Kimihiko が銘柄にコメントしました · 昨日 14:31

半導体業界の方の見解

半導体市況と今後の展望について、業界紙/アナリストの予測や、現場から見た状況を踏まえて簡単に解説します。

■現状
・半導体株価指数(SOX)は7月中旬から下落したが、半導体サイクル自体には大きな異変はない
・世界半導体売上高は依然として二桁の伸びを維持している
・生成AI向け半導体(GPU、HBM)が現在の半導体サイクル改善をけん引している
・自動車や産業機器向け半導体は依然として在庫調整中だが、底に近づいている

■今後の展望
・半導体サイクルの好況期は来年上期まで続く可能性が高い(ピークは年初前後と予想)
・メモリ価格は今年末まで高水準の伸びを維持するが、来年から徐々に減速する見込み
・生成AI以外の分野(スマホ、ノートPC、サーバー等)の需要回復が鍵となる
・自動車・産業機器向け半導体需要は今後回復に向かうが、米国景気減速の影響を受ける可能性がある

■リスク要因
・米中半導体摩擦の激化
・生成AI投資、期待収益率の低下
・米国景気の本格的な減速
・中国のEV過剰生産問題や各国政府の財政支援継続の不透明性

■結論
・半導体サイクルは当面好況が続くが、株価の上値は重い展開が予想される
・今回の半導体サイクルは生成AI需要に大きく依存している

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