マレーシアの2024年予算：受益者は誰ですか？
2023年10月13日、マレーシア政府は2024年の連邦予算を発表しました。これは統一政府が発表した2番目の財政予算であり、マレーシア人と経済関係者の両方にとって非常に重要です。予算はマレーシアの経済的羅針盤の役割を果たします。 この予算の総額は3,938億リンギットで、財政改革に対する政府のコミットメントを示しています。 2016年以降の予算動向に基づくと、予算発表後のFBM KLCI株式市場指数への全体的な影響は概ねマイナスです。
提案された予算の注目すべきハイライトは何ですか？市場にどのような影響がありますか？
1. 経済成長を表す配分を拡大するプロセスはどのように達成されるのでしょうか？
提案された予算では、2024年の経済成長目標を4.0％から5.0％に設定しています。これは、ブルームバーグの予想の中央値である4.5％と一致しています。 来年の経済成長は緩やかです。これは主にサービス部門の拡大によるもので、建設、製造、農業部門の成長と鉱業部門の回復が見込まれます。インフレ率は管理可能な範囲内にとどまると予測されていますが、失業率はわずかに低下すると予想されます。さらに、 財務省は、2023年の経済成長予測を4.5％から4.0％に下方修正しました。
提案された予算では、2024年の経済成長目標を4.0％から5.0％に設定しています。これは、ブルームバーグの予想の中央値である4.5％と一致しています。 来年の経済成長は緩やかです。これは主にサービス部門の拡大によるもので、建設、製造、農業部門の成長と鉱業部門の回復が見込まれます。インフレ率は管理可能な範囲内にとどまると予測されていますが、失業率はわずかに低下すると予想されます。さらに、 財務省は、2023年の経済成長予測を4.5％から4.0％に下方修正しました。
2。政府の歳入は予算配分によってどのように分けられますか？
2024年に提案されている財政支出予算は3,938億リンギットで、2023年の予算と比較して1.5％増加し、マレーシア史上最大の予算となっています。 営業支出は 1.2% 増加して3,038億リンギットに達しました。これは主に、給与、債務返済、年金、物資、サービスへの配分の増加によるものです。開発支出は 7.2% 減の900億リンギットで、452億リンギットは、特に運輸部門の経済成長の推進と支援に割り当てられました。
3. 借金は将来から借りることですか、それとも自分の収入の範囲内で生活することですか？
2024年末までに、連邦政府の債務総額はGDPの約64.0％に達し、比較的管理しやすい範囲内にとどまると予想されています。 2024年の赤字対GDPシェアの目標は4.3％で、2023年の以前の見積もりである5.0％から減少しています。 ローリング3年間の中期財政枠組み（MTFF）によると、2024年から2026年の期間のGDPに対する財政赤字の平均比率は3.5％と予測されています。つまり、GDPに対する財政赤字の比率は、2024年の4.3％から2025-2026年には平均3.1％にさらに低下すると予想されます。
4. 税金は富の再分配をどのように決定し、私たちにどのような影響を与えますか？
財務省は、持続可能な財政収入の達成を目指して、適度に拡大的な財政政策を実施しています。 税制改革により、政府の税収は 6.4% 増加し、2,436億リンギットに達し、所得増加の主な原動力になると予想されています。 税制改革の要点は次のとおりです。1）サービス税率を6.0％から8.0％に引き上げ、物流、経済、引受業界（食品、飲料、通信サービスを除く）を含むように課税基準を拡大します。2）民間企業にキャピタル?$#@$ン税（CGT）を実施します。3）高価値/高級品に5％〜10％の特別税を課します。4）グローバル展開の計画収入が7億5,000万ユーロ以上の企業には最低税（GMT）。5）年収が1億リンギットを超える納税者には、電子請求システムを導入してください。コンプライアンスを強化するため。
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予算のハイライトは何ですか？また、どの業界が恩恵を受けるでしょうか？
2024年の財政予算は、マレーシア政府が最近発表した中長期的な経済、産業、政策の枠組み、全体計画、ロードマップに沿ったものです。これには、第12次マレーシア計画中間レビュー（12MP MTR）、新産業マスタープラン（NIMP 2030）、MADANI エコノミー、国家エネルギー転換ロードマップ（NETR）が含まれます。 方針と枠組みは、主に予算配分とインセンティブ措置の恩恵を受ける分野や産業に影響を与えます。 予算の要点と、その恩恵を受ける業界は次のとおりです。
