マレーシアスメルティング−ビジネス内容は明確ですか？

ブルサマレーシアスメルティング社（MSC）は、スズ金属およびスズベースの製品の世界的な一流の総合生産者の一つです。

MSCの純資産を考慮すると、そのうち2/3はスメルティング事業、残りの大部分はスズ鉱業事業に投資されています。しかし、過去12年間の純利益を見ると、そのうち4/5はスズ鉱業事業からのものでした。

それでは、スメルティング事業にスズ鉱山部門を持つスメルティング会社か、スズ鉱山部門を持つスズ鉱業会社かどちらなのでしょうか。これはその評価に影響を与えます。

もしスズ鉱業会社であった場合、そのスズの埋蔵量に基づいて評価されるでしょう。スメルティング会社であれば、スズ精錬ビジネスに基づいて評価されるでしょう。ですから、適切な評価方法は何でしょうか。

MSCの詳細については、次を参照してください。「マレーシアスメルティングは投資機会ですか？」