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$龍湖集団 (00960.HK)$中国の不動産報告によると、8月18日現在、約80社のA株および香港株の不動産企業が2023年上半期の業績予想を発表しました。そのうち6割以上の不動産企業が赤字を見込んでおり、赤字総額は10億元から550億元に及び、累計赤字総額は千億元を超えました。しかし、不況の中、今年上半期の龍湖集団（00960.HK）は業界信頼を高める成績を発表し、当期純利益は80.6億元であり、公正価値変動を除外した株主持分配溢れ利益は65.9億元であり、前年同期比0.6%増加しました。

近年の不動産業界の変化から見ると、過去の高レバレッジおよび高回転の発展モデルは時代の発展に対応できず、業界は理性回帰し、不動産企業は新しい発展モデルを探求し始めました。龍湖集団は、複雑で厳しい環境の下で生き残り、安定した財務パフォーマンスを維持しているのでしょうか？

三大ビジネスの協調的な発展によって、当期純利益は着実に増加しています。

最近、龍湖集団は2023年中期の業績報告を公表しました。 上半期、龍湖集団は売上高6204億元、当期純利益80.6億元、公正価値変動を除外した株主持分配溢れ利益は65.9億元であり、前年同期比0.6%増加しました。業界約6割の上場不動産企業が赤字に見込んでいる中、龍湖集団は当期純利益のプラス成長を維持できたことは非常に稀なことでした。

ビジネスを分割して見ると、龍湖集団が業績を安定させる深層の原因が見えてきます。業界分化が進む中、不動産開発の高レバレッジ、高成長のモデルに別れを告げ、龍湖集団は既に多様なビジネス構造を構築し、安定した発展モデルを維持しています。近年、龍湖集団は開発、運営、サービスの三大ビジネスに注力し、不動産開発、商業投資、賃貸物件、物件管理、スマートな施工の5つのビジネスからなる「1+2+2」のビジネスパターンを形成しています。三大ビジネスの協同的な発展により、グループの利益構造が徐々に最適化されています。

今年上半期、龍湖集団の運営及びサービスビジネスによる収益は122億元を達成し、前年同期比10.4％増加しました。そのうち、運営ビジネスの収益は63.3億元であり、前年同期比8％増加し、粗利率は77.3％でした。そして、サービスビジネスおよびその他の収益は合わせて58.4億元であり、前年同期比13%増加し、粗利率は31.9％でした。

地産開発は龍湖集団の主業務であり、今年上半期は、498.7億元の売上高を実現し、383.2万平方メートルの物件総床面積を納品し、開発事業の粗利率は14.3％であった。さらに、今年上半期、龍湖集団は不動産開発契約売上高985.2億元を達成し、前年同期比15％増となり、売上回収率は100％を超え、業界のトップを維持している。地域別に見ると、長三角、西部、環渤海、華南及び華中地域の売上高は、グループ全体の割合でそれぞれ29.5％、26.4％、22.7％、12.3％及び9.1％であった。そのうち、1線二線都市の売上比率は95％に達している。2023年6月末時点で、龍湖集団の未精算の契約販売額は2,465億元、面積は約1,570万平方メートルである。

不動産企業が財務危機に陥った中、引き渡しの保証ができるかどうかは多くの住宅購入者が気にしている問題である。引き渡し状況を見ると、上半期に龍湖集団は84件のプロジェクト、6.2万戸の住宅を引き渡し、100％期日通りに引き渡している。同時に、龍湖は「クラウド引き渡し」、「住戸と証書を同時に引き渡す」などのサービスを開始し、「新しい引き渡しスタイル」を掲げて、ユーザーのエクスペリエンスを継続的に向上させ、引き渡し満足度は90％以上となっている。