NvidiaのQ2決算プレビューからの投資家への重要なインサイト
$エヌビディア (NVDA.US)$ は、2025年度第2四半期の決算を8月28日(水曜日)に発表する予定です。アナリストの予測では、売上高と当期純利益の両方が前年同期比で2倍以上になると予想されており、売上高は2864億ドル、epsは0.6ドルになる見込みです。
は、IDC関連のAIチップとコンピューターシステムの主要サプライヤーであり、販売高および... マイクロソフトは、人工知能プロセッサへの需要の急増により、売上高と純利益の年間成長率が連続4四半期で3桁を記録しました。 ニビディアのデータセンターセグメントの成長と新しいブラックウェルAIチップの遅延に関する最新情報に特に焦点を当てている投資家は、予想される強力な財務結果にもかかわらず、最近の1対10の株式分割によりEPSが急減すると予想されています。
以下は注目するキー・エクスペクテーションです:
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過去の経験からわかること
エヌビディアは、過去5年間にわたり堅調で利益を上げる成長を遂げています。売上高は、2020会計年度の109億ドルから2024会計年度の609億ドルに急増し、2025会計年度の第1四半期には260億ドルが報告されました。営業利益率も大幅に改善し、34%から61%に上昇し、第1四半期には69%に達しました。
主な売上高セグメント:
• idc関連: このセグメントは、エヌビディアの売上高の大部分を占めており、過去5年間で年間成長率が75%に達し、2024会計年度には475億ドル、第1四半期には226億ドルに達しました。
• ゲーム: 2024会計年度の収益の17%を占め、2020会計年度の55億ドルから2024会計年度の104億ドルまで、年平均成長率11%で成長しました。
• プロフェッショナルビジュアライゼーション: 2024年の収益の3%を占めるこのセグメントは、設計、製造、デジタルコンテンツ作成のためのNVIDIAのOmniverseプラットフォームによる将来の成長が見込まれています。
• 自動車: 2024年の収益のわずか2%を占めるものの、NVIDIAのDRIVEプラットフォームやDrive Orin、Drive ThorなどのAIカーコンピューターが自動車市場で注目を集めることで、将来の成長ドライバーと見られています。
財務健全性:
• フリーキャッシュフロー: エヌビディアのフリーキャッシュフローは2020会計年度に430億ドルから2024会計年度に269億ドルに成長し、第1四半期には149億ドルになりました。
• 株主へのリターン: 2024会計年度に、エヌビディアは配当に3億9500万ドル、自社株の買い取りに95億ドルを支出しました。3%以上の株を所有するCEOジェンセン・ファウンは、10b5-1取引計画の下で株式を一部売却しましたが、内部者取引についての懸念はありませんでした。
エヌビディアの強力な財務業績と人工知能、idc関連、ゲーム、プロフェッショナルビジュアライゼーション、自動車セグメントへの戦略的投資は、将来の成長に向けて優れた立ち位置を築いています。
エヌビディアの主要顧客がCAPEXの減速懸念を軽減
$アルファベット A (GOOGL.US)$, $マイクロソフト (MSFT.US)$, $メタ プラットフォームズ A (META.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $アマゾン ドット コム (AMZN.US)$今年、これらの企業は合わせて$2000億をコンピューターシステムの資本支出に費やすと推定され、資本支出の減速に対する懸念が軽減されます。これらの企業はAI関連のインフラ投資を増やすことを約束しています。Googleの親会社であるAlphabetは、毎四半期の資本支出を$120億以上維持するか超える予定です。Nvidiaの最大の顧客であるMicrosoftは、AIとクラウドの需要に対応するため、昨年の$557億の資本支出を上回る予定です。Metaは、AIの研究や製品開発をサポートするため、2025年に著しい資本支出の成長を予期しており、既に広告収益を増加させています。Amazonは、AIのワークロードへの強力な需要により、AWSのインフラをサポートするために今年後半により多くの資本投資が見込まれています。JPMorganは、これらの企業によるAIに焦点を当てた資本支出がNvidiaに利益をもたらすと予測しています。
ブラックウェルの売上高はランプアップの遅延を相殺します
Nvidiaの次世代のBlackwell AIチップの展開が、TSMCが使用するCoWoSパッケージング技術の複雑さにより遅れる可能性があるという懸念があるにもかかわらず、Nvidiaは楽観的な姿勢を崩していません。同社は既にBlackwellチップのサンプリングを開始し、年後半に生産を本格化することを期待しています。FoxconnやAsusなどのパートナーは、既にBlackwellベースのサーバーを披露しています。 Nvidiaの今後の決算説明会では、明確なスケジュールが求められています。
