オプションのボラティリティ | ウェルズ・ファーゴとデルタ航空の株式が収益後に大きく動きます

取引シーズン中には、株価が通常より大きな動きを見る可能性があり、オプション取引業者にとって魅力的な時期となる。これらの動きに対して取引を行いたい投資家は、必ず、決算発表後のオプションの変動を追跡するようにしてください。

The $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$と $S&P 500 Index (.SPX.US)$彼らは彼らの結果を公表するでしょう。

今週は収益シーズンの始まりです。7月11日には、epsが報告し、7月12日には、jpモルガンチェース、ウェルズファーゴ、シティグループ、およびシティがその結果を発表します。 $ペプシコ (PEP.US)$と $デルタ航空 (DAL.US)$ 2024 Q2の売上高は200.9億ドルで、前年比3.35%増; epsは1.41ドルで、前年比5.71%増 $バンク・オブ・ニューヨーク・メロン (BK.US)$FactSetの見積もりによると、アナリストたちは、S＆P 500が第2四半期に8.8％の収益成長を見込んでいるが、金融業界はわずか4.3％の増加しか示していないことが示されています。

‐シティの現在のオプション暗黙の移動は±3.5％であり、オプション市場は収益発表後1日の動きが3.5％であることを予想しており、現在のオプション価格がわずかに過剰評価されていると示しています。

収益発表日：7月12日の前場取引時間

収益予測：2024年第2四半期の売上高は200.9億ドルで、前年比3.35%増; epsは1.41ドルで、前年比5.71%増

「金融は興味深いですが、少し注意が必要です」と彼は言います。「私は、より多様化されたビジネスポートフォリオを持つ企業が好きです。」彼は、Morgan Stanley、Charles Schwab、Visa、およびステートストリートを所有していることを指摘しています。

シーシェアは12回の過去の収益報告のうち、7回上昇しました。企業が収益を発表した1日目の取引では、平均して株価は1.3％上昇しました。

収益発表後の通常の取引時間中、最大値までの最大の動きは+14.7％で、最大の下落は-7.8％でした。

金融セクターの四半期ベースでの収益は、第4四半期には40％以上増加すると予想されており、2025年上半期にも引き続き堅調な成長が期待されています（Barron'sのPaul R. La Monicaによる）。Permanent Portfolio Family of Fundsの会長であるMichael Cugginoは、金融株式がますます魅力的になっていると述べています。ただし、彼は投資家に対し、ローンのスプレッド収入に頼るのではなく、手数料収入の大部分を得る企業を優先するよう忠告しています。

"金融株は興味深いですが、少し注意が必要です"と彼は言います。 "私はより多様なビジネスポートフォリオを持つ企業が好きです"。彼は、Morgan Stanley、チャールズシュワブ、ビザ、およびState Streetを所有していることを示しています。

‐JPモルガンチェースの現在の暗黙の移動は±3.2％であり、オプション市場は過去12回の収益実績に比べて現在のオプション価格がかなり評価されているとして、収益発表後1日の動きが3.2％であることを予想しています。

収益発表日：7月12日の前場取引時間

シティの金融部門責任者、マーク・メイソン氏は先月、合併および買収活動の増加と、資金調達の増加により、投資銀行業務の活況が去年と比較して上昇したと報告しました。

収益予測：2024年第2四半期の売上高は396.9億ドルで、前年比3.91%減少; 株価は株価で、16.40%の減少。

JPモルガンチェースの現在のオプションの暗示された動きは±3.2％で、オプション市場は収益後1日の動きを3.2％と予想しています。ただし、現在のオプション価格は過去12回の実際の動きに比べて公正に評価されています。

‐ウェルズファーゴの現在のオプション暗黙の移動は±3.9％であり、オプション市場は過去12回の収益実績に比べて現在のオプション価格が過大評価されていることを示しています。

JPmの決算発表前には、平均予想収益動向は±2.9%でした。実際の動きは平均予測動向の0.7%低い±2.2%でした。オープニング・ギャップは±1.9%、オープン後の株価は±1.5%の傾向にありました。

