$マイクロソフト (MSFT.US)$ / $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$UBSは、20の大口顧客に話を聞...

$マイクロソフト (MSFT.US)$ / $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$UBSは、20の大口顧客に話を聞いた後、クラウド支出について慎重に考え始めました。

私たちは、クラウド関連銘柄で過剰な下落を見る可能性があると考えています。 $データドッグ クラスA (DDOG.US)$ , $モンゴDB (MDB.US)$ , $スノーフレイク (SNOW.US)$ , $コンフルエント (CFLT.US)$ , $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ , $マイクロソフト (MSFT.US)$昨日の上昇分を少しだけ戻す可能性があります。 $データドッグ クラスA (DDOG.US)$はまた、の競合他社です。 $ネットスカウト・システムズ (NTCT.US)$（昨日のクローズ後にネガティブになっていた企業）がさらなる下落圧力を株式に加える可能性があります。

詳細：
- UBSの調査では、クラウド支出がついに安定し、新しいクラウドブッキングの議論が増加していることを示していました。2Hに向けての期待感がにじんでいます。
- ただし、セールスサイクルが長く、変換率が低下し、高いコストプレッシャーがあることから、この楽観視は後退しています。特に、調査では9月のクラウド支出が失望を招いており、現場でのクラウド移行活動の拡大やAIからの影響はまだ最小限であると述べています。
- UBSは、Q423の回復について今までよりも自信を持っていません。
- 彼らはQ3でAWSを11％とモデル化しています（バイサイドは11〜12％）。

私たちの考え：UBSのKarlとWamsleyは、他の売り手よりも銘柄を動かす傾向があります。これはQ4に向けてのAWSやクラウドの成長について、このように慎重な売り手ノートが初めて目にするものです。また、彼らの9月の解説は、ソフトウェア市場において他のデータポイントと一致し、9月が特に遅い月であったことが示唆されています。