[Moo Brief] NVDA Q2決算プレビュー：NVDA株は買い？売り？

8月28日、 $エヌビディア (NVDA.US)$ 半導体セクターでトップの企業である、Nvidiaは2024年Q2の財務結果をポストマーケットで発表する予定です。過去数四半期にわたって、市場はNvidiaがガイダンスを上回る結果を報告し、さらに10月四半期の売上高を見通すと考えています。

7月中旬から8月初旬にかけて、エヌビディアの株価は約23％下落し、8月7日の終値は98.91ドルでした。この売りオフは、エヌビディアの主要なテッククライアントが人工知能支出予算を削減する可能性があるとの懸念、または後半に予定されているエヌビディアのBlackwell GPUのリリースに関する噂が原因でした。株価の下落は、有力な投資ファンドがエヌビディアの持ち株を減らしたり離脱したりしたこと、ウォール街での同社株に対する悲観的な予想が広がったことによってさらに増幅されました。

AIの重要な推進力として、エヌビディアは、市場シェアが70％〜95％にもなるAIチップ市場を席巻しており、MetaやTeslaが使用するスーパーコンピューターに使われるGPUを提供しています。ハードウェア企業であるにもかかわらず、エヌビディアは2024会計年度の総売上高約73.8％という高い総利益率を維持しています。同社の競争優位性は、開発者がエヌビディアGPUを利用して機械学習タスクを加速することを可能にするエヌビディア独自のソフトウェアスタックであるCUDAにあります。CUDAからの移行の試みは、課題に直面していますが、エヌビディアは市場リーダーシップを維持するためにCUDAの機能を常に向上させています。AMD、インテル、Googleなどの競合他社は、CUDAの支配に挑戦するために努力しています。

エヌビディアの新しいBlackwellプラットフォームは、現在のHopperの推論能力の30倍を誇り、コストとエネルギー消費量が25倍少なくなります。エヌビディアは、顧客がBlackwellの発売によってHopperの注文を遅延させないと確信しています。HopperとBlackwellの両プラットフォームの需要は供給を上回っており、今後もこの傾向が続くことが予想されます。今後の決算報告書は、Blackwellの展開に関するさらなる洞察を提供するでしょう。

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