オプションのボラティリティ| アップルの決算報告後、市場は大きなスイングに備えています。

取引シーズン中には、株価が通常より大きな動きを見る可能性があり、オプション取引業者にとって魅力的な時期となる。これらの動きに対して取引を行いたい投資家は、必ず、決算発表後のオプションの変動を追跡するようにしてください。

第2四半期決算シーズンが中盤に差し掛かるにつれ、企業は混合的な結果を示しています。通常よりも多くの企業が予想を下回っております。しかし、これらの予想外の収益の大きさは平均よりも小さいです。 $S&P 500 Index(.SPX.US)$第2四半期決算シーズンが中盤に差し掛かるにつれ、企業は混合的な結果を示しています。通常よりも多くの企業が予想を下回っております。しかし、これらの予想外の収益の大きさは平均よりも小さいです。S&P 500の収益は今、四半期末と比較して高く、2021年第4四半期以来最も速い速度で成長しています。しかし、市場は通常と同じように収益の良い企業に対して肯定的には反応しておらず、収益の悪い企業に対してはより否定的に反応しています。

Julian Emanuel氏（Evercore ISIの調査責任者）による研究によると、ウォール街の見通しに対して、企業が決算発表の収益、売上高、または両方にわたって予想値を下回った株式は、過去5年間に観察された市場反応よりもはるかに悪くなっています。Emanuel氏はクライアント向けのノートで、当分の間は「企業収益はボラティリティの触媒となっており、S&P 500の価格上昇とは異なっています。」と述べています。

S&P 500企業の41%が第2四半期決算を報告しております。そのうち、78%が収益予想を上回っており、77%の5年平均および74%の10年平均より若干改善しています。企業は平均的に収益予想よりも4.4％高い収益を報告しており、これは5年平均の8.6％および10年平均の6.8％より低くなっています。これらの履歴的な平均は、報告された企業だけでなく、500社全体の結果を含みます。

－決算発表日：2024年8月1日の投稿後

－収益予想：2024年第3四半期の売上高は843.7億ドルで、前年同期比3.15％増。1株利益は1.34ドルで、前年同期比6.42％増。

Apple Incの決算発表に先立ち、オプション市場は8月2日に満期となる220.00ドルコールオプションの決算後株価の動きを3.8％のプラスまたはマイナスで予測していました。しかし、実際の決算発表は6.0％のより大きな価格変動を引き起こしました。過去13四半期間、オプショントレーダーは、Appleの株式のボラティリティを過小評価する傾向がありました。これは62％の期間にわたって実証されており、オプション市場の平均的な予想は、決算後の移動量のプラスまたはマイナス4.0％でした。実際の平均移動量は、絶対値でプラスまたはマイナス3.4％でわずかに less volatile でした。

過去におけるAppleの株式の予想される決算発表後の移動幅は、プラスまたはマイナス4.6％でしたが、実際にはプラスまたはマイナス4.2％であり、予想よりもわずかに低かったです。収益発表後、Appleの株価は通常、平均的な1営業日あたり最大プラスまたはマイナス3.9％のオープニングギャップを経験し、トレーディングセッションの残りの時間に平均的なプラスまたはマイナス1.7％の程度の変動を示します。株式の最大の値動きは、実態は会社の財務報告に対する重要な値動きを示しています。

先週、Appleのオプション取引に著しい増加が見られ、8月2日に満期となる$220.00のコールオプションにおいて、オープン・インタレストが6,019件追加され、ストライク・プライス全体でのオープン・インタレストは23,811件に達しました。トレーダーの注目が高まっていることを示す大きな上昇ではありますが、最も大きなものではありません。最も大きなオープン・インタレストの増加は、2025年1月17日に期限が切れる$265.00コールオプションで見られ、約9,994の新しい契約が追加されました。これは、現在の価格レベルでAppleの将来の株価パフォーマンスに対する強い投資家の関心を示す活発な活動です。

－決算発表日：7月30日の投稿後

－収益予想：2024年第2四半期の売上高は572億ドルで、前年同期比6.76％増。1株利益は0.19ドルで、前年同期比826.5％増。

過去12四半期間、オプション市場は、Advanced Micro Devices（AMD）の株式に関する決算報告に対してボラティリティを過大評価しており、予測された決算後の価格変動は、絶対値でプラスまたはマイナス7.6％でしたが、実際にはわずかに低いプラスまたはマイナス6.8％でした。この過大評価は、観察期間中の58％で発生しました。

Advanced Micro Devices株式の決算発表に先立って、オプショントレーダーは、平均的に株価のプラスまたはマイナス9.9％の動きを予想しました。しかし、実際の平均収益率はわずかに下回り、プラスまたはマイナス9.6％でした。通常、AMD株は平均的なオープニングギャップを伴い、プラスまたはマイナス6.7％でしたが、その後の価格変動はプラスまたはマイナス4.8％でした。決算後の定常取引時間内での最も大きな変動は、株価が+52.3％と急上昇した反面、-24.4％と急落したものであり、会社の財務報告に対する大幅な価格変動の可能性を示しています。

