【輸送株】KGWグループ | 12投資

最近、運輸株に対して注目が集まっている中、ライトアセットな輸送株KGW Group Berhad（KGW、0282）を紹介したいと思います。読み終えた後、収穫があると思います。

大型な情勢を見ると、紅海事件により多くの海上コストが上昇しました。原因は以下のとおりです：1） 海運の人件費が高くなること、2） より高価な保険が必要であること、および3） より遠くの航路を借りる必要があること、例えば、Good Hope岬への転送など。これらはサプライチェーンと輸送コストに直接影響します。

40フィートのコンテナの輸送コストは、すでに倍増しています（これは平均値であり、特定の航路ではありません）、まだ感染期間の高値に戻っていませんが、通常時期よりも高いです。

さらに実際の例を挙げると、Shanghai-North Europeの20フィートコンテナ（「TEU」）の輸送コストは、2024年3月中旬のUSD2,530からUSD7,400に急激に上昇しました。上昇幅の大きさがわかります。

では、今日のKGW海運のコストとは何の関係がありますか？

もちろん関連があります。KGWは、マレーシアと米国の海運（「海上輸送」）および空運（「航空貨物輸送」）に関わる、2023年に上場した運輸会社であり、海上輸送が主な活動です。

個人の観察によると、近年、KGWの輸送費用はかなり上昇していると思われます。経済活動の復興（より多くのコンテナ輸送）や、多くの事業者が疫病の後、潜在的な供給チェーンの中断に対して非常に警戒しているため、この会社のパフォーマンスは持続的に改善されるはずです。

さらに、KGWは軽資産のNVOCCに属し、自社で船を所有する必要がなく、コンテナの輸送に特化していることから、資産の減価償却の問題は彼らの身に起こらないと思われます。

近年、Hong Leong証券も、この会社が将来的に四半期RM3.0ミリオン前後の税引き後利益（「PAT」）を獲得する可能性があると報告しています。現在の時価総額を考えると、まだ操作の余地があると信じています。

ただし、私は長期間KGWに投資しているため、私の見方がやや好意的である可能性がありますので、自分で注意する必要があります。

また、輸送コストが上昇すると、投資家はコモディティ企業、例えばパームオイル、鉄鋼などを注視することができ、潜在的な上昇圧力が存在する可能性があります。

総じて、KGWのパフォーマンスは引き続き改善するでしょう。現時点では資金流れが浮上しているものの、この会社を知る人は多くありません。

では、海運業界をどのように見るべきですか？

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