Kimihiko が銘柄にコメントしました · 11/30 19:25

Nvidiaはあなたが思っているよりも速く成長しています。このテーブルはそれを証明しています。ジェレミー・ボウマン、モトリー・フール 2024年11月30日（土）午後10時15分

時計仕掛けのように、Nvidia（NASDAQ：NVDA）は第3四半期の決算報告書で再び爆発的な成長を達成しましたが、投資家はパフォーマンスの最も印象的な部分を見逃しているように見えました。同社は決算説明会やプレスリリースでそれについて言及せず、代わりに決算報告書の「CFO解説」セクションに委託しました。

今では、ほとんどの投資家は、データセンターセグメントがNvidiaの成長を推進していることを知っています。Nvidiaのビジネスは、ゲームから自動運転車、Omniverseなどの視覚化ツールまですべてに及びますが、AIの爆発的な成長に牽引されたデータセンタービジネスでの成功は、物語を盗み、現在Nvidiaの収益の大部分を占めています。

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2025年度第3四半期の全体的な収益は前年同期比94%増の351億ドルでしたが、データセンターセグメントの成長はさらに強く、前年同期比112%増の308億ドルとなりました。

しかし、Nvidiaはデータセンターの収益を2つのカテゴリに分類します。「ネットワーキング」と「コンピューティング」から収益をもたらします。コンピューティングとは、プロセッサやメモリチップなど、サーバー上でアプリケーションを実行するコンポーネントを指します。ネットワーキングには、スイッチやルーターなどのコンポーネントが含まれており、アプリケーションの実行に必要な接続性とセキュリティを提供します。

AIトレーニングと推論はコンピューティングコンポーネントによって駆動されるため、コンピューティングがその収益の大部分を占めるのは理にかなっています。第3四半期のデータセンターネットワークの収益は前年比でわずか20%増の31億ドルでしたが、データセンターコンピューティングの収益は132%増の276億ドルでした。

データセンターコンピューティングの数字は、Nvidiaのビジネスの根底にある成長を最もよく反映しているように見えます。同社は、同社が決算説明会で何度も述べたように、ビジネスは供給に制約があり、特にブラックウェルプラットフォームでは、今後数四半期にわたってこれらの制約が続くと予想しています。

データセンターコンピューティングの収益も順次22%増加し、全社全体で17%の順次成長を上回り、データセンターでは17%順次成長しました。下のグラフは、過去数四半期のデータセンターコンピューティング収益のパフォーマンスを示しています。