エヌビディア 対 ブロードコム？ 人工知能王の戦いは接戦にはならない。 -- Barrons.com 全セクターはエヌビ...

エヌビディア 対 ブロードコム？ 人工知能王の戦いは接戦にはならない。 -- Barrons.com
全セクターがエヌビディアを打ち負かしたいと願っています。最近、いくつかのメディアが、大手テクノロジー企業がブロードコムやマーベルから支援を受けてカスタムAIチップを作成し、AIチップの王者であるとされるがより厳しい競争に直面するだろうという話を広めました。

先週、ブロードコムの株価は、最高経営責任者であるホック・タン氏が数年後に機会が「膨大」になると述べ、AIチップ市場について極めて前向きな展望を示した後、24%急騰しました。

タン氏は、インベスターとの決算説明会で述べたところによると、ブロードコムの主要3社の大手テクノロジー顧客によるAIチップ市場の範囲は、2027会計年度に600億ドル〜900億ドルに上昇する見込みであり、2024会計年度の150億ドル〜200億ドルからの上昇です。さらに、ブロードコムは「公正なシェア」を得るだろうと述べました。

ブロードコムの業績発表以降、エヌビディアの株価が下落しています。おそらく、一部の投資家は、タン氏の発言から、ブロードコムがエヌビディアにとって有力な選択肢となる可能性があると演繹しています。

カスタムAIチップがエヌビディアにとってどれだけ深刻な脅威か？それはあまり深刻ではないと言いたいと思います。

まず第一に、タン氏の前向きな見通しを分析し、文脈に置く必要があります。ブロードコムの実際の財務結果と今四半期の売上高見通しは、ほぼ期待通りでした。予測はまた、3年後のものであり、会社が市場の大部分を獲得することを意味するわけではありません。先にいくほど、市場は予想しづらくなります。

次に、ビッグテックからのカスタムAIチップ競争は新しい話ではありません。アマゾンドットコムは2019年に独自のAIチップを発売し、アルファベットのグーグルは2015年にAIアクセラレータを発表しました。両社はいくつかの後継バージョンを発売しましたが、エヌビディアは依然としてほぼすべてのAIチップビジネスを獲得しています。

これには基本的な理由が存在します。エヌビディアは最高で最も成熟したテクノロジースタックを持っています。ハードウェア、ソフトウェア、ネットワーキングソリューションは、10年以上にわたる修正によって最適化されています。

エヌビディアのプラットフォーム上でビジネスを展開する理由を、AIスタートアップの創業者や企業のテクノロジー担当者と話すと、彼らは皆、他のチップインフラにAIソフトウェアを移植することが容易でないと説明します。常に問題やバグが発生するため、少しのお金を節約するリスクを冒す価値はありません。エヌビディアは常にはるかに強力なAI GPUをリリースしているため、このような理由から彼らは自社ビジネスを構築しています。

大手テクノロジー企業を利用することには他の問題もあります。企業がAmazonやGoogleの提供するサービスの上にビジネスを構築すると、1つのクラウドコンピューティングベンダーに縛られ、将来のチップが廃止されるリスクに直面します。エヌビディアは後方互換性に最も優れた実績を持っており、将来より高速な製品をリリースしても、ソフトウェアへの大規模な投資が失われることはありません。

もちろん、これら全てはエヌビディアが革新を続け、最高のパフォーマンスを提供し続けるという前提に基づいています。保証はありませんが、現時点で企業が独り寂び声がない状態には至っていません。逆に昨年末に革新のペースを加速させ、2年ごとの製品リリースから年次のペースに移行しました。

今月初めに、ブルームバーグニュースのアンカーは、Amazon Web ServicesのCEOであるマット・ガーマンに対し、エヌビディアがAI市場で95%のシェアを持っているか尋ねました。彼は笑いながら「たぶんそれ以上かもしれません」と答えました。これはAWSが市場に参入してから約5年後のことです。

火曜日には、モルガン・スタンレーのテクノロジーチームは、市場におけるカスタムAIチップのシェアが今年11%から2030年にはわずか15%に上昇し、残りのシェアがAI GPU、通称エヌビディアの得意分野に行くと推定しています。これは、エヌビディアが今後10年間で急増するAIチップ市場を独占し続けるだろうと示唆しています。

業界標準であるエヌビディアを選択することは、テクノロジー購入者にとってより安全な選択肢です。投資家も注意すべきです。