エヌビディア対AMD：現在、どちらのAI株がより良い買いなのでしょうか？

1年前、AI競争ではエヌビディアのみが存在していました。しかし、今ではAdvanced Micro Devicesが潜在的な競合相手と見なされています。どちらのAI株があなたのポートフォリオに入るべきか？詳細を提示して、あなたが決定できるようにしましょう。 $エヌビディア (NVDA.US)$ AI競争では1年前、エヌビディアだけが存在していました。しかし、今ではAdvanced Micro Devicesが潜在的な競合相手と見なされています。あなたのポートフォリオにはどちらのAI株を保有すべきでしょうか？ $アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$ AI株を選択するための詳細を説明し、あなたが決定できるようにしましょう。

エヌビディアの現状
エヌビディアは、AI、ゲーム、自律車両、ロボット工学、5gネットワーク、データセンター用に半導体を設計しています。チップの売り上げが収益を駆動する一方、同社は開発者がNvidiaのハードウェア上でエンタープライズアプリケーションを作成、展開、実行、スケーリングするために使用する関連オファリングの完全なプラットフォームもサポートしています。

エヌビディアは1990年代後半に、主にゲームアプリケーションで使用するためにグラフィックス処理ユニット（GPU）を作成することで自らを確立しました。2013年、NvidiaのCEOであるJensen Huangは、会社の将来に人工知能を見ており、その将来をリードできると信じていました。その後、同社は複雑な演算をサポートするためにプログラマブルGPUに取り組み始めました。

アマゾンドットコムは、半導体のリーダーであり、どの競合他社よりも多くのaiチップを販売していると認識されています。このチップデザイナーは、世界で最も優れたテクノロジーストックを含む顧客リストを維持しています。

アドバンストマイクロデバイスの現状
アドバンストマイクロデバイスは、歴史的にインテルと中央処理ユニット（cpus）の市場シェアを巡って戦ってきました。インテルが支配的な存在である一方、amdは、ceoリサ・スーによる2017年の高性能zenアーキテクチャの立ち上げ以来、強力な競合相手となっています。5年後、amdの時価総額がインテルを初めて超えました。

アドバンストマイクロデバイスは現在、人工知能市場をターゲットにしており、スー氏はNvidiaと競合するための重要な動きを行っています。彼女は会社の研究開発予算を4倍にし、Xilinx、Nod.ai、Zt Systemsを買収しました。Xilinxはプログラマブルプロセッサを製造し、Nod.aiはオープンソースの人工知能ソフトウェアを開発し、Zt Systemsはデータセンター向けのサーバーおよび関連インフラを設計・製造しています。

現時点では、アドバンストマイクロデバイスはNvidiaとは本質的に競合していません。最新四半期では、AMDのデータセンター売上高はNvidiaの10％未満でした。しかし、インテルが苦戦する中、AMDはaiチップで二桁のシェアを確保するようにポジショニングしており、これから大きな機会となるでしょう。

ai戦略の比較
NvidiaとAMDは必ずしもai関連の売上高で直接競合するわけではありません。彼らのマーケティング戦略を見て、なぜそのようなのかを理解しましょう。

Nvidiaのai戦略
エヌビディアの元の人工知能戦略は最初で最高であることでした。そして、同社はこのアプローチを活用してきました。黄の戦略的ビジョンは実証済みの製品開発プロセスと組み合わさり、最高の人工知能株式からでもある程度の保護を提供しています。

また、エヌビディアは単にaiチップを製造しているだけではありません。同社はこれらのチップを中心に最適化されたソフトウェアやライブラリを含むプラットフォーム全体を維持し、アプリケーションの開発を最初から最後までサポートしています。このプラットフォームアプローチは、他のプロバイダーに切り替えることをためらわせる競争上の利点です。

アドバンストマイクロデバイス(amd)の人工知能戦略
アドバンストマイクロデバイス(amd)は長年インテルに追いつこうとしており、同社はおそらく同様の戦術を使ってエヌビディアから人工知能市場の一部を奪うでしょう。より良い価値を提供することが戦略の要点です。AMDはそれを実現することができます。価格に対してより多くのパフォーマンスを提供することで。これは、低価格で同様のパフォーマンス、あるいははるかに小さい価格タグでわずかに低いパフォーマンスを意味する可能性があります。

