Nvidiaの株は、失望の予測後に損失を削減しました。Blackwellチップが不調でした。

エヌビディア社 $エヌビディア (NVDA.US)$ 最新の業績で株主の期待に応えることに失敗し、予想を下回る予測と待ちに待ったBlackwellチップの生産に関する問題のニュースを水曜日に発表しました。

同社の四半期報告書 — テック業界の収益シーズンで最も期待されている部分 — は、ほとんどすべての指標でアナリストの予想に達成または上回っていました。しかし、Nvidiaの投資家は驚異的な四半期の報告に慣れており、最新の数字はその基準を満たしていませんでした。

さらに、Nvidiaの次の大きな収益源である新しいBlackwellプロセッサーのラインアップは、予想以上に製造が困難であることが判明しています。この製品は同社の支配的な人工知能プロセッサーの次世代であり、遅延の懸念が木曜日のプレマーケット取引で株価が2.4%下落し、以前の損失が縮小しました。この株は水曜日の終値までに今後今に倍増しており、2023年には239%の利益を挙げています。

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリストであるKunjan SobhaniとOscar Hernandez Tejadaはメモで「それは非常に高いそして持続不可能な期待に直面していた」と述べました。

会社は第3四半期の売上高は約$325億になると述べています。アナリストの予測は平均で$319億でしたが、最高で$379億に及ぶ見通しもありました。

失望の展望はNvidiaを世界第2位の価値の高い企業に変えた人工知能のフレンジーを抑え込むおそれがあります。このチップメーカーは、データセンターをAIソフトウェアを処理するためにアップグレードする競争の主要な受益者であり、その売り上げ予測はその支出ブームのバロメーターとなっています。

発表を前に、Nvidiaが新しいBlackwellデザインで問題を抱えているとの懸念がありました。同社は製造上の問題があることを認め、工場から出てくる機能するチップの数である製造収量を向上させるための変更を行っていると述べています。同時に、同社は第4四半期にこの製品から「数十億ドル」の売上高を見込んでいると述べました。

製造の勢いが加速すると、製品の供給は十分に確保されるとChief Executive Officer Jensen HuangはBloombergテレビのインタビューで後に述べました。「私たちは多くの供給を持つことになりますし、スケールアップすることができます」と彼は述べました。

NVIDIAはウォール街の期待を大幅に上回る四半期を過ごしている-アナリストが予想を引き上げ続ける一方で。しかし、上昇余地の量は下降傾向となっています。

NVIDIAの成長の大部分は、わずかな顧客グループからもたらされています。 NVIDIAの売上高の約40％は、Alphabet社のGoogleやMeta Platforms Incなどの大規模データセンターオペレーター- AIインフラへ何十億ドルも投資している企業など- に由来します。

メタおよびその他の企業は、今回の収益を上回るキャピタル支出予算を増やしましたが、設置されているインフラの量が現在の要件を超えているという懸念があります。それがバブルにつながる可能性があります。しかし、NVIDIAの黄さんは、これはテクノロジーと経済の新時代の始まりに過ぎないと主張しています。

期待は非常に高かった。 NVIDIAは今年のS＆P 500インデックスで最も成績の良い株式であり、他のすべての半導体企業の利益を上回りました。30兆ドル以上の時価総額を持つNVIDIAは、次の10大チップ企業の合計とほぼ同じ価値です。

NVIDIAはビデオゲーム用のカードを販売することで名前を広めましたが、いまはいわゆるAIアクセラレーターとして最も知られています。これらのチップは、グラフィックスプロセッサを元にしており、情報を投入することで人工知能ソフトウェアの開発に使用されます。

このプロセスはトレーニングと呼ばれ、AIモデルを現実の入力を認識し、応答する能力を高めるために役立ちます。 NVIDIAのコンポーネントは、その後ソフトウェアを実行するシステムにも使用され、OpenAIのChatGPtなどのサービスの電力を支えています。

前期の結果はウォール街の予測を上回り、カリフォルニア州サンタクララに拠点を置く企業の取締役会は追加の5000億ドルの株式買い戻しを承認しました。

NVIDIAの売上高は、7月28日に終了した2021年第2四半期において3,000億ドル以上に倍増しました。特定の項目を除いた場合、利益は1株あたり68セントでした。アナリストは約2,890億ドルの売上高と1株あたり64セントの利益を予測していました。

Nvidiaは、そのテクノロジーが人工知能のニーズに適していたため、他のチップメーカーより先んじています。しかし、競合他社も追いつこうとしています。アドバンストマイクロデバイス(amd)は現在、最も近い競争相手となっており、インテルはさらに遅れています。市場からの彼らの組み合わせた売上高は、エヌビディアの合計売上高のわずか5％に過ぎません。

エヌビディアのデータセンター部門は、現在の売上高の大半を占めており、前四半期の売上高は253億ドルでした。ゲーム用のチップは29億ドルの売上高を提供しました。アナリストは、データセンターユニットの売上高を251億ドル、ゲーム用のチップの売上高を27.9億ドルと予想していました。

Blackwellは、赤字が予想される時期に導入されると予想されています。アナリストは、遅延に関する懸念を軽視し、現行世代の製品に対する依然として大きな需要があることを指摘しています。それにより、エヌビディアは大きな財務的な打撃を受けることなく、遅延に対処することができるかもしれません。

Blackwellに関する説明では、エヌビディアは収量を向上させるためにマスク製造工程を変更する必要があったと述べています。マスクは、シリコンディスクの上に堆積される材料に回路パターンを焼き付けるためのテンプレートです。

エヌビディアによると、Blackwellの生産は第4四半期に本格化し、次の財務年度に続く予定です。

決算後の会議で、アナリストたちは新しいBlackwellチップがもたらす売上高の金額と時期についての詳細を求めました。しかし、ホアン氏と最高財務責任者のコレット・クレス氏は、第4四半期に数十億ドルの売上高を約束し、さらに詳細を明かすことは拒否しました。

回答が提供されず、質疑応答が続くにつれて株価は下落しました。

Huang氏は、コンピューティング業界の将来について高いレベルで予測し、世界のデータセンターの時代遅れの機器を置き換えるために兆ドル単位の機器が必要と主張しました。そして、その置き換えプロセスが始まったばかりだと述べました。

人工知能がコンピュータの検索を引き継ぎ、企業のビジネスプロセスを速めるのに役立っており、データの保護に国が必要としていると述べました。

「それはコンピューティングのすべてのレイヤーに影響を与えています」とホアンは述べました。