$エヌビディア(NVDA.US)$そして、 $ブロードコム(AVGO.US)$Investor meetingsのCiti分析チームによると、NVIDIAとIntelは半導体業界の最も人気のある株式の2つであり、AMDは「最も人気のない株式」の1つでありました。

ゴールドマンサックスのアナリストは、AMDがコンセンサスの予測に一致した第3四半期のメンテナンスをリリースすると予想しています。アナリストによると、この半導体メーカーは、データセンターGPUの売上予測を400百万ドルから450百万ドルに引き上げる予定です。これは投資家の信頼を高めることができるでしょう。

－決算発表日：8月1日の投稿後

－収益予想：2024年第2四半期の売上高は14,859億ドルで、前年同期比10.58％増。1株利益は1.02ドルで、前年同期比57.62％増。

最近の四半期に、オプション市場はAmazon.comの株式の決算発表に対するプラスまたはマイナス8.9％の株価変動を予測していましたが、実際の変動はわずかにプラス2.3％でした。過去13四半期にわたる見込み通り、オプション市場は54％の場合に売上高に対するAMZN株のボラティリティを過大評価しており、平均的な移動幅はプラスまたはマイナス6.7％でした。しかし、実際の移動平均は、プラスまたはマイナス7.1％でわずかに高かったため、AMZNの株価は収益に応じて予想よりも一般的にボラティリティが高かったと言えます。

AMZNの決算発表に先立つ時期において、オプション市場は平均的なプラスまたはマイナス6.2％の動きを予想していましたが、実際の平均動きはプラスまたはマイナス6.4％で、0.2％の予測を上回りました。平均して、株価はプラスまたはマイナス6.8％のオープニングギャップを経験し、その後はプラスまたはマイナス2.2％のイントラデイドリフトを示しました。決算発表後に記録された最も重要なイントラデイの動きは、株価がプラス20.4％の高値に到達し、マイナス15.9％の安値に達したことであり、これらの企業財務のイベント周辺で大幅な価格変動が起こりうる可能性を示しています。

決算発表日：7月31日のアフターマーケット

決算予想：2024年第2四半期の売上高は3829億ドルで前年比19.65％増、epsは4.75ドルで前年比59.34％増

過去12四半期間、オプション市場はMeta Platforms株の決算発表に対する反応を42％間違えて予測してきました。オプション市場は平均的な決算関連の動きをプラスまたはマイナス8.7％と予想していましたが、実際の平均動きはプラスまたはマイナス13.2％と大幅に大きく、METAの株は決算後に想定以上に波動性が高いことを示しています。

METAの決算発表を前に、オプション市場の合意見解はプラスまたはマイナス7.0％の予想動きでした。しかし、実際の動きはプラスまたはマイナス7.7％で、予想動きを0.7％上回りました。META株は平均的にプラスまたはマイナス7.7％のオープニングギャップを示し、その後のイントラデイのドリフトはプラスまたはマイナス1.9％でした。決算発表後のレギュラートレードアワーにおける最も劇的な動きは、プラス28.8％の高値とマイナス27.0％の安値で記録され、同社の決算発表に続く相当な不安定性を強調しました。

免責事項：オプション取引には大きなリスクがあり、すべてのお客様に適しているわけではありません。 オプション取引戦略を実行する前に、投資家が「標準化されたオプションの特性とリスク」をよく読むことが重要です。 オプション取引は複雑であり、比較的短い期間で元本をすべて失う可能性があるため、リスクが伴います。 特定の複雑なオプション戦略には、元本を超える損失の可能性を含む追加のリスクがあります。適用される場合は、すべての主張についてのサポート文書がリクエストに応じて提供されます。 Moomooは有利な投資成果を保証するものではありません。証券または金融商品の過去のパフォーマンスは、将来の結果やリターンを保証するものではありません。 オプション戦略ごとの税金の考慮事項の重要性のため、オプションを検討するお客様は、その影響を各オプション戦略の結果にどのように影響するかについて、税金のアドバイザーに相談する必要があります。標準化されたオプションの特徴とリスクオプション取引戦略に取り組む前に。満期日の近くまたは満期日に近い新規オプションポジションを持つことは、潜在的な証券のボラティリティと満期までの時間の制限を含め、大きな損失リスクがあります。オプション取引は複雑な場合が多く、比較的短期間に資産全体を失う可能性があります。一部の複雑なオプション戦略には、元本投資額を上回る損失の可能性があるため、追加のリスクが伴います。該当する場合は、取引根拠のサポート資料は要求に応じて提供されます。