大手小売業者は収益予想を上回りました。さらなる利益の余地はありますか？

小売株は最近、好調な収益報告を数多く発表しており、インフレが続く中での消費者支出に対する投資家の懸念が和らいでいます。

$ターゲット (TGT.US)$ 水曜日に第2四半期の同等の売上高が2％増加したと発表し、1年以上ぶりの増加となりました。同社は通年の1株当たり利益の見通しを9ドルから9.70ドルに引き上げました。 $ティージェイエックス・カンパニーズ (TJX.US)$、ディスカウントストアのマーシャルズとTJ Maxxのオーナーも、同等の売上高が4％増加して予想を上回り、通年のEPS予測を4.09ドルから4.13ドルに引き上げました。

$ウォルマート (WMT.US)$ 先週、第2四半期の収益と収益がそれぞれ4.8％と4.2％増加し、どちらも予想を上回ったと報告しました。小売大手は、通年の売上成長予想を75ベーシスポイント引き上げて3.75％-4.75％にし、EPSを2.23ドルから2.37ドルに調整しました。

過去10日間で、ウォルマート、ターゲット、TJXの株式はそれぞれ12.0％、18.0％、8.6％急騰しました。年初来、ウォルマート、コストコ、Ollie's、TJXは45.2％、33.6％、28.3％、28.2％上昇し、大幅に上回っています $S&P 500 Index (.SPX.US)$ は 16.79% 増加しています。

5月、ターゲットはパン、果物、野菜、牛乳、肉を含む約5,000品目の値下げを発表しました。8月の決算発表で、ウォルマートのCEOであるダグ・マクミロンは、同社がサプライヤーに、節約分を顧客に還元するために価格を下げるよう圧力をかけていることを明らかにしました。第2四半期のウォルマートの売上総利益率は 25.11% で、前四半期から30ベーシスポイント増加しました。

高収入の買い物客がディスカウント小売店の売り上げを伸ばしています。ウォルマートのCEO、ダグ・マクミロンは、「収入レベルを問わず顧客からのエンゲージメントが高まっており、高所得世帯が依然として主要な販売促進要因です」と述べています。これらの消費者は、任意のアイテムや便利なアイテムにもっとお金をかけたいと思っています。ターゲット経営陣はまた、アパレルに匹敵する売上高が四半期で3％以上増加したという、裁量販売の傾向が改善していることを強調しました。

メイシーズなどのデパートやアーバンアウトフィッターズなどのアパレル小売業者は、今週あまり好調な結果を示しませんでした。メイシーズは同店売上高が3.3％減少し、慎重な見通しを発表しましたが、アーバン・アウトフィッターズは苦戦している店舗の見直しを計画しています。

しかし、ウォルマートやターゲットなどの大手小売業者は、決算発表で安定した消費者支出環境を報告しました。ウォルマートの最高財務責任者（CFO）であるジョン・デイビッド・レイニーは次のように述べています。「消費者の健康が徐々に低下していることは見られませんでした。強さとは言えませんが、弱さの欠如です。」

インフレと金利の上昇は、パンデミックのピーク時と比較して米国の消費者支出を押し下げていますが、急激な減少はありません。メイシーズのトニー・スプリング最高経営責任者（CEO）によると、代わりに、買い物客はどこで買い物をするかについて「目の肥え、選択の幅が広い」とのことです。

シティアナリスト、ポール・ルジュエスは木曜日のレポートで、「消費者が価値を求めている環境では、価値に対するマインドシェアが高い競合他社との差別化を図ることは困難です」と書いています。

UBSのアナリスト、マイケル・ラッサー氏は、「このストレスの多い時期には、量販店が消費者にとって重要な目的地です」と書いています。「消費者は魅力的な価値を活用し、新しく革新的な製品を見つけ、旅行をまとめることができます。この傾向がすぐに終わる理由は見当たりません。」

UBSのアナリスト、マイケル・ラッサーは、同社のターゲット価格を185ドルから200ドルに引き上げ、株式の買い格付けを維持しました。UBSは、ターゲットの第2四半期の結果を、自社株の上昇傾向を回復するための最初の、しかし強力な第一歩と見なしています。投資家に、このリリースから好むべきことと嫌いなことがたくさんあり、トラフィックの活発な増加、堅調な粗利益の増加、その他の収益の伸びの加速、自社株買いの復活などが強調されました。 目標は今四半期に始まったものをさらに発展させる可能性があり、予想が上昇する可能性があるだけでなく、倍数は5年間のレンジの上限に移動する可能性が高いとUBSは主張しています。

その上、UBSは同社のTJXの目標価格を134ドルから148ドルに引き上げ、株式の買い格付けを維持しました。UBSの景色 TJXは、今後数年間でデパートの同業他社から主要な市場シェアを獲得することができました そして、HomeSenseやSierra Trading Postなどの新しい事業は、国際事業と同様に大きな可能性を秘めていると考えている、とアナリストはリサーチノートで投資家に語っています。 同社は、TJXが5年間のEPS複合年間成長率が 12.5% になると予測しています レート TJXが引き続き株式を取得し、好調な収益報告を行うにつれて、株価は目標価格に向かって動くと考えています。

バークレイズのアナリスト、エイドリアン・イーは、同社のTJXの目標価格を114ドルから136ドルに引き上げ、第2四半期の暴落後も株式のオーバーウェイトの格付けを維持しています。同社は、TJXが「読んで反応する」モデルを引き続き実行するにつれて、国内外でシェアを獲得し続けると考えています。