$エヌビディア (NVDA.US)$エヌビディアは今年に入って2倍以上増加しました。売る時期を知る方法。--Barron...
NVIDIA（NVDA.US）
5分
128.280 128.680
+4.57％
スーパーマイクロコンピューター（SMCI.US）
+0.31%
847.000 845.000
-0.24％
+1.17％
By Tae Kim
ライド・オン。
こんにちは、私たちはブック休暇から戻ってきて良かったです。私がいなくなっている間に誰もが気になっていることについて取り組みましょう：株式について
$エヌビディア（NVDA.US）$株式について
これは信じられないほどのランです。NvidiaはS＆P 500で2番目にパフォーマンスの良い株式となり、今年は148％上昇し、Super Micro Computerに次ぐ。このニュースレターの読者も非常によく知っている別の名前です。
株式を売るときには、私はしばしばヘッジファンドマネージャーであり、Fidelityの元ポートフォリオマネージャーであるジェフ・ビニックの投資の知恵を参考にしています。ビニックは、ファンダメンタルズが悪化したとき、企業価値が高くなったとき、またはより良いアイデアが見つかったときに、株を売ると述べています。
それらのどれも、今日のNvidiaには当てはまらないようです。
過去数か月間、AIブームの背後にあるファンダメンタルズはますます良くなっています。5月、Nvidiaは2021会計年度第1四半期の売上高成長率262％、前年同期比での収益成長率461％を発表しました。
ファクトセットによると、Nvidiaの評価は2025年のコンセンサスの収益に対して約35倍です。予測通り、売上高はこの期間に37％成長する見込みです。
一方、Nvidiaの業界背景は引き続き改善されています。先週、JPモルガンは、年間企業テクノロジー支出$122 billionを担当する166人の最高情報責任者、CIOからの調査結果を発表しました。調査によると、次世代のAIハードウェアの支出は、今後3年間で年間40％以上増加し、今年のIT予算の5％から2027年には14.5％に増加する可能性があるということです。
PiperSandlerは最近、CIOレポートを発行し、企業のほぼ半数が過去1年間にAIのテストフェーズから実装フェーズに移行したことを示しています。
私たちはAIの世界終末論について多くの時間を費やしていますが、実際の支出はよりシンプルで議論を引き起こさない目標に焦点を当てています。 Nvidiaからの多くのグラフィックプロセッサに対する支出の大部分は、企業内の構造化されていないデータのプールから洞察や分析を得るために使用されます。
企業は、情報とファイルの検索の従来のモデルから、要求に応じて回答と洞察が生成される新しい生成AIアプローチによるコンピューティングインフラストラクチャを再考しています。競争的な環境で、企業にはその移行をする以外の選択肢はありません。
投資家はNvidiaを高く評価していますが、チャンスを十分に評価していない可能性があります。それは先週のブルームバーグ投資イベントでのCoatue Managementの創設者Philippe Laffontからの主要なポイントでした。
Laffontは、PCが発明されて以来、$100兆がCPUインフラストラクチャに投資されたと述べました。すべてのものは時間の経過とともにGPUに焦点を当てた装置で置き換えられる必要があります。まだ数兆ドルの支出があります。
CoatueはNvidiaの大口投資家でした。同社の最新の13F提出では、3月31日時点で125億ドル相当の保有株式があります。Coatueの広報担当者は、同社の現在のNvidiaの持ち株について更新を提供することを拒否しました。
Nvidiaのブルは、株式のポジションを調整する時期かどうかを尋ねるかもしれません。これは投資で最も難しい決断です。
ここでも、Laffontはアドバイスを提供しています。彼は「かわいすぎることはしないように」と警告しました。
「Stan Druckenmillerは私に、120％のお金を得ることができたのは明白なアイデアの中で、20％の損失が出たところ以外ではないと言った。私が非常に真実だと思うのは、それです」とLaffontは述べています。「私がした最大の間違いは、株式を早期に売却したことです。」
Laffontは、Coatueが20年前に株式を早期に売却したため、Tencentで200億ドルを逃しました。
確かに、AIの可能性はもはや秘密ではありません。しかし、股票の利益が終わったわけではありません。Laffont氏は、技術業界でiPhoneが話題を席巻した10年間の巨大な利益に注目し、依然として強気であると指摘しています。
エヌビディアには同様の複数年の機会がある。事実が変わったり、評価が狂っていない限り、あまりかわいらしすぎることはしない方が良いです。
tae.kim@barrons.comに書いて、またはXで@firstadopterを追いかけます。
このコンテンツはダウ・ジョーンズ＆カンパニーが運営するバロンズが作成しました。バロンズはダウ・ジョーンズ・ニュースワイアとウォールストリート・ジャーナルとは別に独立して発行されています。
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