年中の点検|グローバルな全資産クラスの「成績表」が公表されました！ナスダックは年初来18％の上昇を維持し、金、銀、および銅が集合的に急上昇しました。

2024年の上半期、世界情勢は荒れ模様で、ホットなイベントが次々と現れ、投資家たちが「歴史的な事件」を目撃した。大型資産では、「AIコンセプト」と「七巨頭」を支える米国株式市場が去年以来の急上昇を続け、何回も新高値を更新している。その一方で、市場のホットなトピックは常に変わり、日本株、金、銅、銀、さらには香港株にまで移り変わっており、投資家たちの注目する対象は常に変化している。

このドラマチックな6ヶ月間で、グローバルでどの資産クラスが牽引したか？どの市場シンボルが苦戦したか？以下で確認しよう。

2024年上半期、テクノロジー企業を主体としたナスダック総合指数は強気を維持し、年初から約18％上昇している。エヌビディア、アップル、グーグル、マイクロソフト、アマゾンなどの米国株式市場の巨頭が何度も新高値を更新し、AI産業チェーンも多角的に育成されており、米国株式全般の上昇を促している。

将来の動向について、多数のコングロマリットは、現在の米国の金融環境が比較的緩やかであり、企業の利益率が拡大していること、加えてAIブームが持続していることから、米国株式市場が引き続き支援されると考えている。一方、多数の空売り投資家は利率の観点から、持続的な高利率環境が経済のハードランディングを引き起こす可能性があると主張し、米国国内政治的リスク、地政学リスク、エヌビディアなど少数の株式に市場が過剰集中しているリスクなど、多数のリスクが市場に見逃されているという。

全体の観点から見ると、上半期の香港株式市場は揺れ上昇傾向を示しており、5月に急上昇したが、その後下落した。年初から、ハンセン指数は累積で5.76％上昇し、ハンセンテクノロジー指数は累積で-1.67％下落している。

前半期に高騰した理由は、中央銀行の債券購入、各地の不動産政策の更なる緩和、4月の政治会議での財政、通貨、不動産に関する表現が市場の予想を超えたことなどの政策的理由、外国資本の流入、トレードファンドの流出、空売り回避などの資金的理由が挙げられる。一方、過買い後に利益確定売りが発生し、内地の基本的な根拠が依然として弱いこと、私的信用が引き続き縮小していることなども影響している。市場が超買いエリアに入ると、投資家の分岐が増大し、利益が確保されるのにも驚くほどだ。ハンセン指数は18,000ポイント付近で一定の支持を受ける。

「株の神様」バフェット氏が引き続き日本株を強気に見ていることで、「日特估」という言葉が世界中に広がっています。外資の大量投資に続いて、30年以上にわたって沈滞していた日本株式市場も、ついに全盛期を迎えました。日経225指数は上半期に4万ポイントを突破し、世界中から注目されています。現在は一部下落していますが、今年は15.34%の上昇率を記録しています。ただ、日本銀行がマイナス金利政策から抜け出し、日本株のETFの購入を停止する動きがあると、短期間で日本株に波乱が生じるかもしれません。

総じて、日本株市場の今年後半のパフォーマンスは、日本が通貨価値の低下から本当に脱却し、2％の安定したインフレ目標に向けて固い一歩を踏み出すことにかかっています。これは、政府が関連する政策規制を常に調整する必要があるだけでなく、多くの民間人が積極的に貯蓄を消費や投資に振り向ける必要があります。

地政学的な不確定性、高いインフレ、大規模な債務発行の影響で、避難の資産である金が光を放っています。COMEX金先物は、上半期に良好な成績を収めただけでなく、常に高い水準で取引され、年初から12.69％上昇しています。2つの貴金属の相関関係のため、銀も金に追いつこうとしています。現在、COMEX銀先物は、年初から22.81％上昇し、金を超えました。また、AIブームによる再生可能エネルギー需要の増加で、電力機器の製造に必要な銅が牛市を迎えています。加えて、最大の銅供給国であるチリの生産量が減少したため、銅価格は引き続き急上昇し、今年の上昇率は13.85％に達しています。