投資家から最も頻繁に問われる質問と、高い期待を寄せられているWWDC 2024についての私の考え

投資家は、AppleがWWDC 2024で発表する多数のAIサービスや機能に重点を置いています。ここ数か月間に投資家からよく問われた質問は以下のとおりです。

1. 市場はWWDC 2024をどのように見ていますか？

市場は、オンデバイスAIによるユーザー行動の再定義およびハードウェアの置き換え需要の促進を期待しています。過去数週間にわたりAppleの株価が持続的に上昇していることは、WWDC 2024に対するポジティブな市場センチメントを示しています。

2. AIサービスの発表後、Appleのハードウェア出荷量は成長することができますか？

重要なのは、AIサービスに「独自の持続可能な競争上の優位性」があるかどうかです。OpenAIによってローンチされたmacOSデスクトップ版のChatGPTを例にとってみましょう。Windowsデスクトップ版よりも先にローンチされましたが、ユニークではありません（機能はほとんどWeb版と同じです）し、アドバンテージは持続的ではありません（今年後半にはWindows版が利用可能になります）。したがって、macOSデスクトップ版のChatGPTは、Appleのハードウェア出荷量の成長に貢献しません。

3. iOS 18のAI機能は、iPhoneの置き換え需要を促進するのに役立つでしょうか？

最新のサプライチェーン調査によると、iPhone 16の出荷量は2H24において前年同期比で約5％減少する見込みです（iPhone 15の出荷量と比較して）。これは、Appleが現在、iOS 18が置き換え需要の増加にあまり役立たないと考えている可能性があり、WWDCの後に市場フィードバックに基づいて出荷予測を変更するかどうかは見なければなりません。

4. AIサービスを導入することによって、Appleのサービスビジネスにメリットがあるのでしょうか？

オンデバイスのAIはユーザーから費用を請求することが困難であり、クラウドベースのAIまたはクラウドとオンデバイスの統合型AIにはより良い機会があります。Appleエコシステム内の既存ユーザーに高品質のAIサービスを支払わせる説得力は、AIがハードウェア置換を促すことよりも容易です。

Appleがリリースする可能性のあるAIサービスの種類は何ですか？

リリースされる可能性があるサービスは以下のとおりです。
1）Siriの重要なユーザーエクスペリエンスの改善。
2）AIによるアプリケーションの強化（翻訳、検索、フォト編集、ワードプロセッシングなど）。
3）ChatGPTなどのチャットボットの統合によるインターネット検索サービスの強化。
4）ブラウザを切り替えることなくアプリ内でAIを使用できるようにするアプリ内チャットボット/AI。

6. OpenAIなどの企業とのパートナーシップは、Appleの競争優位性を大幅に向上させることができるでしょうか？

多くの投資家は、そのような潜在的なパートナーシップに高い期待を抱いていますが、それは協力モデルと成果に依存します。例えば、macOSデスクトップ版のChatGPTは、AppleとOpenAIのコラボレーションですが、それはMac出荷に役立っていません。

キーとなるのは、その共同開発によって開発されたAIサービス/機能が「独自で持続可能な競争優位性を持っているかどうか」です。これは、Appleと協業するパートナーが、何らかの独占的な協力形態に参加し、Appleがパートナーの大規模言語モデル（LLM）の開発進捗状況をいくらか制御し、サービス品質と将来のアップグレードを確保することが必要だということを意味します。そうしなければ、共同開発によるどのようなAIサービス/機能も競合他社に簡単に模倣される可能性があり、競争優位性を維持するのが困難になります。ただし、OpenAIなどの大手企業にとっては、そのような協力条件を現在受け入れるのは難しいとされています。さらに、Appleは、OpenAIなどの企業とより密接に協力することによって、その共同開発によって開発されたAIサービス/機能が一部の市場（中国など）で利用できなくなる可能性を考慮する必要があります。

この分析からは、AppleのOpenAIなどの企業との協力は、「AIラッパー」のレベルに留まる可能性が高いことがわかります（Appleはアプリのユーザーインターフェースを設計し、実際の推論はパートナー企業のAIモデルと計算能力に依存します）。Appleの設計能力を考慮すると、彼らは確かにAIラッパーに優れたユーザーエクスペリエンスを提供できます（良好に設計されたインターフェース、使いやすさなど）。

7. Appleは自分自身のLLMを開発していますか？

私の最新の調査によると、AppleはクラウドベースとオンデバイスのLLMを開発しています。しかし、2024年のWWDCでは市場の期待を大幅に上回る開発進展を発表することはないでしょう。クラウドベースのLLMはトレーニングにより多くの時間を要し、オンデバイスのLLMの開発は現在、iPhone 16の8GB DRAMに制限されています。

8. WWDC 2024におけるAppleのAI戦略のまとめ:

1) WWDC後、AppleはAI業界の遅れ者として見られなくなります。
2) AIはAppleの主要アプリケーションで当たり前の存在になり、Appleのユーザーインターフェース設計の優位性を示します。Siriの改善は主要なハイライトの1つになります。
3) OpenAIなどの企業との協力は、主にAIラッパーモデルに焦点を当てる場合があります。
4) オンデバイスのLLMは、iPhone 16の8GB DRAMの制限のため、市場の期待を大幅に上回ることはないでしょう。
5) 現在の見積もりによると、2024年下半期のiPhone 16出荷台数は、2023年下半期のiPhone 15出荷台数を下回ると予想され、
6) 長期的には、AppleのAIへの投資がハードウェアの置き換え需要やサービスビジネスに積極的に貢献すると考えられていますが、短期的には、AIによる売上高や利益成長を実現するためには、さらなる努力が必要になる可能性があります。