Meta Q3の収益プレビュー：成長ストーリーは続くのでしょうか？

Metaが10月30日に2024年第3四半期の収益を発表する予定であるため、投資家は経費の増加とAIとリアリティラボへの期待の高まりの中で、持続的な成長と収益性に注目しています。

MetaのCFOであるスーザン・リーは、2024年第3四半期の同社の収益は385億ドルから410億ドルの範囲で、前年比で12〜20％の成長になると予測しています。アナリストのコンセンサスは403億ドルです。Metaは今年目覚ましい業績を示し、四半期ごとに一貫して予想を上回っています。

Metaは第2四半期の決算発表で、主要なプラットフォームの1つが現在1日のアクティブユーザー数が32.7億人を超え、WhatsAppは米国の月間アクティブユーザー数が10000万人を超え、主要市場で堅調な成長を示していると発表しました。

アナリストは、これらの好調な傾向が第3四半期まで続くと予想しており、同社の「家族の1日のアクティブユーザー数」は33.1億人に達すると予測されており、Metaのアプリスイート全体での継続的なエンゲージメントが浮き彫りになっています。

長期的には、アナリストは、Metaは必然的にユーザーの成長が飽和状態に達すると予測しています。

Metaの収益は、総収入の 98% を占める広告に大きく支えられています。AIの進歩のおかげで、Metaの広告事業では、広告の掲載とパーソナライズされたターゲティングが著しく改善されました。その結果、FacebookとInstagramに牽引されて、第3四半期には広告収入が前年比で25％増加すると予測されています。

Metaは、中核となる広告事業以外にも、広告の伸びの鈍化とユーザーの飽和に対抗するために、収益を積極的に多様化しています。現在の多角化の取り組みは、Reels、WhatsApp、AIインフラストラクチャの収益化に焦点を当てています。

まず、リールはユーザーエンゲージメントが高く、若い層に強い魅力があるため、主要な成長ドライバーとなっています。Metaは収益化を促進するためにリールの広告インベントリを拡大しています。動画コンテンツがソーシャルメディアのエンゲージメントで引き続き大きなシェアを占める中、Reelsは今後数年間で収益の増加を促進し、Metaの従来の広告への依存を徐々に減らしていくのに適した立場にあります。

第二に、世界中で10億人以上のアクティブユーザーを抱えるWhatsAppの商業的可能性は大きいですが、まだ初期段階です。Metaは、中小企業や国境を越えた電子商取引のクライアントにサービスを提供するために、有料機能とビジネスAPIを導入しています。アナリストは、WhatsAppの収益化が今後3〜5年の間に展開し、Metaの明確な成長エンジンになる可能性があると予想しています。

最後に、MetaのAIへの野望は、広告収益の向上だけではありません。CEOのマーク・ザッカーバーグは、MetaのAIアシスタントが2024年後半までに世界で最も広く使用されるアシスタントになることを想定しています。これは、AIベースの製品と広告の革新に対するMetaの意欲を強調しています。これらのAIベースのサービスとパートナーシップからの収益は、Metaの収入源をさらに多様化し、AIエコシステムにおける競争力を強化します。

Metaの第3四半期の支出計画は重要です。同社は今年、370億ドルから400億ドルの支出を見込んでいます。これは、第2四半期の以前の見積もりである350億ドルから400億ドルに増加しています。アナリストは、MetaがMicrosoftとの競争力を維持するためにAIに多額の投資を行っているため、この支出範囲の上限に達する可能性が高いと考えています。

同時に、Metaの第3四半期の資本支出は90億ドルに達すると予想されており、以前の見積もりである75億ドルをはるかに上回っています。この増加は主に、AIインフラストラクチャ、データセンターの拡張、Reality Labsの研究開発への投資によるものです。

一部のアナリストは、Metaはまだ他の企業よりも速く成長しているかもしれないが、収益の伸びは鈍く、コストは増加していると考えています。このため、特にすでに史上最高値を記録しているので、Metaの株価が上昇し続けるかどうか心配しています。

Metaの拡張現実および仮想現実部門であるReality Labsは、引き続き大幅な損失を計上しており、第3四半期には45億ドルを超える可能性があり、過去最高を記録する可能性があります。Reality LabsのARプロジェクトは長期的には有望ですが、需要が低迷しているため、アナリストはVR戦略についてより慎重になる必要があります。

最近、MetaはQuest 2とQuest Proヘッドセットの生産を中止しました。これは、ハードウェア戦略の転換の合図です。メタバースは依然としてメタの長期ビジョンですが、Reality Labsの短期的な損失は引き続き収益性を圧迫する可能性があります。