展望2025: 全セクターの変化

今後の1年は、金融投資家にとって異なる環境を約束していますが、多くの分野で収益が改善し、グローバルなムードは前向きであることは明らかです。

冷戦最中にJ・ウィリアム・フルブライト氏が指摘したように、世界と人々がそれを認識する世界との必然的な相違があります。ここ数十年間、私たちのほとんどは少なくとも進む方向について合意していました。しかし、それはもはや当てはまらない状況です。しかし、政策、経済のパフォーマンス、地政学の結果として生じる相違は、2025年の市場参加者に多くの機会をもたらします。

最もプロフェッショナルな成長観、インフレ、世界最大の経済圏における金利は、今後数か月で非常に異なる方向に向かう可能性があり、その経路についてはかなり疑念がある一方、私たちのマクロチームが示す見通しでは、アメリカ、中国、ヨーロッパの各当局者は、年間を通じて非常に異なる懸念事項を抱える可能性があります。

米国の歴史的な選挙結果は、世界最大の経済が完全な再膨張を増やす可能性を高めています。我々はサイクルの中盤から後半であり、サイクルの終わりではなく、一般的にリスク資産にとって良い環境を作り出しますが、適切な投資選択にプレミアムを置いています。過去の勝者のいくつかの評価は高いですが、一般的なムードはポジティブです。

企業や消費者が新しい状況を乗り越えていく中、株式ではリフレーションが収益を増加させ、企業の評価が高くなることへの懸念が和らぎます。プロビジネス、プロイノベーションな政権は有益であり、低金利は資本集約型産業に有利であり、景気循環株を上回る助けとなります。日本とインドでは楽観が広がっています。 株式 リフレーションが収益を後押しし、企業の評価が高くなることへの懸念が和らいでいくと結論づける中、利益を得るでしょう。ビジネス志向の革新的な政権は役立ち、低金利は資本集約型産業に有利であり、景気循環株を上回る助けとなります。日本とインドでは楽観が広がっています。

Our マルチアセット チームは過去のスターには目を向けず、AIやテクノロジーへの熱狂の中で見落とされてきた市場の領域に目を向けることをお勧めしました。テーマ投資家向けには米国の中堅株式を、収益投資家向けには非米国の債券の利回り、CLO、短期ハイイールドクレジットを、ドローダウンに注意する投資家向けには絶対収益戦略の価値を強調しました。

固定収益 投資家は、公共部門の赤字が拡大する見通し、関税や貿易紛争、継続的な地政学的緊張が価格に反映されている緊張したスプレッドに直面しています。より楽観的でないシナリオが過小評価されている可能性があり、これはクレジット市場における価値の潜在的な源を表しています。

次の4年間で公的債務の増加を遅らせる明確な道筋の欠如に一般的に懸念しています。スタグフレーションは依然として脅威となり得ます。政治も同様に通貨市場における極めて複雑な状況を覆いかぶさっています。トランプ関連は、トランプ氏が弱いドルを望んでいると述べていますが、その政策の見解は逆になると市場が読んでいます。それが当てはまるかどうかを見守ります。

中国が景気刺激策や保有する米国債の取り扱いについて行う行動は重要です。安定化した中国経済はヨーロッパにとって歓迎すべきニュースですが、欧州大陸が次の12ヵ月で完全に回復するのに十分な力を与えるほどではなく、ドルが新興市場にとって重要な要因です。

リスクを分散するための多様なポートフォリオの必要性は、 私的資産を選択する理由ともなっています。2025年には、多くの市場がまだ回復の途中にあり、価格が低くなっており、中長期で堅実なリターンをもたらす投資の機会があります。

要するに、投資家は柔軟なアプローチが必要となります。投資するビジネスや市場についての詳細な深い調査が非常に重要になります。差異は避けられないとフルブライト氏は述べており、今年は違いに注意を払うのが得策です。

2025年の展望をご覧ください： Outlook 2025 | フィデリティ・シンガポール

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