jpモルガンチェースは利下げに先立ち、防御的なベンチマークの株を推奨します。

jpモルガンチェースは利下げに先立ち、防御的なベンチマークの株を推奨します。

JPモルガンのストラテジストは、中央銀行による利下げを見越して、投資家が防御的でコモディティ株にシフトすることを考慮するべきだと考えています。

過去、債券利回りが上昇すると防御株は苦戦していましたが、ウォールストリートの大手金融機関は、この局面が終わろうとしていると指摘しています。

11月から12月にかけての出来事では、米国10年債利回りが5.0%から3.8%に下落したことで循環型株が上昇しました。市場は、米連邦準備制度理事会の方向転換や資金調達環境の改善による活動の加速を予期しており、この上昇はそれが原因でした。結果として、ラッセル2000が一時的にS&P 500を上回りました。

ストラテジストは、火曜日のノートで、「ここ数日間、US CESIが目立って低下し、マイナス圏に入るなど、活動の勢いが鈍っていることも影響していると思われる」と指摘しています。

「もし、景気成長が減速する中で債券利回りが低下している場合、セクターのリーダーシップはより防御的になる可能性がある。実際、Q2では、アメリカとヨーロッパの両方で防御的なものが先行している」と彼らは付け加えました。

現在の市場環境は、債券利回りの低下と活動勢いの低下により、このような防御的な傾向をサポートしています。

ストラテジストは、不動産業界と公益事業セクターが、債券利回りの動きに関係なく、特に回復する可能性が高いと信じています。最近の上昇傾向にもかかわらず、これらのセクターは評価指標に基づいて魅力的なままであり、米国では公益事業セクターが最上位の防御的なセクターです。

防御株式に加えて、同行はコモディティ株式を中心にしたバーベル戦略を推奨しています。具体的には、同行は後半戦の産業用コモディティ価格に強気であり、「これが鉱業会社のEPSをサポートするはずだ」と述べています。