10月の収益情報：mooerたちはどのように報告書から学ぶのか？

連邦準備制度理事会は、予想外に強力な経済成長とインフレとの戦いのため、長期金利を想定よりも長く高い水準に維持すると発信したことを受けて、銀行株は先月急落した。長期金利の主要な指標である10年物国債利回りは、第3四半期に74ベーシスポイント上昇した。1ベースポイントは0.01％を表す。

広告収入は前年同期比24%増の好調な推移で、前四半期の成長率を2倍に上回る成績となりました。メタのメタバース関連のReality Labsからの収益は、拡張現実（AR）および仮想現実（VR）のハードウェア、ソフトウェア、コンテンツを含みますが、26%も大幅に減少しました。メタのアプリケーションファミリーやFacebookのアクティブユーザーベースは第3四半期においても前年同期比で増加し、ソーシャルエコシステムのバリアを確立しました。来年の経費は前年比10%以上増加する見込みで、その一部はメタバースビジネスでの大幅な損失が要因です。

米国でテスラのEVの需要が低下し、ウォール街が懸念しています。疑問は、これが一過性の現象なのか、消費者の間で大きな変化の兆候なのか、利上げや経済の弱さが消費者を大型購入から抑止している中で。過去15年間、自動車業界全体は0〜3％の金利に基づいて成り立ってきました。8％で7万ドルのトラックを買う人はいません。EVまたはその他の車種でも同様です。残念ながら、テスラはここで真の勝者です。なぜなら、利益を上げるEVメーカーは彼らだけであり、販売代理店もなく、価格を引き下げる柔軟性があるからです。

テスラの2023年第3四半期と2023年第1四半期の収益には多くの類似点があります。第1四半期2023年の収益発表の直前に起こったことは次のとおりです。

1）前四半期と市場の期待に比べて生産と納品が低下していました。2023年第1四半期には、この減少の理由がより悪いものでした。なぜなら、COVID-19のために中国・上海ギガファクトリーがシャットダウンされたからです。中国経済はまだ封鎖状態であり、EVを含むほとんどの需要に影響を与えました。2023年第3四半期には、ほぼすべての工場で工場のアップグレードによりテスラの生産が減速しました。中国経済の減速と競争の増加により需要が低迷しました。

有料サブスクリプション登録者数が900万人増加して、総登録者数は2億4700万人になった。- 営業利益率は22.4％に増加しました。- 予想を上回る65億ドルのフリーキャッシュフロー- 株式買い戻しを市場時価総額の6％、つまり10億ドル増資- 広告計画のメンバーシップが前四半期比70％増加し、全新規登録の30％を占めるようになりました。- 低ARM国の会員増加の割合が高いため、1会員当たりの平均収益（ARM）は前年比1％減少- 営業収入は前年比25％増の19億ドルでした- メンバーの70％が米国外であり、多数の成功した地元のオリジナルシリーズや映画による成長があります- 収入の60％はUSD以外であり、2024年の外国為替リスク管理プログラムが開始される予定です- ニールセンによると、2023年の38週の視聴率調査で最も注目されたオリジナルシリーズを37週にわたって競合他社を凌駕した。

ネットフリックスの財務パフォーマンスは、株価の動向に大きな影響を与えます。ネットフリックスの売上高や収益性は過去数年間、着実に増加しており、多くの投資家にとって魅力的な投資機会となっています。さらに、ネットフリックスのフリーキャッシュフローは依然として強く、同社がオリジナルコンテンツやその他の戦略的な取り組みにさらに投資することを可能にしています。ネットフリックスの財務パフォーマンスが引き続き成長すれば、株価はさらに上昇する可能性があります。

Paid subscribersの登録者数が900万人増加し、総メンバーシップは24700万人に達しました- 営業利益率は22.4%に増加- 650億ドルのフリーキャッシュフローで、50億ドルの予測を上回りました- 自社株買いを100億ドル増やしました（時価総額の6%）- 前四半期比で広告収益計画のメンバーシップが70%増加し、今では全新規登録の30%を占めます- メンバーシップあたりの平均売上（ARM）が1%減少しました。これはARMの低い国々のメンバーシップ増加率が高かったためです- 営業利益は190億ドルで、前年比25%増加- 会員の70%が現在は米国外におり、数多くの成功した地元オリジナルシリーズや映画により成長しています- 売上の60%はusd以外です。そのため、外国為替リスク管理プログラムが2024年にスタートします- 2023年の38週中37週で、Nielsenによると最も視聴されたオリジナルシリーズで競合を上回りました。

2023年末に近づくにつれて、COVID-19パンデミックによって引き起こされた2020年初頭から続くグローバルのチップ不足はまだ完全に回復しておらず、いつ終わるかは明確ではありません。打撃を受けたのは自動車業界だけでなく、家電製品、産業、スマートフォン、有線通信、サーバー、PCセクターもチップ不足の影響を受けています。

インテルは最近、PCセクターでかなり良い業績を上げたと報告しており、自動車産業がパンデミック初期に車両生産を削減し始めたとき、家電製品が利益を得た可能性が示唆されています。

アマゾンドットコムは依然として最も支配的なクラウドプレーヤーです。昨年、同社はクラウドサービス市場の40%を獲得し、これはMicrosoftの21.5%、Googleの7.5%と比較されます（ガートナーの推定による）。長期的には、アナリストたちがアマゾンがAI分野でMicrosoftとどのように対念するかを注視しています。Microsoftは先行していると見られています。年初には、MicrosoftがChatGPtチャットボットの開発元であるOpenAIに100億ドルを投資し、昨年AIブームを巻き起こした。

広告収入は前年比24％増の成長を記録し、前四半期の成長率を倍増する結果となりました。Metaのメタバース関連Reality Labsからの収益（拡張現実（AR）および仮想現実（VR）のハードウェア、ソフトウェア、コンテンツを含む）は前年比26％大幅に減少しました。MetaのアプリファミリーとFacebookのアクティブユーザーベースはQ3において前年同期比で引き続き成長し、ソーシャルエコシステムのバリアを確立しています。来年の経費は、メタバースビジネスにおける大幅な損失の影響もあり、10％以上増加すると予想されています。

要約すると、今四半期の財務報告は広告収入が牽引し非常に印象的でしたが、将来のガイダンスは慎重であり、不確実なマクロ経済成長リスクに対する懸念を示し、市場が一部の信頼を失う原因となりました。

クラウドビジネスはテックタイタンにとって重要でしたが、すべての企業が前四半期に同じレベルの成功を見たわけではありません。Googleの親会社のアルファベットは、決算発表後に株価が急落し、第3四半期のクラウド収入の低迷を懸念する投資家がいました。

1) アマゾンドットコムは、クラウドビジネスの見通しについてより前向きなニュースを発表しました。 2) マイクロソフトは強い成長を示しています。 3) Googleクラウドは目標を下回る結果となりました。