ゴールド価格の急上昇の背後にある主な要因と投資方法

金はよく安全な避難所と見なされますが、最近、1オンスあたり2,670ドルの記録的な高値を記録しました。この貴金属は今年29%急増し、S＆P 500指数を20%上回りました。ゴールドマンサックスグループは金について2700ドルの価格目標を維持し、2025年初頭に達成されると予測しています。

金はよく安全な避難所と見なされますが、最近、1オンスあたり2,670ドルの記録的な高値を記録しました。この貴金属は今年29%急増し、S＆P 500指数を20%上回りました。ゴールドマンサックスグループは金について2700ドルの価格目標を維持し、2025年初頭に達成されると予測しています。金価格を取り巻くこの楽観論に基づいて、金にどのように投資できますか？

出典: ブルームバーグ

連邦は9月18日に予想外に金利を50ベーシスポイント引き下げました。CME FedWatchによると、市場の期待では11月のFOMC会合でもさらに50ベーシスポイントの引き下げが起こる可能性が示唆されています。金融政策の緩和は、金価格に対するポジティブな見通しを示唆しています。

中央銀行が金利を引き下げると、債券や普通預金などの利息を生み出す資産の収益が減少します。その結果、金利を生み出さない金は、より魅力的な投資対象になります。通常、金利引き下げはインフレ懸念を引き起こすことがよくあります。金は伝統的にインフレに対するヘッジと見なされており、投資家は購入を増やす傾向にあります。

2023年、世界ゴールド協議会（WGC）の調査によると、世界の中央銀行は過去2番目に高い年間購入量である1,037トンの金を追加しました。特に、中央銀行の29%が次の12か月で金の保有量を増やす計画を立てており、これはWGCが2018年に調査を始めて以来の最高水準です。中央銀行の約70%が金蔵替え量を次の5年間で増やすと予想しており、昨年の62%から上昇しています。

金蔵替え量の増加は、戦略的保有資産の再調整、国内金生産の増強、および危機リスクやインフレの増加といった金融市場の懸念に対処するための意向から来ています。中央銀行の金への需要が増える中、市場では金価格がサポートされると予想されています。

商品先物取引委員会（CFTC）は、米国先物取引市場における投機的投資家のポジションを詳細に示す週次のトレーダーコミットメント（COT）レポートを公表しています。このレポートは金価格に関する投機的投資家の市場感情のゲージとして機能します。2027年9月27日現在、ゴールド先物には310,000の新規買いポジションがあり、4年ぶりの高水準に達しており、投機的投資家が将来の金価格について楽観的であることを示しています。

出典：CFTC

11月の米国大統領選挙は重要な焦点となるでしょう。WGCの調査によると、過去の選挙は金のパフォーマンスにほとんど影響を与えていないが、財政政策上の懸念が市場に不確実性をもたらし、金価格の動向を刺激しています。

ただし、トランプ前大統領とバイデン大統領の両者は大統領在任中に連邦赤字を大幅に増やし、米国の債務をGDPの120％を超える水準に押し上げました。共和党または民主党がホワイトハウスの支配権を握るかどうかに関係なく、両党は財政の抑制に取り組む意思がなさそうで、これはインフレリスクを高め、金にとって好機です。トランプは支出削減の計画をもたらすものなしに税金を削減することを目指しており、一方、ハリス副大統領は新しい税制を提案し、バイデン大統領の財政プログラムを拡大しようとしています。ハリスまたはトランプが大統領に就任しようとも、景気後退はさらなる赤字拡大につながる可能性が高いでしょう。議会が分割されたままで政治的な膠着が生じると、連邦準備制度がより適応的な政策を採用せざるを得ない可能性があります。

実物金：宝飾品、貨幣、またはバーの形で金を購入することは、貴金属への直接露出を提供します。

金ETF/ETC：ETF（上場投資信託）およびETC（上場商品取引）は、物理的な金属を保有することなく金に投資する便利な方法を提供します。これらの商品は金価格を密接に追跡し、取引所で簡単に取引することができます。

金鉱株/ETF：金鉱株を含む金鉱業界の企業や様々な鉱株を含むETFに投資することで、金価格への露出を得ることができます。ただし、これらの投資には運営リスクが伴い、金そのものよりも変動性が高い可能性があります。近年、インフレおよびインフレ抑制を目的とする金利引き上げが金採掘業者の一部を金価格に比べて苦しめており、資金調達、労働力、原材料の費用が上昇しています。

金価格は短期的には金利引き下げの期待、中央銀行の需要、財政政策不透明性からサポートを受け続ける可能性が高いですが、投資家は異なる要因を評価して金への投資を考慮し、情報を元に合理的な決定を行っています。