2024年の財政予算は、マレーシア政府が最近発表した中長期的な経済、産業、政策の枠組み、全体計画、ロードマップに沿ったものです。これには、第12次マレーシア計画中間レビュー（12MP MTR）、新産業マスタープラン（NIMP 2030）、MADANI エコノミー、国家エネルギー転換ロードマップ（NETR）が含まれます。 方針と枠組みは、主に予算配分とインセンティブ措置の恩恵を受ける分野や産業に影響を与えます。 予算の要点と、その恩恵を受ける業界は次のとおりです。
1。消費者産業では、農業に注目する価値があります。
1) サービス税率が 6.0% から 8.0% に引き上げられました、物流、経済、引受およびその他の業界（食品、飲料、電気通信を除く）を含む課税ベースが拡大されました。
2) 高額/高級品には5％-10％の特別税が課されます。
3) 鶏肉と卵への補助金が廃止され、価格統制が解除されます。
4) Rahmahの現金拠出金は、80億リンギットから100億リンギットに増加し、900万人が恩恵を受けました。
短期的には、家禽製品への補助金を撤廃するという政府の決定は、農業産業の収益性を向上させるでしょう。長期的には、市場が主導的な役割を果たすでしょう。政府の現金補助金は住民の経済的負担を軽減しますが、サービス税率の引き上げにより、生活費は現在の水準にとどまると予想されます。したがって、消費者業界に大きな成長は見込めません。
2。物流業界はより多くの励ましを受けています。
1）フランチャイズ取引を拡大して輸出を増やすために、1000万リンギットの配分が提供されます。
2）ポートクラン局がポートクランを維持するのを支援するために、5,000万リンギットのマッチング助成金が支給されます。
3) 港湾局と協力して、マレーシア・シングル・ウィンドウ・システム（MMSW）をアップグレードするために、2000万リンギットのマッチング・グラントが提供されます。
4）政府は、グローバルビジネスサービス（GBS）センターに、5％〜10％の優遇所得税率で税制上の優遇措置を導入します。
5）スバン空港のインフラを改善するために、4700万リンギットが割り当てられます。これらのイニシアチブは、港湾の効率を改善し、より多くの貿易活動と輸出を誘致し、港湾インフラ能力を強化することを目的としています。これにより、物流業界により多くのビジネスチャンスと経済成長の見通しが生まれます。
3。観光産業はより多くの支援を受けるでしょう。
1) 販売と観光活動の促進のために、3億5,000万リンギットの配分が行われます。
2) 観光名所の維持と保護のため、2000万リンギットの助成金が州政府に割り当てられます。
3) 歴史的建造物や遺跡の保存と保護のために、RM8000万が割り当てられます。
4) 創造的で文化的な都市としてのクアラルンプールの価値を高め、維持するために、2000万リンギットを割り当てます。
5) ビザ政策の改善や条件の緩和などの措置が実施されます。
6）娯楽税率が引き下げられます。これらの措置はより多くの観光客を引き付けることを目的としており、観光業界にとって朗報です。また、外国人観光客の訪問を奨励し、地元の消費者市場に貢献しています。
4。テクノロジー業界は基礎研究を行うことが奨励されています。
1）科学技術イノベーション省と高等教育省に5億1000万リンギットの配分が提供されます。
2) 研究、開発、商業化、イノベーションのエコシステムを強化するために、7,600万リンギットの助成金が割り当てられます。
3) 政府所有のハイテク部門には、1000万リンギットの配分が提供されます。
政府は、科学、技術、イノベーション分野の研究開発に多額の資金を割り当てています。ただし、テクノロジー業界に関連するサプライチェーンへの直接投資については言及されていません。 研究成果の翻訳と商品化には時間がかかるため、予算がテクノロジー業界に与える影響は短期的には限定的であると予想されます。
5。農業とプランテーション産業へのさらなるサポート。
1）政府は、農業活動の促進、小規模農家の社会経済的改善、プランテーションと商品部門の発展を支援するために、24億リンギットを提供しています。
2）ヤシの木の植え替えプログラムには1億リンギットが割り当てられ、パーム油産業の持続可能性を高めるために7,000万リンギットの助成金が支給されます。
3) 4億リンギットがゴム生産インセンティブ（IPG）に割り当てられます。
4）作物の小規模農家が作物と家畜の生産プロセスを最適化することを奨励するために、RISDAとFELCRAに9,000万リンギットが割り当てられています。
