マイリアド・ジェネティクス：財務プロファイルの改善

ゴールドマン・サックスは、投資家向けの説明会とラボツアーに非常に感銘を受けました。改善された有機成長プロファイルがハイライトされたクリーン・クォーターから株価が恩恵を受ける可能性がある一方で、過去数年間における事業変革により市場がより高い信用を付与するべきです。コマーシャル、レベニューサイクルマネジメント、ラボオートメーション、研究開発への以前の投資が成長に貢献する一方で、opexとcapexが標準化されることにより、金融プロファイルが改善しているとゴールドマンは見ています。

ファイナンシャル：MYGNは、2023年の収益が7.3億ドルから7.5億ドル、売上高の68％〜70％、5.35億ドルから5.55億ドルの運用支出、EPSが（0.36）-（0.24）であることを再確認しました。長期的には、MYGNは、HCTがMSDに成長する2024年から2026年までの収益年率（CAGR）が10％以上であることを示しました。重要なことに、10％以上の長期成長予測には、FirstGeneまたはPrecise MRDからの貢献は含まれておらず、これらの新製品は、2025年から貢献が始まり、予測に対するポテンシャルな追加の利益と見ています。MYGNは、2026年の総合利益率目標を70％以上に設定し、加速するボリューム成長、製品ミックス、収益サイクル管理の進展、および先進的な自動化へのラボ転換から恩恵を受けることを期待しています。彼らはまた、2026年の売上高に対するSG＆Aが10％低く、opexが5％〜6％のCAGRで成長するとの見通しを示しています。マネージメントは、プロバイダーから記録が欠落している場合や、プロバイダーの記録が医療必要性を十分にサポートしていない場合など、ゼロペイの課題に対処している最中であると述べており、それらがクレームの拒否の最も解決可能なカテゴリーであることを示しています。

女性の健康管理部門は、FirstGeneのソフトローンチを2024年第2四半期に予定し、商業化目標は2024年第3四半期末を目指すとした。広範な顧客フィードバックによるPrequel/Foresightの改善点を指摘した。前述の3つのテストのすべてにスペースがあり、FirstGeneからForesight/Prequelへのごくわずかな食い込みが予想されている。代わりに、FirstGeneは管理部門による新しいスペースを開拓することになる。

腫瘍学：マネジメントは、遺伝性がんスクリーニングにおける優良製品であるMyRiskを強調しました。MyRiskで検査された対象外の患者の50%以上が、MyRiskの結果に従って医療管理に変更を迫られることを指摘しました。さらに、対象外の市場規模が30億ドルに達している現在、市場浸透率は約15%であり、HSDで成長しています。MYGNは市場シェアの約35%を占めているため、対象外の患者市場は大きな成長の機会です。市場シェアの増加はHCTの成長の主要な要因であり、2024年まで続くと信じています。

メンタルヘルス：HCTより大きな市場機会、精神保健の薬理遺伝学のTAMは約5億ドルと推定されています。MYGNは市場シェアの約55％〜60％を保持しており、市場は中間成長していると彼らは推定しています。ジーンサイトは、最後の12ヶ月のテスト量の成長率が27％に達し、MYGNの重要な成長駆動要因であり続けています。このビジネスセグメントは、メンタルヘルスカテゴリーでの成長と彼らの主導的なシェアポジションにより、MYGNと他の診断会社との重要な差別化要因です。彼らは増加したメディケア補償を指摘したが、商業カバレッジの機会は、このテストのキーのカタリストと有効性を示します。

MRD:MYGNは、ホールゲノムシークエンスを使用して、腫瘍の分画が10倍低く、探索されるゲノムの量が100倍多く、エクソームベースのMRDに比べて2倍少ない組織が必要であり、30倍多くのサイトを有する高感度MRDアッセイを生成するための開発作業を強調しました。彼らは、ファルマ市場での供給可能性を2024年に目標としており、1H25における商業展開（LDT）が可能性があります。彼らは、腎細胞がん（120人の患者）でMDアンダーソンとパートナーシップを持ち、今週、Memorial Sloan Ketteringの乳がん（100人の患者）に新たなパートナーシップを発表しました。MYGNにとって、MRDは魅力的なパイプライン機会であり、複数の参加者の余地がある大きな市場に参入しています。