LPI Capital BerhadがMIDFから「買い」の格付けを受け、目標価格は14.52リンギット

MIDFリサーチは、LPIキャピタル・バーハッドに関する調査レポートを発表しました $LPI (8621.MY)$ 、「買い」の評価を維持し、目標価格を14.52リンギットに設定します。この決定は、会社の財務実績、最近のプロジェクトの成果、および戦略的イニシアチブに基づいています。

LPIキャピタル・バーハッド $LPI (8621.MY)$、金融サービス部門の会社。マレーシアの大手損害保険会社であるLonpac Insurance Bhdを完全所有していることで有名です。このレポートでは、メディアの報道に基づいて推測されている、パブリックバンクBhdによるLPI Capitalの買収の可能性について説明しています。両社は共通の株主を共有しており、コンソリデーテッド・ザ・ホールディングスはパブリック・バンクの創設者である故タン・スリ・テ・ホンピオ氏の民間投資機関です。

— 保険収入：レポートは、保険収入が22年度の153500万リンギットから26会計年度の199500,000リンギットに着実に増加すると予測しています。

— 収益性：株主資本利益率（ROE）は、22年度の11.5％から26F年度には16.1％に上昇し、資産収益率（ROA）は同時期に 5.4% から 7.8% に上昇すると予想されています。

— 複合比率：複合比率は比較的安定しており、22年度から26会計年度にかけて81.1％から83.5％の間で変動すると予想されます。

— 投資収益と請求：投資収益率は、22年度の9200万リンギットから26F会計年度には16500万リンギットに増加すると予測されています。一方、請求額は同時期に 57.4% から 37.2% に増加すると予想されています。

— 時価総額：2024年10月8日現在、LPIキャピタルの時価総額は52億リンギットで、パブリックバンクの887億リンギットに比べて大幅に小さくなっています。

— 現金準備金：パブリックバンクは124億 RMという多額の現金準備金を用意しています。これは、この買収が予想される買収の財務能力を示しています。

— 成長予測：保険収入は、22年度から26年度にかけて年平均成長率 5.4% で増加すると予想されており、その他の収益は比較的安定しています。

— 買いコールの維持：レポートは、25年度のP/BVの2.42倍に基づいて、LPIキャピタルの目標価格（TP）14.52リンギットの買い推奨を維持しています。

— Public Bankの見解：レポートでは、堅調な資産の質と魅力的な配当により、Public Bankに対する好意的な見方も示されています。

— 価値の向上：買収の可能性は、Public Bankにとって大きな価値ではありませんが、価値を高めるものと見なされています。

— 取引の複雑さ：レポートでは、関係者の財務能力と時価総額を考えれば、取引は複雑ではないと推測しています。

— 相乗効果の可能性：機会は、合併後の顧客ネットワークと製品バンドルを活用することにあり、相乗効果を引き出す可能性があります。

レポートは、投機的な取引に対して中立からややポジティブなバイアスをかけて締めくくられています。買収が実現すれば、価値を増加させ、戦略的相乗効果につながる可能性があると予想して、LPI Capitalの買い呼びかけを続けています。ただし、レポートには、関係する両当事者からの公式発表があるまで、収益の見積もりは変更されません。