エヌビディアのQ3プレビュー：満点100点中、99点を取っても失敗したとみなされる

今日は財務報告の前に布石可能性があります $エヌビディア (NVDA.US)$ のベストタイミング。先週金曜日にテクノロジー株が調整し、エヌビディアは3.26%大幅に下落しました。 $エヌビディア (NVDA.US)$

しかしながら、災いは単独ではありません。週末に『The information』が急に暴露し、Blackwellプロセッサーがハイキャパシティサーバーラックにインストールされる際にオーバーヒートの問題に直面しており、Google、Meta、Microsoftなどの顧客の懸念を引き起こし、展示の期限に影響を与える可能性があります。
再び延期した場合、大規模な展開がさらに1四半期後退すると、投資家の期待に影響することになるでしょう。
本週はエヌビディアのFY25Q3の財務諸表であり、今年最も重要な財務諸表の一つであり、市場アナリストの間でもいくつかの異論が出ています。

市場の予想
前幾季度都是大幅に期待を上回る結果だったため、当該四半期の市場コンセンサス予想を比較基準として使用することはできません。この予想には、タイムリーに更新されないアナリストの過去の予想が混在しているだけでなく、投資家は上振れを見込んでいるため、予測は期待値よりも高くなります。
したがって、Consensusよりも実際の予想がどれだけ上かを見る必要があります。
収入：最近の数四半期で常に約2Bの上回りが続いているため、Q3の33.2BのConsensusは実際には35.2Bに相当します。
同時に、次の四半期のガイダンスも検討する必要があります。現在のQ4のConsensusは37.05Bであり、つまりガイダンスが39Bを下回ると投資家が失望することになります。
異なるアナリストの影響力も異なることから、現在、UBS/GS/MSの3人のアナリスト（HAM組合とも呼ばれる）の意見はわずかに異なります：
1. すべてのアナリストがQ3の収入が35Bに達しないと考えています
MSは、第4四半期の39Bに達しないと考えていますが、GS/UBSは達成可能だと見ています。

利益率
現在、市場は一致して第3四半期の粗利率が75.02%、第4四半期の粗利率が73.55%になると予測しています。これらは、今年の第1四半期の最高点である78.9%からの調整があります。主な要因は、BlackwellとHopperの異なるコストであり、もちろんそれにはいくつかの品質率の影響も含まれています。
利益率に関して、これらの四半期では、英伟达は予想以下の結果を全く出していません。したがって、予想を下回るか修正された場合、かなり大きな打撃となるでしょう。

Blackwellの予測
この前、経営陣がBlackwellの売上に少し影響を与えたと言って、数十億ドル程度の予測が出ていました。市場予想は2-3Bの間で、5Bを超えると予想を上回ることになります。