[Options ABC] 買い手 vs 売り手：リターンとリスクについてどれくらい知っていますか？

皆さん、おかえりなさい。オプションエクスプローラーのmoomooです。今日は、【オプション中国農業銀行】今回は、買い手と売り手のオプション取引のリスクとリターンについて見ていきます。

質問ですが、最初のオプション取引を覚えていますか？ 買い手でしたか売り手でしたか？

多くの投資家は、オプションの買い手として始めた可能性が高いです。なぜなら、オプションの買い手であることは、通常、売り手と比較して相当な利益の可能性と限定されたリスクを提供するからです。

一方で、一部の投資家はオプションの売り手であるという考えに圧倒されているかもしれません。なぜなら、それは利益の可能性が限定され、リスクが無制限であることを意味するからです。

でも待って、別の質問をさせてください: 利益とリスクは常に一緒に存在するのではありませんか？もしそうなら、無制限の利益の可能性とリスクが定義されたプロファイルが同時に起こる方法はどのようにして起こるのでしょうか？

今日の 【オプション中国農業銀行】、私はオプションの買い手と売り手両方のリスクとリワードを探求することをお勧めします。

オプション取引者として、これら重要なポイントを理解することが重要です: オプションの買い手は一般的に利益の可能性が高く、リスクが限られていますが、オプションの売り手は一般的に利益の可能性が限られており、大きな可能性のリスクを負う場合があります。

この時点で、一部の投資家は、オプションの買い手の利点がオプションの売り手の利点よりもずっと優れていると考えるかもしれません。

Remember, すべてのオプション契約には買い手と売り手の両方が関与しており、彼らは同じコインの2つの側面です。

説明するために、ここでは仮想の例を挙げます。アリスは、Nioの株価が上昇すると予想して、5日後に満期日を迎えるCallオプションに200ドルを費やしました。このオプションは、株価が理論上無限に上昇できるため、アリスに無制限の利益をもたらし、ポジションを開くために支払った200ドルのプレミアムが最大の損失となるため、リスクは限られていました。

もしアリスの成功確率を50%だと思っていたら、それは間違いです。
実際には、5つの可能な結果がありました。

1. Nioの株価がわずかに上昇した。
これは彼女のCallオプションに利益をもたらしましたが、満期日に近づくにつれて時間価値が減少しました。したがって、わずかな値上がりにもかかわらず、アリスのCallは時間価値の損失のためにまだ損失する可能性があります。

2. Nioの株価がわずかに下落した。
アリスは株価の上昇を予期してコールオプションを購入しましたが、逆のことが起こりました。その結果、コールオプションの内在価値は減少し、時間が経つにつれてさらに損失が発生します。

3. Nioの株価が大幅に上昇しました。
このシナリオでは、アリスにとって利益を生む結果となります。コールオプションの内在価値が上昇し、株価の上昇とともに増加しました。

4. Nioの株価が大幅に下落しました。
もし株価がストライク価格を下回った場合、コールオプションは内在価値をすべて失います。

5. Nioの株価が安定しました。
この状況では、株価がほとんど変化しなかったため、内在価値は同じままであり、時間的価値は徐々に減少し、アリスに損失をもたらします。
コールオプションの買い手はリスクが制限され、利益の可能性は無限ですが、成功する確率は通常、オプションの売り手よりも低いです。アリスの経験から、5つのシナリオのうちの1つだけが潜在的な利益につながる可能性があることが示されています。

一方、オプション売りは利益の可能性が限定されており、リスクは無限ですが、一般的には買い手と比べて成功の可能性が高いです。

オプション取引におけるリスクの概念について何度か触れていますが、具体的には何でしょうか？
オプション買い手はリスクが限定されています なぜなら、最大損失はポジションを開くために支払ったプレミアムに知られており、制限されているからです。 一方、オプション売りははるかに高いリスクを負います例えば、買い付けられていないコールオプションを売る場合、株価の上昇に制限がないため、損失も無限です。

将来は不確定であり、オプションはすべての投資家に適しているわけではありませんが、より柔軟な投資選択肢の一つです。したがって、リスクを注意深く管理し、適切にポジションをコントロールすることが重要です。

したがって、私は信じています リスクは、決断をする際に考慮すべき唯一の要素ではないと考えています。ポジションコントロールと成功確率も考慮する必要があります。

皆がオプションを売ることを提唱しているわけではありません。最終的には、選ぶ投資戦略は目標とリスク許容度に合わせて選ぶべきです。

アリスはオプションを売りたいと思っていますが、どのようにしてリスクを管理することができるでしょうか？

1) ポジションコントロール
オプションの売り手であるアリスは、オプションを売る際に最悪のシナリオに対応するための十分な証拠金を確保する必要があります。もし証拠金が仲介の最低要件レベルを下回った場合、彼女はコールに見舞われます。トレーダーはこれを避けるべきです。

ブローカージーファームからの追加資金要求は、投資家の口座内の資本額を増やすための要求です。投資家は、キャッシュや証拠金可能証券を入金するか、既存のポジションを清算して現金を生み出すことによってこれを行うことができます。したがって、アリスはマージンコールを回避するために自分のポジションを注意深く管理する必要があります。

moomooのような取引プラットフォームでアカウントのリスクレベルを定期的にチェックすることをおすすめします。もし「警告」や「マージンコール」の通知を受け取った場合は、強制的な清算の可能性に注意を払ってください。

流動性はオプション取引において重要な要素です。流動性が不十分な場合、売買の価格差が広がり、トレーダーは自分が望む価格でオプションを適時に実行できなくなる可能性があります。

例えば、8月11日に満期するホームデポ（HD）のプットオプションを考えてみましょう。購入と売却のオーダーが少なく、売買価格差も株単位で0.8ドルと大きいことが分かります。つまり、このプットオプションの売買価格差は最大で80ドルになり、オプションの価格の10%以上になります。

時間はオプションの買い手の敵ですが、オプションの売り手の友達です。オプションの価値には内在価値と外因価値（時間価値）が含まれており、後者は満期日に近づくにつれて急速に減少します。つまり、時間が過ぎる度に、オプションの売り手は一日分の時間価値を獲得します。オプションの内在価値が大きく変化しない限り、時間の経過によりオプションの時間価値は加速度的に減少します。

したがって、オプションの売り手の場合は、我慢強く時間と友達になることが重要です。経験から学び、途中で利益を得ることができます。

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