$美団点評 (03690.HK)$ 金吾財讯 | 招銀国際が2025年の互連網業種展望を発表し、増加が実質的な消費関連政...

金吾財訊 | 招銀国際は2025年のインターネット業界の展望を発表し、消費政策の本質的な促進による増加が依然としてセクターの評価額構造の重要な推進要因となり得るが、それ以前にセクターは揺れ動くかもしれず、株主リターン水準、利益成長率および確実性が評価額の主要な支持となる可能性もある。

当行は以下の3つの主要テーマを注視することを提案している：1）成熟業務の競争力と新しい成長領域、業績と評価額の両方の向上が期待される：例えば新しいゲームリリースの恩恵を受けるゲームセクター、コア事業にはオンライン浸透領域がまだ残っている地域生活、AI技術による広告効果の向上、GPUクラウド事業による新規広告とクラウド、変換率向上の余地があり、消費促進政策の増加に恩恵を受ける可能性がある電子商取引；テンセント(00700)、ネットイーズ(09999)、アリババグループホールディング(09988)、美団(03690)に注目することを提案する；
2）利益の急速な成長は既にかなり予想されているが、評価額がさらに修復される可能性があり、投資機会をもたらすセクター：例えばOTA、ショートビデオ、教育、携程(09961)、快手(01024)、ニューオリエンタルエデュケーションアンドテクノロジー（09901）に注目することを提案する；
3）中長期に利益と評価額増加をもたらす可能性のあるセクター、例えば電子商取引、OTA。