"Mag 7"が評価懸念を抱えつつS&P 500の乱高下を牽引して歴史的な高値を記録

Moomoo News Global コラムを発表しました · 2024/01/22 17:34

The $S&P 500 Index (.SPX.US)$ 金曜日に史上最高値を記録し、前向きな見通しの中で歴史的なピークに達しました。 2024年の利下げと持続的な成長に対する楽観が前進しましたインフレの蔓延、銀行セクターの激変、そして広範囲にわたる経済的不確実性によって特徴付けられた前の2年間を上回りました。

市場のジェットコースター

2022年初めに株式市場は不安定なスタートを切り、インフレ懸念がエスカレートし、連邦準備制度理事会を利上げに追い込むだろうとの懸念に揺れました。連邦準備制度理事会のその後の金融引き締めは、最近の記憶の中で最も積極的なものとして現れ、国債利回りを16年ぶりの最高値に押し上げ、株価に打撃を与えました。

S&P 500株価指数は、最高値から最大25％下落し、2022年10月に底をつきました。それでも、2023年後半には堅調な急伸が続き、重要なインフレ緩和の兆候と連邦準備制度理事会の鳩派姿勢に支えられ、急激な上昇をもたらしました。年は、S&P 500が24％上昇し、その後、2024年の不安定な初動で控えめな進展を遂げました。 "Mag 7"が先陣を切る

"Mag 7"が評価懸念を抱えつつS&P 500の乱高下を牽引して歴史的な高値を記録

2023年におけるS&P 500の復活は、主に情報技術、通信サービス、および消費者関連セクターによって主導されました。これらのセクターはまた、『マグニフィセントセブン』テクノロジー企業を抱えています。

『マグニフィセントセブン』は、

$アップル (AAPL.US)$, $マイクロソフト (MSFT.US)$, $アルファベットクラスA (GOOGL.US)$, $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$, $エヌビディア (NVDA.US)$, $メタ・プラットフォームズ (META.US)$そして、 $テスラ (TSLA.US)$ーは過去1年間で株価が約50％から240％急上昇しました。これらの巨人たちは全体でS&P 500の約28％を構成し、インデックス全体のほぼ2/3のリターンを生み出す上で重要な役割を果たしました。

エヌビディア2023年に売上予測で急拡大し、AIの興奮を引き起こした5月、株価が急上昇したAppleが、 S&P 500で最も上昇率の高い貢献企業として 2022年10月以来、400%以上上昇し、次いで $ロイヤル・カリビアン・クルーズ (RCL.US)$, $アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$, $メタ・プラットフォームズ (META.US)$そして、 $ブロードコム (AVGO.US)$.

セクターに関しては、株式と不動産業があります。インデックスポイントの貢献、マイクロソフトがトップを獲得しています追加で156.90ポイントを追加しました。Nvidiaは141.54ポイントを追加し、Appleは95.40ポイントを貢献しました。メタとアマゾンでトップ5を締めくくりました。

S&P500史上最高値の製作

出典：ブルームバーグ、注：2022年10月12日現在の値

評価の懸念

広範な市場の12月の急上昇にもかかわらず、巨大なキャップ企業の集中した市場力に関する懸念が残っています。 bofa Global Researchの最新ファンドマネージャーアンケートにおいて、投資家たちは市場で最も「混雑している」と認識している「マグニフィセントセブン」を購入することを10か月連続で最も「混雑している」取引として挙げました。他の人々は、これらの株式の大幅な上昇がマーケットの他の部分と比較して高価になっていると述べました： "Magnificent Seven" trading at roughly 33 times expected earnings—significantly higher than the S&P 500's average of 19.6.

Furthermore, the overall forward price-to-earnings ratio of the S&P 500, now close to 20 times, exceeds its historical average, potentially posing a challenge for market expansion.

Brent Schutte, the chief investment officer at Northwestern Mutual Wealth Management Company, noted that while last year's market conditions set a low bar for positive earnings surprises, the current valuations raise the bar significantly for this year's market returns.

Source: Reuters, Bloomberg, LSEG Datastream

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151345481 : もし壮7が崩壊した場合でも、市場が再度反発すれば、引き続き壮7が株価の上昇を牽引するでしょう。だからアナリストは何を心配しているのかわかりません。

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