Jefferies Q3 プレビュー：誰もが心配しているマージン圧縮；AMZNが成績を出せるか？

$アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ N-tセットアップは挑戦的に見えており、投資家たちは、弱い消費者とAWSの圧縮、記録的な1HマージンからのQ4 EBItガイドがコンセンサスを下回る可能性があることを恐れています。また、株価はQ2の収益以降に回復し、GOOGL＆MSFtのYTDを上回っています。我々はマージンへの懸念がCEO Jassyのもとでコストの制約が続き、高マージンのAWSと広告が小売を上回り、マクロは安定していると考えています。評価はEV/EBITDA-NTmが10年平均19.2倍に対し、12.1倍で魅力的です。AMZN L-tを引き続き好む、買い、$225 Pt.