決算発表後の通常の取引時間中に、最大高値までの動きは+7.9%で、最大安値までの動きは-6.7%でした。

JPmの株価は、前回の12回の決算発表のうち7回で下落しました。一般的には、企業が収益を発表した当日の取引初日に株価が-0.9%下落しました。

- 決算発表日：7月12日の市場オープン前

- 収益予測：2024年第2四半期の売上高は$202.2億で、前年同期比で1.53%減少し、1株当たりの収益は前年同期比で2.22%増加する見込みです。

‐デルタ航空の現在のオプション暗黙の移動は±6.3％であり、オプション市場は過去12回の収益実績に比べて現在のオプション価格が大幅に過大評価されていることを示しています。

WFCの決算発表前には、平均予想収益動向は±3.4%でした。実際の動きは平均予測動向の0.9%低い±2.5%でした。オープニング・ギャップは±1.8%、オープン後の株価は±1.8%の傾向にありました。

決算発表後の通常の取引時間中に、最大高値までの動きは+7.9%で、最大安値までの動きは-8.4%でした。

WFCの株価は、前回の12回の報告のうち6回で上昇しました。一般的には、企業が収益を発表した当日の取引初日に株価が1.0%上昇しました。

この銀行はJPモルガンと同様に連邦準備制度理事会のストレステストを完了しました。しかし、6年前に連邦政府に課せられた最大資産額195億ドルの制限により、拡大に制限があります。

- 決算発表日：7月11日

- 収益予測：2024年第2四半期の売上は157億ドルで、前年同期比で0.81%増加し、1株当たりの収益は前年同期比で17.1%減少する見込みです。

デルタ航空の現在の暗黙の動きは±6.3％であり、オプション市場は、過去12回の収益の実際の動きに比べて、現在のオプション価格が大幅に過大評価されており、決算後の1日の動きが6.3％になることを予想しています。

決算発表前のDALの平均予想収益動向は±4.7%でした。実際の動きは平均予測動向の1.8%低い±2.8%でした。オープニング・ギャップは±2.7%、オープン後の株価は±2.2%の傾向にありました。

決算発表後の通常の取引時間中に、最大高値までの動きは+7.5%で、最大安値までの動きは-9.2%でした。

DALの株価は、前回の12回の報告のうち9回で下落しました。一般的には、企業が収益を発表した当日の取引初日に株価が-1.5%下落しました。

デルタ航空のオープン・インタレストは、現在の株価を軸に均等に分布しており、50ドルのコール・オプションと44ドルのプット・オプションの顕著な集中があります。これは、オプション・トレーダーが株価に比較的安定的な週を期待していることを示唆しています。

重要な企業イベント（決算発表、新商品発売、または臨床試験結果など）前には、暗黙のボラティリティが増加する傾向がある一方で、ニュースが発表されると、市場の急激な透明性と株価の急激な反応により、暗黙のボラティリティが大幅に低下する可能性があります。この現象をIVクラッシュと呼びます。

IVクラッシュによりオプション価格が下がる可能性があります。暗黙のボラティリティが大幅に低下するため、IVクラッシュによるオプション価格の減少は、根本的な株価の大幅な動きから利益を得ることを期待して高値でオプションを購入したオプション取引者にとってリスクとなります。一方、オプションが過小評価され、株価が大幅に動いた場合、IVクラッシュはそれほど一般的ではなく、オプション売り手にリスクをもたらす可能性があります。株式の重要なイベントに関するオプション取引を検討する際に、取引者がIVクラッシュを認識し取引戦略に組み込むことが重要です。

すべてのオプションがIVクラッシュに同じように影響を受けるわけではありません。IVクラッシュは、短期オプションの価格に長期オプションよりも影響を与えます。

とはいえ、オプション取引には常にリスクがあり、投資家は取引を行う前にファイナンシャルアドバイザーに相談することが重要です。