包括的な人工知能コンピューティングプラットフォームの提供と提案は、AMDにとってはあまり焦点が当てられていませんでした。ただし、同社は提供を拡大するための取り組みを行ってきました。たとえば、最近のZt Systemsの買収は、AMDがaiデータセンターの動力となる必要な計算リソースとストレージリソースの完全なセットを提供できるようにします。

財務パフォーマンス比較
エヌビディアの過去12か月の売上高は約960億ドルで、これはAMDの230億ドルのほぼ4倍です。収益の比較はそれほど乖離していませんが、エヌビディアの希薄化後epsは2.13ドルで、AMDの0.84ドルに対してです。

両社とも、データセンター部門でai関連の収益を報告しています。エヌビディアの直近の財務四半期のデータセンター収益は263億ドルであり、前年比154%増加しました。AMDは、データセンター収益が28億ドルであり、前年比115%増加しました。

評価と投資の潜在性
以下の表は、NvidiaとAMDの時価総額、フォワードP/E比率、株価/帳簿価額比率、PEG、株価上昇率を示しています。

Nvidiaははるかに大きな企業です。その$2.89兆の時価総額は、アルファベットとアマゾンを上回り、世界で3番目に大きな公開企業になっています。Nvidiaの評価尺度、特に株価/帳簿価額比率は、AMDよりもかなり高くなっています。ただし、アナリストの価格ターゲットによる上昇率は同等です。

Nvidiaが5年後にどのように見えるかを見たいと思うかもしれません。

シェアと競争力
Nvidiaは優勢なシェアポジションを持ち、AIチップのリーダーとしての評判もあります。AMDはしっかりとした2番目のオプションとして自らを確立しようとしています。

幸いなことに、AIチップ市場は、2社にとって収益性の高い市場になると予測されています。Suは、2027年までに人工知能アクセラレータに対するグローバル支出が4000兆ドルに達すると予測しています。AMDがそのうち20%から30%を獲得できれば、同社のデータセンターの売上高は7倍に増加する可能性があります。

また、AIインフラに投資しているテック企業は、1つ以上のサプライヤーやソフトウェアスタックを望むことが十分にありえます。AMDの開発ソフトウェア、ROCmはオープンソースのソリューションであり、一方、NvidiaのCUDAはプロプライエタリです。CUDAは強力な評判を持っていますが、一部のプロジェクトではAMDのオープンソースの柔軟性が必要かもしれません。

製品提供と技術的リーダーシップ
NvidiaのAIオファリングには次のものが含まれています:

特化型アーキテクチャBlackwell、Hopper、Ada Lovelace

HGX H200高性能gpuおよび間もなく発売予定のidc関連Blackwell B200 gpu用のデータセンター向け

AI対応のPC用GeForce RTX gpu

自動運転車に使用されるDRIVE Thor SoCs

CUDA、ディープラーニングライブラリTensorRt、チャットボットAI用のJarvis、3Dシミュレーション用のOmniverse、および推奨システム用のMerlinなどの特化型ソフトウェアフレームワーク

AMDのAIラインナップには次のものが含まれています:

AMD XDNA 2、AMD CDNA、およびAMD RDNAの専用アーキテクチャ

高パフォーマンスのワークロード向けに設計されたInstinct MI300AアクセラレータおよびMI300X GPU

AI対応のPC向けRyzen 7040シリーズプロセッサ

Adaptive SoCのVersal

ソフトウェアツールROCmおよびVitis AI

成長機会
数多くの研究会社やAMDのCEOは、今後数年間にわたる人工知能インフラ関連支出の強力な二桁成長を予測しています。成長機会は私たちの2つの企業にとってはやや異なります。要するに、エヌビディアはディフェンスを行う一方、AMDは攻勢をかけます。

Nvidiaの成長機会
nvidiaはai関連で好スタートを切り、現在は推定80%の市場シェアを保有しています。急速にトップに立ったことで収益と利益が急成長し、テック企業がai能力構築に殺到しました。残念ながら、競合他社が実用的な代替手段を市場投入すると、Nvidiaにとって支出が適度な水準に抑えられるかもしれません。

nvidiaは高性能コンピューティングの限界を押し広げることで成長を見いだす可能性があります。プラットフォームの改善により広い市場にaiコンピューティングをもたらすことは、別の成長源となり得ます。

