Netflix 23Q3決算概要：利益は加速する見込みの発表

ネットフリックス（NFLX.O）は、2023年第3四半期の決算報告書を10月18日に発表し、市場予想を大きく上回った。

2023年Q3の売上高は854.2億ドルで、前年同期比7.8％増となり、企業の予想と市場の期待にわずかに超え、売上高の成長が加速しました。今四半期の売上高の増加は、有料登録者数の増加に主に起因し、ARMのわずかな減少によって相殺されました。ARMは期待通りに減少しましたが、価格戦略によってARMの成長が促進されることが期待されています。

2023年第3四半期の営業利益率は22.44％で、コンテンツ費用の削減により前四半期より若干高くなった。企業は2023年に20％、2024年に22％〜23％の営業利益率を予想しており、健全な利益の拡大を示している。

2023年第3四半期のNetflixの登録者数は2億4700万人で、新たに876万人の新規登録者が追加され、共有アカウントの取締りと低価格の広告パッケージの恩恵を受けた。新規ユーザー数は、EMEA地域が3950万人で最も多く、APAC、UCAN、LATAM地域がそれぞれ188万人、175万人、118万人だった。

2023年Q3のARMは10.85ドルで、前年同期比1％減少、前四半期比6.5％減少しました。減少の主な原因は、価格の上昇がなかったことと、新規の登録者のほとんどが低い登録料金地域から来たこと、低価格広告パッケージユーザーが増加したことです。ARMは引き続きQ4で圧力を受けるが、価格戦略、増加する広告収入、追加の会員料金が、長期的にARMの成長を促進するのに役立つでしょう。

同社は、米国、英国、フランスのプレミアムプランの価格を引き上げました。広告と標準プランの価格に変更はありません。プレミアムプランの価格はそれぞれ約20％、14.3％、10％増加します。広告と標準プランの価格を維持することで、価格に敏感なユーザーの競争力を維持し、広告の魅力を高め、広告収益を更に加速することができます。さらに、プレミアムプランユーザーは、価格の上昇に対してより敏感ではなく、離脱率を低減し、ARMを大幅に増加させる可能性があります。

同社の強い2023年Q3の財務パフォーマンスと予想を上回るユーザー増加が、共有アカウントの取り締まりによって、売上高を期待以上に押し上げました。ARMは短期的には圧力を受けていますが、2024年までに価格の上昇、増加する広告収入、追加の会員料金を通じて成長することが期待されています。さらに、2023年Q4に大ヒット作品が発売されることが、購読意欲に大きな影響を与えると期待されています。

ガイダンスに関しては、2023年Q4の売上高は87億ドルに増加し、前年同期比11％増加することが期待されています。強力なQ4コンテンツラインナップと効果的な共有アカウントの取り締まりを考慮すると、価格戦略がARMの圧力を和らげ、同社は売上高の予想を上回ることが期待されます。純利益の成長はQ4 2023で20％以上増加することが期待されます。フリーキャッシュフローは2023年に65億ドルに大幅に増加し、企業評価を適切なレベルに戻します。

ネットフリックスの高成長率と妥当な評価に注目することをお勧めします。