マレーシアの建設セクターQ3の予測は、Q2の成長率を上回る：次は何ですか？

Moomoo News MY コラムを発表しました · 10/25 04:24

マレーシア統計局（DOSM）によると、2024年第3四半期（3Q24）のマレーシアのGDPは、前四半期の5.9％から減少して5.3％の成長が見込まれています。 建設セクターの成長率は最大19.5％まで増加する見込みです。

2024年第2四半期、マレーシアの建設活動は前年比20.2％増加し、前四半期の14.2％から向上し、成長が9回連続であることを示しています。

また、マレーシア建設業発展委員会（CIDB）によると、今年1月1日から9月30日までの建設プロジェクトの総額はRM1502億に達し、11,980件のプロジェクトが含まれています。これに対し、2023年にはRM1153億で評価された10,990件のプロジェクトがありました。政府は3998件のプロジェクトに414億RMを投資しており、重要な役割を果たしています。

投資家は、今年の建設セクターの目覚ましい成長とその基本的な理由に注目しています。

1. CIDbによると、建設業の回復は複数の要因によって推進されています。 パンデミック後の経済回復、増加する外国直接投資（FDI）、戦略的インフラ開発を含む。

新たな開発プロジェクトへの溜まった需要や危機中に一時停止されたプロジェクトの再開により、経済活動が大幅に回復しています。

経済政策の改善やより好ましいビジネス環境の構築を目指す政府の取り組みが、インフラや産業開発などのセクターに特に外国からの投資を引き付けています。

CIDbによると、中国の一帯一路構想などの取り組みがマレーシアのインフラ開発を引き続き支援すると期待されています。

2. アンワル氏は、建設業界の急成長も、建設業界での急速な成長をドライブしていると強調しました。 idc関連の急増する需要により、データセンターへの需要が急上昇しています。ビッグデータや人工知能などのデジタル技術の進歩により、データセンターへの需要が急上昇しています。 Kenanga Researchは、Amazon、Google、マイクロソフトを含む主要なテックジャイアントと他のidc関連事業者がマレーシアに投資し、約7,200 MWのidc関連機会を創出しているため、データセンターが民間プロジェクトの成長をリードしていると見ています。

以下の表は、開発者、請負業者、場所、価値、および推定完成時期を含む過去1年間のidc関連建設契約を示しています。

3. 2025年度予算の観点から見ると、開発支出が減少しているにもかかわらず、建設セクターは市場に好まれています。 政府は連邦道路の維持のために28億リンギット、国道のMARRIS基金のために55億リンギットを割り当てました。さらに、30億リンギット相当の12の洪水防止プロジェクトが承認され、予定通り進行しています。 MIDFリサーチは、建設セクターが2025年の予算の重要な恩恵者であり、優先株は以下を含むと信じています $IJM (3336.MY)$, $GAMUDA (5398.MY)$と $MCEMENT (3794.MY)$.

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建設セクターにはどのような展望があるか

建設業界の統計開発評議会（CIDB）によると、建設業界は人工知能（AI）、機械学習、ロボティクスなどの技術の統合が進むことにより、重要な変革を遂げる見通しです。

CIDBは、短期間に高い契約流入を予期しており、 2025年までに2016年のピークレベルを超える総契約額が見込まれ、2035年までに7,200 MWのデータセンターの機会があります。

複数の機関がこのセクターに強気です:
ケナンガは業界に対して「オーバーウェイト」の評価を維持しています。、 $GAMUDA (5398.MY)$トップピックとして特定されました due to its leading position in multiple data engineering projects and strong earnings visibility, boasting a record RM265億 in uncompleted orders. 中型建設業者 $KERJAYA (7161.MY)$, $KIMLUN (5171.MY)$と $WCT (9679.MY)$また、「アウトパフォーム」の格付を維持します。

HLIb shares a positive outlook for the sector's performance in 2H24, anticipating the rollout of significant infrastructure contracts, with total contract awards RM4000億に達すると予想されています。彼らの選好株は変わりません $GAMUDA (5398.MY)$可口可乐(KO.US) $SUNCON (5263.MY)$.

JPモルガンはまたセクターに対して「オーバーウェイト」の評価を維持しており、 idc関連や公共インフラ契約の潜在的な利益がまだ完全に株価に反映されていない可能性が示唆されています。ただし、これにより利益の潜在性が制限され、マージンが必要になります。JPモルガンはいくつかの潜在的なリスクを特定しています。 監督当局や政策の不確実性、激しい競争と利益圧力、プロジェクトの実行の遅れ、資金調達やキャッシュフローの制約を含む

11月下旬には、マレーシアの建設セクターの主要なプレーヤーが第3四半期の業績と運用状況を報告する予定です。

ブルームバーグの予測によると、SUNCONとSunwayは2024年11月21日と22日にそれぞれ財務結果を発表する予定で、IJmは11月27日に結果を発表する予定です。Gamudaは12月6日に第3四半期の業績を開示する予定です。

出典：CIDb、Kenanga、HLIb、JP Morgan、Bloomberg

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