AMDに関する私の見解
$アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US$AMDの最新の売上高は確かに印象的ではなく、予想されていたものです。MI300X/Aは2023年第4四半期にリリースされました。ソフトウェア部分（ROCm）は、NvidiaのCUDAと比較して明らかに成熟していません。潜在的なAI顧客はまだ評価中で、注文をしたのは一部の顧客だけです。ほとんどの購入はまだNvidiaに向いています。私の見解では、AMD ERから良い数字が出るのは最速でも2024年第2四半期になるでしょう。現在の高い株価の理由は、全セクターの高い需要に関するものです。
（1）巨大な人工知能の需要と
（2）AMDが超大型の人工知能市場からいくらかのシェアを得る可能性があることに関してです。人工知能が崩壊すれば、Nvidiaを含めて全てが崩壊します。
AI市場は非常に大きく、MetaだけでもH100と同等のGPUを60万個運用するという記憶がある。1台あたり約40,000ドルの場合、総額は約24億ドルになる。もちろん、マイクロソフト、オラクルなどのその他の大手プレーヤーもいます。このような大きな市場では、数人のAIチッププレーヤーを持つことができます。
（1）人工知能の需要に関する良い指標は、NvidiaのERを監視することです。NvidiaのAI売上高が引き続きストラトスフェリックなレベルを維持している限り、（1）は依然として存在します。
（2）に関しては、AMDが彼女のソリューション（MI300xおよびROCm）を提供できる能力を信頼することに尽きます。それ以外のことはありません。過去の数字を純然たる参考にして、あるいは最新のERを根拠にして未来のことを予測することは、手遅れです。大企業がすでにAMDのAIソリューションを購入し、その売上高がAMDのERに反映される頃には、株価は現在のものとは異なるものになります。
それがバブルだとする人もいますが、今すでに現実の世界で応用されており、今後はさらに多くの応用が考えられます。Meta、Tesla、Microsoftなどの企業がサービス提供のためにすでに何十億ドルも費やしているにもかかわらず、一、二年でそれを消滅させるわけにはいきません。最高だとしても、過剰な期待値があるといえます。
私が間違っているかもしれませんし、多額の損をするかもしれません。誰にもわかりませんが、私は自分の言葉にお金を出しました。これはあくまでも情報提供です。AMDに関して良いことを描き、あるいは悪い企図を持った人々が広めるFUD（不安、不確実性、疑い）を撒くつもりではありません。
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コメント
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digimonX : このフォーラムの何人かの人が、AMDの最近の四半期収益は予想を下回ったと述べています。実際、結果自体は期待通りでした。問題だったのは、次の四半期のガイダンスでしたが、これも明らかに予想からそれほど離れていません。AMDの株価は、決算発表日まで、そしてそれを下回るまで急上昇しています。ただし、わずかに売却のきっかけとなる可能性があります。
多くの人が見逃しているのは、AMDの事業はいくつかのセグメントで構成されているということです。2023年、クライアント（PC CPU）は、コロナ時代の企業や最終顧客による過剰購入により、大部分が低迷していました。ゲームとセミカスタム事業も低迷していました。データセンターセグメントは急速に成長していますが、全体的なバランス効果により、成長はかなり鈍化しています。
アジア人なので、リサは頭の数を低くして、興奮を高め続けるために途中で修正する傾向があると思います。それで、前四半期に、彼女は2023年第4四半期にAI GPUの売上高が4億ドルになると予想していると言いました。AMDはそれを上回りました。彼女はまた、2024年にはAI GPUの売上高が20億ドルになると予想しているとも述べました。その後、彼女はそれを35億ドルに修正しました。彼女はこの数字を四半期ごとに増やし続けると思います。2024年には60億ドルから70億ドルになるかもしれません。ここでの制限要因はTSMCの容量だと思います。AMD（さらに言えばNVidia）は、製造可能なすべてのAI GPUを販売しています。
PCセグメントは今後数か月で回復すると予想されています。そのため、クライアントセグメントの数値も改善するでしょう。残念ながら、ゲームとセミカスタムは少なくとも2024年上半期までは引き延ばされ続けるでしょう。だから、2024年の前半はまだでこぼこになるでしょうが、2024年下半期には良い結果が出ると予想されます。年末に史上最高値になっても驚かないでしょう（外部からの衝撃がないと仮定します）。
