米国選挙後の地形をナビゲートする

マクロイベント：2024年11月6日、共和党大統領候補トランプ氏が米国大統領選での勝利を発表しました。

市場パフォーマンス：グローバル市場はトランプ取引2.0に戻りました。usd、米国株、BTC、米国債利回りが上昇し、goldや原油価格は下落しました。

政策の意味: 共和党が上院を確保し、下院でリードしているため、トランプの政策フレームワークはより少ないサポートに直面しています。

主要な政策には次のものが含まれます:
取引：全ての国に10％の関税を課し、特定の国には60％、中国のPNTR地位を取り消し、産業補助金を継続します。

財政：所得税を減額、個人控除を増やし、再輸入利益を倍増させ、相続税を引き上げます。

金融：連邦政策への介入の可能性が続くかもしれません。
移民：厳しい国境政策の強化、不法移民の強制送還、移民に関連する支出の削減。

外交政策：ロシアウクライナ交渉を推進し、イランを圧力し、多国間組織への参加を減らす。

政策の影響予測：移民、関税、および財政拡大に関するトランプの政策は、再インフレをもたらし、連邦政策の利上げの道筋に潜在的な障害をもたらすかもしれません。共和党の勝利は政策実施への抵抗が少なくなり、米国株式に利益がもたらされます。伝統的エネルギー開発は原油価格を引き下げるかもしれませんが、地政学的リスクの低下が金価格にプレッシャーをかける可能性があります。

中国市場分析：焦点は国内政策の変化に置かれています。トランプ政権の貿易とエネルギー政策は、家電や自動車などの輸出依存型セクターに圧力をかけ、新エネルギーセクターを混乱させる可能性があります。しかし、9月24日以降の中国の成長安定策は、外部ショックを相殺する可能性があります。

潜在的影響：
▪ 外部の変動に対抗するための国内需要の促進。
▪ 技術的自給自足への注力の増加。

債券市場：短期的な懸念は、支持的な金融政策と予想される流動性注入により最小限です。ただし、持続的な財政努力と改善された基本的要因により、慎重な債券投資が正当化される可能性があります。