M/Iホーム（M/I）-まだ入場する時間ではありません。

M/Iは、9つの州で活動する小規模な米国のホームビルダーです。

2022年、M/Iは2005年と比べてはるかに大きな企業でした。2022年の売上高は3倍になり、当期純利益はほぼ5倍になりました。残念ながら、粗利益率で測られる資本効率は改善されませんでした。M/Iの財務状況も貧弱と評価します。

売上高の約1/3は住宅価格の成長によって引き起こされました。そのため、M/Iは周期的な企業と評価されますが、成長の範囲は米国の長期的なGDP成長率の5%までに制約されています。

2023年7月末に異なる粗利益率の仮定でM/Iの評価を行いました。最も楽観的なシナリオでも十分な安全余地がないことが示されました。

M/Iの株価はその時点で株式1株あたり96米ドルでした。現在、株価は17%下落して1株あたり80米ドルです。インフォグラフィックを見ても、十分な安全余地がまだありません。

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