NioとXPengのどちらが一番高成長の中国のEV投資ですか？

私は 適度に強気 両方に ニオとペンさん。しかし、2つのうち、 XPengさん 提供しているようです 最高のリターンの可能性、その将来の成長率はNioを上回る可能性が高いからです。どちらの投資も 過小評価されています 私の分析に基づくと、それぞれが直面する可能性が高い 収益性に関する課題 今後数年にわたって。とはいえ、中期的には両社で収益性が期待されるため、私はそれぞれに中程度の買い評価を付けています。

私は Nioについては適度に強気 それに続く株 2024年第3四半期の最近の結果。同社は61,855台の車両を納入し、四半期新記録を達成しました。さらに、2024年第4四半期には72,000台から75,000台を対象としていました。主要な成長ドライバーであるNioのONVO L60マスマーケットSUVは、第3四半期後半から増加を続けており、同社は2025年3月までに月間2万台を生産することを目標としています。しかし、価格圧力により、同社の第3四半期の収益は前年比で2.1％減少しました。

決算発表で、経営陣はヨーロッパの長期的な成長を強調しました。グローバル展開戦略では、マスマーケットの需要を獲得するためにONVOとFireflyモデルに大きく依存していました。XPengと比較すると、 Nioは海外市場の拡大にあまり積極的ではありません しかし、優先順位を付けます ブランドポジショニングとインフラ整備状況.

多くの点で、 XPengは効率性を重視しています、一方 Nioは品質を重視しています。たとえば、XPengのP7+ AI ホークアイ・ビジュアル・アドバンスト・ドライバー・アシスタンス・システムは、LiDARやHDマップに依存しないため、コスト削減に役立ちます。対照的に、NioはLiDARやHDマップなど、さまざまなセンサーを採用しています。同様に、米国では、 テスラ 効率重視のモデルを採用していますが、 ウェイモさん Nioの戦略に似た、より包括的なアプローチをとっています。

その間、 Nioの 第3四半期の収益は、前四半期比で 7% 増加しました。純損失は51億人民元と高い水準を維持しましたが、同社は422億人民元という堅調なキャッシュポジションを維持しました。経営陣は、2026年までに損益分岐点を達成することを目標としています。XPengと比較すると、 ニオ になりそうです 収益を上げるにはもっと時間がかかる。でも 収益基盤が大きい、Nioは長期的な市場での地位の構築に多額の投資を続けており、より強い未来のために収益性を遅らせています。

私が強気な主な理由の1つです ニオ は、その 価格対売上（P/S）比 わずか1倍で、過去の高値（2020年の株価収益率は34倍）を大幅に下回っています。会社が収益性に向けて動き続け、2024年度には25％、2025年度には40％という堅調な前年比収益成長を維持すれば、2026年度または2027会計年度には潜在的な収益性に近づくハイリターンの投資になる可能性があります。

私も XPengについては適度に強気です それに続いて 2024年第3四半期の結果。同社はこの四半期に46,533台の車両を納入しました。これは前四半期比で 54%、前年同期比 16% の増加を反映しています。2024年第4四半期には87,000台から91,000台に成長し、四半期ごとの成長の勢いはNioのほぼ2倍になりました。XPengはまた、コスト効率の向上とP7+（AI定義のエグゼクティブセダン）の発売により、四半期ごとの売上総利益率の伸びがNioを上回りました。

決算発表で、経営陣は初日にP7+の確定注文が3万件あり、12月には1万台の納入が見込まれていることを強調しました。XPengは、15万元（約2万米ドル）で手頃な価格のAI定義コンパクトカー、Monaの生産も増やしています。運営面では、同社は 継続的な成長に適した位置にあります、特にターゲットとしては レベル3自治 による運転能力 2025年四重に.

XPengの第3四半期の収益は101億人民元で、前四半期比で 24.5% 増加しました。営業損失は18.5億人民元に縮小し、第4四半期以降のフリーキャッシュフローの予想はプラスになりました。同社は357.5億人民元の現金を保有しています。そのおかげで 短期的な勢いが強まる、XPengは順調に進んでいます 収益性をより早く、迅速なスケーリング業務と厳格なコスト管理によって支援されています。

XPengの 評価も非常に魅力的です。同社の株価収益率は2.37倍で、2020年の過去最高値である69.4倍をはるかに下回っています。XPengが達成しそうなように Nioより前のプラスのフリーキャッシュフロー、そしてコンセンサスによる収益成長率は、2024会計年度は前年比33.5％、2025会計年度は64.5％と予測されています。私は 短期的にはXPengに少し強気です.

私の独立した分析によると、これらの投資はどちらも中程度の買いです。 ニオ評価額が低く、長期的な成長戦略により、 より安定しています 投資経験。 XPengさん一方、提供します より高い成長の勢いと、より早いリターンの可能性ただし、ボラティリティの増加を犠牲にしています。XPengの短期的な見通しが堅調であることを考えると、より迅速なリターンをもたらすという点で優位に立っているように見えますが、どちらの会社も持ちこたえています 中長期的に見て大きな見込みです.