投資家のセンチメントの変化に伴い、オプション市場は小型株の強気相場を示しています。

金融政策の転換点に近づく中、小型株に対する需要が高まり、顕著なトレンドが現れています。この傾向は、オプション市場で強気コールオプションに対する需要の急増によって裏付けられており、小型株の強気トレンドを示唆している合図です。 $Russell 2000 Index(.RUT.US)$これは、小型株に対する強気なトレンドを示唆する、強気コールオプションに結び付けられた需要の急増が見られるオプション市場による合図です。

デリバティブ市場は、市場の感情の先触れとしてしばしば見られます。最近の活動が示すように、小型株は上昇トレンドの目前にあるかもしれません。Cboe Global Marketsのデリバティブ市場インテリジェンス責任者であるマンディ・シューによると、ラッセル2000関連のコールオプションの取引量およびその指数を追跡する上場投資信託の取引量が急増しています。これらの契約は、弱気のプットに比べてプレミアムで取引されており、小型株の成長ポテンシャルに対する強力な信頼を示唆しています。

ラッセル2000指数を追跡するETFのボラティリティスキュー、または25デルタプットIVから25デルタコールIVを引いたボラティリティスプレッドは、昨年12月以来最も強気を示しています。暗黙のボラティリティスキューは、市場が下落プットと上昇コールのオプションプレミアムに価格変動リスクを反映する傾向を表しています。

このような強気のセンチメントの傾向は、まったく新しいものではありません。過去2023年末には、投資家たちは、潜在的な連邦準備制度の利下げに対する優位性を生かすため、同様の傾向が観察されました。その結果、ラッセル2000は、大型対立企業である」「ナスダックと比較して、11月から12月初めにかけて20％以上上昇しました。 $S&P 500 Index(.SPX.US)$市場の嗜好は、テック重視の巨大企業から、ラッセル2000のような小型でより俊敏なプレーヤーに転換しつつあるようです。小型株指数は、リーマン・ブラザーズの破綻や2016年および2020年の大統領選挙後のような重要なイベントに続いて、アウトパフォームする結果となっています。

市場の嗜好は、より俊敏な小型株指数であるラッセル2000にシフトしつつあり、レーマン・ブラザースの破綻や2016年および2020年の大統領選挙後のような重要なイベント後のように、小型株指数のアウトパフォーマンスが見られる傾向があります。 $Nasdaq Composite Index(.IXIC.US)$そして、市場の嗜好は、テック重視の巨大企業から、ラッセル2000のような小型でより俊敏なプレーヤーに移行しつつあるようです。小型株指数は、リーマン・ブラザーズの破綻や2016年および2020年の大統領選挙後のような重要なイベント後と同様に、アウトパフォーマンスを見せています。

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル委員長が最近示した金利引き上げの和らぎに関する穏健な姿勢が燃料を投下しています。パウエルは、インフレ率の低下傾向に自信を深めていること、労働市場の潜在的な弱化リスクを重く受け止め始めていることを示唆しており、金利引き下げに向けたシフトが遠くないとのことです。これは、従来、融資コストに対する感度が大きい小型企業にとって、大型企業よりも利益をもたらす移行を促します。

トレーダーたちは、FRBの次回の政策会合で即座に金利引き下げが行われるとは考えていませんが、感情は変わりつつあります。確立された金融アナリストは、パウエルの最新コメントを、具体的なタイムラインは開示されていないとしても、金利引き下げを示唆するものと解釈しました。ゴールドマン・サックスは、7月に早くも金利引き下げが行われる充分な理由があるとの楽観的な見方を示しています。

潜在的な金利引き下げと「トランプトレード」の収束により、ファンドは引き続きローテーションを続け、小型株が4日連続でゲインを伸ばし、ダウ・ジョーンズは新たな内場・終値高を記録しました。これらのローテーションは、大型株から小型株への市場傾向の切り替えを強調しており、これが維持されれば、今後数カ月で市場の景気を再定義する可能性があります。

投資家たちは現在、オプション市場を注視し、これらのシグナルの意味を検討しています。小型株における強気トレンドが続く場合、成長と機会の新たな時代を予兆する可能性があります。出所：ブルームバーグ、MarketWatch

出典：Bloomberg、MarketWatch