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ゴールドマン・サックス、CFOとの会談後、NVIDIA株を評価

この会議から得 た重要なポイントは、Blackwell GPUプラットフ ォームの発売が間近に迫っていることです。

Kress氏は、過去の世代交代と比較して、主要サ プライヤーはBlackwell ランプに向かう際に「準 備が整っている」と述べています。ハリ氏は、 ブラックウェル製品は第3四半期 (10月)に「限 定的な収益」しか生み出さないと考えています が、主にGB200 NVL36 (18個のGrace CPUと36 個のBlackwell GPUがラックスケール設計でリン クされています) とNVL72 (36個のGrace CPU と72個のBlackwell GPUがラックスケール設計 でリンクされています)によって推進され、第4 四半期(1月)と会計年度には「より大幅な増 加」が見込まれます。第1四半期(4月)。

過去1年半でハイパースケールの設備投資が大幅 に増加したことと、「短期的な見通し」が堅調で あることを考えると、投資家は現在の設備投資 の傾向がいつまで続くのか疑問に思うことがよ くあります。Hariは、Gen AIの初期段階(およ びその採用率をめぐる不確実性)により、この 議論は続くと予想していますが、Nvidiaは最終 的に「周期的な修正」に直面することを認識し ていますが、進行中のGen Alサイクルを以前の Computeビルドサイクルと比較したHariの同僚 による最近の分析では、ある程度安心できま す。たとえば、マイクロソフトの現在の「設備 投資効率」は、クラウドコンピューティングサ イクルの4~5年目とほぼ同じであり、5四半期後 のAzure Al収益は、Azureが発売から6年後の軌 道を上回っています。

この目的のために、Hariは135ドルの価格目標に 裏打ちされたNVDA株を「買い」と評価していま す。これは、来年は約15%の上昇を意味してい ます。(ハリの実績を見るために、)
ストリートの平均は少し高く、140.85ドルで、 株式は12か月間で19%上昇すると予想されてい ます。格付けの面では、37回の買いと4回のホー ルドに基づくと、NVDA株は強い買いのコンセン サス格付けを主張しています。