Kimihiko が銘柄にコメントしました · 11/26 18:34

Nvidia: 第3四半期に競争力が光った

Nvidia Corporation の第 3 四半期の収益は、さまざまなセクターでの AI 導入に牽引され、前年比 94% 増の 351 億ドルに急上昇し、目標株価 200 ドルでの私の「強い買い」評価が再確認されました。
データセンター部門は308億ドルを生み出し、前年比112%増となり、AIインフラストラクチャの需要と、アクセラレーテッドコンピューティングおよびAI生成ソフトウェアにおけるNvidiaの技術的優位性が浮き彫りになりました。
エンタープライズ AI とソブリンコンピューティング市場は新たな成長ベクトルであり、Nvidia のソフトウェアセグメントは年間実行率が 20 億ドルに近づき、主要なパートナーシップによって導入が加速しています。
サプライチェーンと規制上のリスクにもかかわらず、Nvidia の市場での地位、技術的リーダーシップ、および運用の卓越性はプレミアム倍率を正当化し、長期投資家にとって魅力的な参入ポイントを提供します。

Nvidia Corporation ( NASDAQ: NVDA )に関する前回の記事「 Nvidia は再び予想を上回る業績を達成しようとしている」では、AI チップ市場における Nvidia の継続的な優位性を強く主張し、第 3 四半期の予想を上回ると予測しました。
Nvidia の第 3 四半期の業績は驚異的で、収益は 351 億ドルに急上昇し、前年比 94% という驚異的な成長を示しました。第 4 四半期のガイダンスは 375 億ドルであり、成長軌道が持続可能であるだけでなく、実際に加速していることを示唆しています。
前回、私が「Strong Buy」と評価した主な理由は、Blackwell プラットフォームの短期的な見通しと大きな需要でした。しかし、第 3 四半期の結果は、成長が短期的な需要だけによって推進されているのではないことを明らかにしました。これは主に、複数のセクターにわたる AI 採用への産業シフトによるもので、巨大な総アドレス可能市場を生み出しています。2025 年度第 3 四半期の業績と拡大する市場に基づいて、私は「Strong Buy」の評価を再確認し、12 か月の目標価格を 200 ドルとします。
第 3 四半期の業績で最初に強調したいのは、私が長い間主な成長要因と見なしてきたデータセンターセグメントが、前年比 112% 増の 308 億ドルの収益を生み出したことです。データセンターセグメントの規模だけで、2023 年度の全社収益を 1 四半期で上回っていることを考えると、この業績は特に注目に値します。この成長の持続性は、いくつかの新しい市場環境と構造的要因によって支えられています。
まず、AI コンピューティングインフラストラクチャの需要は減速の兆しを見せていません。最近の市場データを調査したところ、クラウドインフラストラクチャ市場だけでも 2034 年までに 8,379.7 億ドルに達し、年平均成長率 12.3% で成長すると予測されています。この巨大な市場機会は、CEO の Jensen Huang 氏が「汎用コンピューティングからアクセラレーテッドコンピューティングへの移行と、人間が設計したソフトウェアから AI が生成したソフトウェアへの進化」と表現する 2 つの同時プラットフォーム移行によって推進されています。

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