約70年の歴史からわかるように、イールドカーブの逆転に続く株式市場の上昇について過度な楽観はしない方が良いです。

これは間違いですと、Roth MKmの主席エコノミスト兼市場戦略家であるマイケル・ダーダ氏は言っています。

ダーダ氏は、イールドカーブとビジネスサイクル、株式市場のパフォーマンスの関係を70年に渡って調査しました。1950年代以来、逆転は12回ありました。 重要なことは、これらの機会において、逆転が経済後退の7〜25ヶ月の範囲で先行することが示され、平均的な遅れは14ヶ月です。

「現在逆転してから17ヶ月経過しているため、利回り曲線が誤った信号を送ったと仮定し、噂に聞くソフトランディングは確実だ」という考えは非常に早計です」とダルダは述べています。

なぜなら、ダルダの調査によると、約70年間で、逆転後に完全に反転しない株式市場の上昇はなかったということが示されています。

出典：ROTH MKm、ブルームバーグ

最近の株式市場の上昇も前例のないものではありません。1989-90年には24％、2006-07年には23％上昇しましたが、いずれの場合も逆転後の上昇は消えてしまいました。

「要するに、現在ソフトランディングや継続的な牛市場のコールに賭けている人々は、前例のない出来事に賭けています。」

出典：ROTH MKm、MarketWatch、S&P 500