日経225が最近記録的な4万円を達成しましたが、テクニカル分析からはどこに向かう可能性があるかわかるでしょうか？

東京証券取引所の基準となる日経225指数は、1980年代の上昇相場が38,957.44で終了して34年後の2021年、初めて4万円を超えました。テクニカル分析からは、この指数が今後どこに向かう可能性があるのかを教えてくれるでしょうか？

日経225は、東京証券取引所の代表的な指標の1つであり、米国のS&P 500に相当するものです。これは大型の225の日本株式のパフォーマンスを複数の市場セクターに広げて追跡する価格重視指数です。

3月6日現在の日経225のチャートを見てみましょう。

日経の6ヶ月の相対力指数チャートを見ると、指数がテクニカル面で非常に買われ過ぎていることがわかります。

RSIは、株価が上がる日と下がる日を比較して、株価の最近の動きの速度と大きさを利用して、証券の「相対的な強さ」を計算するモメンタムインディケーターです。

これを数式に代入すると、0から100までの数値が生成されます。歴史的に、テクニカルアナリストは、RSIが70を超えると株式が「買われ過ぎ」（過大評価）され、数値が30以下になると「売られ過ぎ」（過小評価）されると考えています。

この時点で、日経は今年に入って19％上昇し、10月以降コンソリデートする時間を取らずにほぼ一貫して上昇してきました。RSIは1ヶ月以上70を超えており、（上記のグリーンの現在）テクニカル面では「買われ過ぎ」の状態と見なされることが通常です。

次に、日経225の3月6日の日次移動平均収束拡散チャート（MACD）を見てみましょう。

MACDは、与えられた株式や指数のポテンシャルな「買い」および「売り」シグナルを投資家に示すことができるテクニカル指標です。

この指標は、株価の26日指数平滑移動平均を12日の指数平滑移動平均から引いたトレンドラインを作成します。

次に、テクニカルアナリストは、このトレンドラインの9日指数平滑移動平均である「シグナル」ラインを作成します。シグナルラインを上回る動きは、歴史的に「買い」シグナルであると見なされます。一方、シグナルラインを下回る動きは「売り」シグナルとなる場合があります。

ご覧のように、日経の12日指数平滑移動平均線（上記の黒い線）は、2月上旬に26日指数平滑移動平均線（上記の赤い線）を超え、上昇トレンドを示すことができます（上記の緑の丸で示されています）。これは、歴史的に見て強気と考えられています。

さて、ここで3月6日の日経の6ヶ月チャートを見て、その移動平均線を見てみましょう。

－50日移動平均線（以下、青色の線）

－200日移動平均線（以下、赤色の線）

－21日指数平滑移動平均線（以下、緑色の線）

最近、日経平均株価は自己の21日指数平滑移動平均線（緑の線上）に近づいていません。2月初旬にすれ違いがあった以来、スウィングトレーダーを凍結させています（緑の円で示されます）。実際、それは大晦日以来そのラインに触れていません（赤い円の上）。2月に日経平均株価が21日指数平滑移動平均線よりも上に保たれたことは、歴史的には強気とされます。

次に、3月6日の日経平均株価の9日指数平滑移動平均線のヒストグラムを見て、青で塗られたエリアで示されます。

このテクニカル指標は、私がこれを書いた時点でゼロを上回っており、歴史的には別の強気の兆候とされています。ただ、3週間ほど前にピークを迎えた後はやや勢いが弱まっているように見えます。

日経平均株価の年初来の強さの一部は、日本円の弱さによるものです。2023年初めからの米ドルと円のチャートを見てください：

為替市場に関心を持っていない場合は、財務市場の一般的なフォロワーにとってこれは驚くかもしれません。

1年前には1米ドルで約138円でしたが、今日は1米ドルで約148円で買えます——そして2月には151円で買えました。

したがって、米ドルで日経225に投資した場合、あなたの利益はあなたが思っているほど上昇していない可能性があります。為替レートの調整のために利益を7％〜8％減らす必要があります。

また、パンデミックの開始以来、日経225は2つの下落期間を経験しており、以下の青い線で示されています。

最初の停滞期間は、2021年初めから2023年初めまで続き、緩やかに下降しました。2番目は古典的なフラットベースで、夏から年末まで続きました。

上記のチャートと日本のマクロ経済状況から引き出される2つの潜在的なキーポイントは次のとおりです。

日経225のRSIの値は、歴史的に見て非常に過去分の状態であること、特に2023年ベースの開始時点と比較するとそうであること

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これらを考慮すると、日本の株式市場は新しい下落期間の始まりを見ている可能性があります。それが真実であれば、東京市場で幅広いポジションを持つのではなく、日本の株式により選択的に投資する時間になるかもしれません。