遅れが発生したとしても、それがNvidiaの長期的な見通しに大きな影響を与えることはなく、同社はデータセンターGPU市場のリーダーの地位を維持しています。Blackwell GPUを搭載したAIサーバーキャビネットは$200万から$300万の価格帯が予測されており、2025年までに年間売上高を$2000億以上に押し上げる可能性があります。 Nvidiaは、%6に対してBlackwellの注文を25%増やしており、さらなる楽観が高まっています。 $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング (TSM.US)$ %6に対してNvidiaはBlackwellの注文を25%増やしており、さらなる楽観が高まっています。
アナリストの意見
• $シティグループ (C.US)$BMO Capital Marketsは再び「買い」のレーティングを確認します買い エヌビディアへの格付けは 目標株価150ドルWaymoが行ったように企業は、近日開催されるホットチップスカンファレンスでブラックウェル製品ラインの詳細を公開する準備をしています。 エヌビディアは、GB200 NVL72/362の大量生産に先立ち、カスタマイズされたMGXシステムでNVL8とのB200Aなどのブラックウェルの代替ソリューションについて議論します。Citiの分析では、エヌビディアの決算説明会前の更新が、ブラックウェルの展開に関する投資家の期待に対して重要であることが強調されています。
• エバーコアのアナリスト、マーク・リパシスは、NVIDIA株の価格目標を145ドルから150ドルに引き上げました。 木曜日、$145から$150に値上げ を維持しつつ、 アウトパフォーム評価。
私たちは、エヌビディアをコンピューティングにおける最も重要な選択肢と見ています。フルスタックのエコシステムを持ち、並列処理時代で創造される価値の70-80%を取り込む能力があるとリパシスはクライアントノートで述べています。
• Wedbush Securitiesのアナリスト、ダニエル・アイヴスは、Nvidiaの決算報告を待ち遠しいものにし、これを「数年ぶりに最も重要なテック決算」と評しています。彼は、NvidiaがAI革命における中心的な役割を果たしている点を強調し、CEOジェンセン・ファンの企業向けAI需要への独自の洞察力を高く評価し、強力なパフォーマンスを予測しています。さらに、Wedbushのアナリスト、マット・ブライソンは、Nvidia株の価格目標を120ドルから138ドルに引き上げました。 維持すべきである一方で、Wedbushのアナリスト、マット・ブライソンは、Nvidiaの株価目標を120ドルから138ドルに引き上げました。 アウトパフォーム評価。
• Mark Shmulik of Bernstein, who covers major Nvidia customers such as Meta, Amazon, and Google, stated that the chip giant's results will be a crucial factor influencing the next steps for Big Tech.
Nvidia is a bellwether of the Magnificent Seven and AI trade," Shmulik explained. "If there is any softness, maybe rotation out of the Mag 7 picks up a little bit of steam, but listening to other tech earnings, core fundamentals keep delivering."
• KeyBanc analyst John Vinh noted that modest expectations for Blackwell shipments in FQ3 have been offset by increased bookings for Hopper GPUs. He expects Nvidia to report strong results driven by high demand for Hopper GPUs. Despite a recent 30% rally in Nvidia's stock, Vinh, who has a $180 price target, believes the stock remains attractive.
Being one of the best-positioned semiconductor companies, obviously levered to one of the strongest product cycles in AI right now, we think it's still attractively valued at these levels," Vinh said.
Source: Investor's Business Daily, Forbs, Investing.com, Yahoo Finance
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