同社は黄仁勲氏の指導のもとで自己満足に陥ることはありません。Nvidiaは最近、製品更新サイクルを2年から1年に短縮しました。おそらく、AMDの上位堅持に合わせるためであると考えられます。

AMDの成長機会
Nvidiaよりも利益を得る余地が大きく、失うものが少ないのがAMDのより興味深い立場です。

AIソフトウェア企業MosiacMLによると、AMDチップは現在、Nvidiaの約80%ほどの性能を持つが価格はより安価です。昨年、AMD MI250とNvidia A100をテストした結果、MosiacMLのCTOハンリン・タンはAMDが性能差を縮めることが可能と考えています。これがAMDの堅実なシェア獲得と収益増につながるでしょう、特に会社が価格競争力を維持し需要に応じるだけの製品を生産できる場合。

課題とリスク
両社とも、供給制約を管理しなければならず、中国での収益機会を制限する規制や競争増加に直面しています。しかし、それぞれがai成長の軌跡でどのような立場にいるかに関連する特定の課題にも直面しています。

Nvidiaの挑戦とリスク
Nvidiaの最大の課題は地位を守ることになるでしょう。市場の広大さから、GPUメーカーはAI支出の一部を手に入れるために激しい競争を強いられます。

シェアを失わないためには、Nvidiaは革新し、製品の展開を完璧に行う必要があります。速度と効率の向上はAIの初期構築が遅いとしても支出を支え、さらなる支出をサポートします。

見事な製品のアップグレードがない場合、Nvidiaは支出が節制されるにつれてシェアを失う可能性があります。それは売上高の風向きになり、おそらくNvidiaの投資家には受け入れられないでしょう。

AMDの挑戦とリスク
AMDの主な課題は、AIにおいて最高のセカンドオプションとしての地位を確立し、過去2年間に行った4つの買収を統合することです。これらの買収は競争力のある位置取りをサポートするはずですが、Nvidiaの支配を追い越すには不十分です。

したがって、AMDの大きなリスクは目標を逃し、業界で3位か4位のポジションを競うことになることです。供給制約や戦略的、製品、実行上のエラーが別のプレーヤーであるIntelのような企業がシェアを獲得する可能性を開くことがあります。さらに詳しい情報は、Nvidia vs. Intelを参照してください。

アナリストの意見と市場のセンチメント
アナリストはNvidia株とアドバンストマイクロデバイス(amd)株に楽観的です。両社は強気の中立評価を持っています。Nvidiaについて40人のアナリストが報告していて、強気が20人、買いが17人、中立が3人です。誰も投資家にNVDA株を売ることをお勧めしていません。

アドバンストマイクロデバイス(amd)には15件の強気、11件の買い、4件の中立を含む30の評価があります。NVDAと同様に、アナリストは現在、AMDを売る理由を見いだしていません。

市場のセンチメントを評価するために、Nvidiaとアドバンストマイクロデバイス(amd)の株価トレンドを市場全体と比較することができます。過去6か月間、NvidiaはAMDとS&P 500を大きく上回っています。Nvidiaはほぼ30%上昇し、S&P 500は10%成長し、AMDは14%減少しました。

しかし、過去1か月間のパフォーマンスでは、Nvidiaが最も損失を出しています。同社は10%の損失を出しましたが、AMDとS&P 500はわずかな利益を上げました。これは主にNvidiaの高い評価額の機能であり、経済ニュースに対してより反応しやすくなっています。

現時点でどちらの人工知能関連株がより良い買いなのか？
価値と上昇の観点から、AMDがより優れた人工知能株です。はい、この会社はNvidiaに認められたAIリーダーとして取って代わる可能性は低いアンダードッグです。しかし、AMDは以前2位から運営しており、現在のリーダーSuの下で繁栄しています。さらに、アドレス可能市場は非常に大きく、より小さなシェアポジションでもAMDにとっては大きな成長を意味します。

Nvidiaは既に大きな成長実績を持っていますが、同社は今までに生み出した大きなAI関連の利益に迅速に追いついています。比較はこれからより困難になり、それがNVDA株価のさらなる変動を生む可能性があります。