digimonX : ところで、あなたが買って持っていること、そして良いサイズのペーパープロフィットを持っていることを祝福したいと思います。ここには多くのギャンブラーがいて、毎日無駄なことを叫んでいます。
macfan28 スレ主 digimonX : AMDとの投資はこれが初めてではありません。実際、添付されたペーパープロフィットは、私の現在のAMD投資のわずか60％に過ぎません。AMDの別の40％を別の場所で保有しています。2017年以来、AMDに投資しており、USD12から株を積み立ててきました。2021年にUSD142で売却し、それが私の最初の出口でした。それ以降、今と同じことを言っている人がたくさんいました。IntelはAMD市場価値の10倍以上で簡単に勝つことができ、Intel CPUは単純に最高です。彼らはIntel vs AMD finance、市場シェア、利益（今ではAMD vs Nvidiaと同じように）を使って議論していました。Ryzenはあまり売れていませんでした。AMDのP / Eは狂ったように高かった。もちろん、その通りだろう？Ryzenは新しい製品でしたが、まだ出たばかりでした。追いつくために何が期待されていたのでしょうか？OvernightでIntel / Nvidiaの王座を陥落させることができるのでしょうか？
今日、AMDは相当なCPUプレーヤーです。CPU技術はIntelよりも優れています。Intelの強力なパートナーチャンネルがなければ、Intelは現在よりもはるかにCPU市場シェアを失っているはずです。
ここでもう一度、NvidiaとAMDのAIソリューションを研究した後、私はAMDのソリューションも同じくらい優れていると信じています。時間がかかるだけです。CPU市場がAMDとIntelによって共有されていたように、AI市場も1つのプレーヤーに十分な大きさがあります。私は単に財務数字だけを見ていません。AMDの優れた製品を生産する能力が鍵であり、価格がさらに上昇する前に今すぐ積み立てることが理にかなっています。
誰かに追随することを求めるわけではありませんし、間違っている可能性があります。投資をする前に、自分での十分な調査をしなければなりません。ショートカットはありません。
株を知らずに投資するべきではありません。恐怖心をあおる人たちや、楽観的に描く人たちに操られる可能性があります :)
104395530 : あなたの見解は非常に合理的で偏りがなく、スマートです。AIはバブルではなく、非常に過大評価されています。市場は引き続き成長しますが、私はAIの最大限制要因は進歩の速度であると信じています。数十億ドルが研究開発に注ぎ込まれているにもかかわらず、AIの開発はまだ始まったばかりです。現在は驚くべきことができますが、AIブーム以前と比較して最大の改善点は出力の速度と正確さであり、AIの性質により一般的なタスクに欠けています。これは私の主観的な意見ですが、業種は市場が現在過大評価している世代ツールと比較してAGIの方向により多くのプッシュを行うことを願っています。
私は未来がどうなるか、市場がどのようになるかを正確に把握していませんが、AIはギャンブラーが愛するバブルでも、人々が望む火星行きロケットでもありません。
macfan28 スレ主 104395530 : メタが構築し投資しているのはAGIでしょう？
digimonX macfan28 スレ主 : 1st gen Ryzen CPUが出る前にAMDに投資しました。今までほとんど保有しています。2022年は私にとって辛い年でしたが、今は歴史的な高値に近づいています。
“Intelが無敵だ”という時期があり、同じようにAMDをバッシングする人がたくさんいました。人々はIntelが内部的に多くの問題を抱えていたことを忘れてしまいました。この船を操縦するのは非常に困難です。Intelの元CEOの中には、本当にあまりいいとは言えない人もいました。
ただし、nVidiaは違うと思います。CEOは非常に決意しており、チームも非常にうまく実行しています。したがって、nVidiaとの戦いはよりタフになっています。ただし、より大きな視点で見れば、人工知能市場は非常に大きく、売上高と市場シェアの観点から多くのプレイヤーが利益を得ることができます。したがって、AMDが自社のロードマップを引き続き遵守し続ける限り、それは続けてうまくいくはずです。
幸運を祈ります！（自分自身にも）
macfan28 スレ主 digimonX : あっ！同じように考えている人を見つけました！はい、Nvidiaは決して怠惰ではなく、インテルよりも圧倒的に能力があります！確かに激しい戦いになるでしょう。そしてAMDが勝つことはないかもしれません。しかし、市場は十分に大きく、AMDが小さなシェアを獲得しても十分です。私たちに幸運を祈ってくださいね。かんぱい！