NVIDIAコーポレーション（NVDA）のQ3 2024決算説明会トランスクリプト| 期待値を上回るが、輸出規制が第4四半期に影響を与える

Nvidiaの株価は、チップメーカーがウォールストリートの予想を上回る決算第3四半期の結果を発表した後、火曜日の取引時間延長中に1％下落しました。しかし、中国やその他の国の組織への販売に影響を与える輸出規制のため、次の四半期に負の影響が出ると会社は警告しました。

Nvidiaの財務最高責任者であるコレット・クレスは、株主への書簡で、「第4四半期には、これらの地域への販売が大幅に減少すると予想していますが、他の地域での強力な成長によって相殺されると考えています」と述べました。

アナリストのカンファレンスコールで、Kressは、Nvidiaが中東や中国の一部のクライアントと協力して、高性能製品の販売のための米国政府のライセンスを取得しようとしていることを明らかにしました。Nvidiaは政府の方針に適合する新しいデータセンター製品を開発しようとしていますが、Kressは、第4四半期にはそれらが重要ではないと考えています。

アナリストによるLSEG（以前はRefinitivとして知られていた）の調査結果と比較して、企業の業績は以下のようになります。

利益：調整後の1株当たり4.02ドル、予想は1株当たり3.37ドル

売上高：181.2億ドル、予想は161.8億ドル

Nvidiaの売上高は、発表によると、2024年10月29日に終了した四半期に対して前年比206％増加しました。当期純利益は92.4億ドル、1株当たり3.71ドルで、前年同期の6.8億ドル、1株当たり27セントから増加しました。

同社のデータセンター売上高は、279％増の145.1億ドルであり、大幅にStreetAccountのコンセンサスである129.7億ドルより高かった。Amazonなどのクラウドインフラストラクチャプロバイダからの収益の半分は、他方の消費者インターネットエンティティや大企業からのものであり、Nvidiaは言いました。Kressは電話で語ったとおり、クライアントにGPUをレンタルするクラウドからの健全な引き受けがありました。ゲームセグメントは28.6億ドルで、81％増と、StreetAccountの約26.8億ドルを上回りました。ガイダンスに関しては、Nvidiaは第4四半期の売上高を200億ドルで見込んでいます。これはほぼ231％の売上高成長を意味します。

当期GH200 GPUを発表したNvidiaは、現行のH100よりも多くのメモリを搭載した追加のArmプロセッサを搭載しています。H100は高価で需要があります。Nvidiaは、オーストラリアのビットコインマイニングデータセンターを所有するIris Energyが、1台あたり約4万ドル（総額1000万ドル）で248台のH100を購入していると発表しました。

クレスは、電話で「GH GPUに基づくコンピューティングインスタンスがすぐにオラクルのクラウドに登場する予定です」と述べました。2年前まで、PCでビデオゲームをプレイするためのGPUの販売はNvidiaの収益の最大の源でした。今では、同社はサーバーファーム内での展開からほとんどの収益を得ています。

Microsoftの支援を受けたスタートアップのOpenAIが2022年にChatGPTチャットボットを導入すると、多くの企業が類似の生成的人工知能機能をソフトウェアに追加する方法を模索しました。その結果、NvidiaのGPUの需要が強化されました。

AMDからの競争や中国でのGPUの販売に影響を与える輸出規制からの収益減少など、Nvidiaは障害に直面しています。しかし、火曜日の報告に先立って、一部のアナリストはそれにもかかわらず楽観的でした。「業界内の垂直分野でGen AIの採用が広がるにつれて、GPUの需要は引き続き供給を上回っています」と、Raymond JamesのSrini PajjuriとJacob Silvermanは月曜日に顧客に対するメモで書き、Nvidiaの株式に「強力な買い」の推奨をしました。「競争に対して過剰に懸念することはありません。2024年には、Gen AIアクセラレータでNVDAが85％以上のシェアを維持することを予想しています。」

Kressは、電話で供給を拡大する計画を来年を通じて引き続き進めていると述べました。アフターマーケットの動きを除いて、Nvidiaの株価は今年これまでに241％上昇し、同じ期間に18％上昇したS＆P 500指数を大きく上回っています。