これらの措置は、農業活動を促進し、作物の小規模農家の収入と開発機会を増やすことを目的としています。しかし、 マレーシアには550万ヘクタールのアブラヤシの木の植栽面積があり、多くのプランテーションがパーム油の木の老朽化の問題に直面しています。これらの資金では、これらの問題に対処するには不十分かもしれません。
6。クリーンエネルギー産業への継続的な支援。
1) M2億リンギットが国家エネルギー転換基金に割り当てられています。
2）金融機関は、エネルギー産業の低炭素経済への移行を促進するために、最大2,000億リンギットの資金を提供しています。
3) エンタープライズグリーンエネルギープランの利用期間が延長され、第三者アクセス（TPA）が検討されます。
4) 住宅へのソーラーパネルの設置を奨励し、コストを削減してください。
5) ソーラーパネルは政府の建物の屋上に設置されています。
マレーシア政府は、国のエネルギー転換を加速し、クリーンエネルギー産業を強力に支援し、より多くの企業が炭素市場に参加することを奨励しています。 対象となる企業には、最大30万リンギットの追加免税が与えられます。 これは、太陽光発電などのクリーンエネルギー産業にとっては朗報です。
7。電気自動車（EV）への補助金は引き続き延長されます。
1) EV充電施設の非課税はさらに4年間延長され、最大RM2,500になります。
2) 電気自動車のリースに対する税制上の優遇措置は、さらに2年間延長されます。
3) 電動バイク用の新しいリベートプログラムが導入されます。最大リベートはRM2,400です。
4) テナガ・ナショナル、ジェンタリ、テスラは、マレーシアに180の電気自動車充電ステーションを建設するために1億7000万リンギット以上を投資します。
電気自動車市場の発展には、政策支援が重要な役割を果たしています。しかし、現在、マレーシアの電気自動車は燃料自動車に比べて価格面で有利ではなく、充電ステーションなどのインフラは他の東南アジア諸国に遅れをとっています。短期的には、この市場への刺激効果はそれほど大きくないかもしれません。
予算案が株式市場に与える影響は、短期的には比較的限定的かもしれません。しかし、それはさまざまな主要な産業構造に大きな影響を与える可能性があります。 したがって、今回の予算案では、投資家は特定のセクターへの継続的な影響に細心の注意を払う必要があります。
Theedgeのレポートによると」アナリストによると、建設、消費者企業は2024年の予算から利益を得る見込みです「、多くの投資アナリストが投資推奨を提供しています：
メイバンク・インベストメント・バンク（Maybank IB）の調査・経済チームは、「財政再建へのコミットメントを改めて表明していますが、国家予算は拡大的で成長を促進しています」と、2024年予算案について全体的に前向きです。最大の勝者は、クランバレー・ライトレール・トランジットの47億リンギット相当の5つの新しい駅、118億リンギットの全国的な洪水緩和プログラム、100億リンギット相当のペナン初のLRTプロジェクトなど、より高い開発配分と新しいプロジェクトで建設部門であると考えています。Maybank IBはまた、配分の増加により、航空部門を2024年予算の主要な受益者と見なしています。2025年から延期されたVisit Malaysia Year 2026に先立ち、観光を促進し、観光活動を促進するために、消費者で選ばれたプレーヤーとMaybank IBによると、ソフトウェアテクノロジー部門も2024年予算の措置の潜在的な勝者だそうです。一方、Maybank IBは、収益への影響は小さいものの、ゲーム事業者が吸収しなければならないサービス税率が高くなるため、ゲーム部門は明らかに敗者だと考えています。
Kenanga Researchは、銀行（財政の持続可能性のため）、請負業者（公共プロジェクトの展開）、電気通信・公益事業（収益防御力）、消費者向け必需品、手頃な価格の自動車の自動車メーカー/販売業者（底堅い下位40％の所得層支出）が好きで、これらのセクターが2024年度予算の明確な勝者として浮上していると指摘しています。
一方、CGS-CIMBの調査では、2024年予算は消費者セクター全般（必需品と裁量）にとってプラスになると考えています。「最大2,000リンギット（2月に支払われる）の公務員賞与は、2013年以降に発表された最高額でした。一方、スンバンガン・トゥナイ・ラマでの配布資料は 25% 増の100億リンギットでした。これらの措置はどちらも、消費者セクター全体の収益と収益にプラスの推進力を与えるはずです」と金曜日の戦略レポートで述べています。
出典：ザ・エッジ・マレーシア、マレーシア財務省
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