5月PCEレポート

5月のPCEレポートに対する私の分析。

以下はいくつかの興味深い事実です：
・コアPCE、PCE、および物品のPCE（前月比）：これらの前月比変化の全てが、2000年から2019年までのデータに基づく前月比変化の25パーセンタイル以下に同時に位置しており、これは2023年12月以来初めてです。
・実質可処分所得、実質PCE、および賃金と給与（前月比）：これらの前月比変化の全てが、過去15年以上にわたる最低50％の前月比変化よりも高くなっており、これは2023年1月以来初めてです。

要約すると、5月のPCEレポートは、我々がインフレ抑制の軌道に戻りつつあるというストーリーを支持しており、9月のFOMCでの利下げの期待を強化しています。過去1週間のより弱い経済データの後、安心感をもたらしてくれます。レポートは、消費者の強靭性が安定した労働市場条件に頼って今後数ヶ月続くことを示しています。