マレーシア株式市場の後半の見通し

Moomoo News MY コラムを発表しました · 07/05 02:10

年初以来10％以上上昇し、5月以降は引き戻しを経験したものの、2024年上半期にマレーシアの株式市場は強い成績を収めました。 $FTSE Bursa Malaysia KLCI Index(.KLSE.MY)$一方、広範な市場では、2つのインデックス（KLCIおよびFBMKLCI）とも、14.71％および25.57％のリターンを上げ、FBMKLCIの上昇トレンドを反映しています。業種全体では、両方とも $FTSE Bursa Malaysia Top 100 Index(.FBM100.MY)$と $FTSE Bursa Malaysia Mid 70 Index(.FBM70.MY)$一方、広範な市場では、2つのインデックス（KLCIおよびFBMKLCI）とも、14.71％および25.57％のリターンを上げ、FBMKLCIの上昇トレンドを反映しています。

投資家は2024年下半期のマクロ経済分野に焦点を当てるべきですか？

先行き指標は継続的な成長を示しています。

景気回復は、民間支出と輸出の回復によって加速し、年初のGDP成長率は4.2％になり、マレーシアの中央銀行および統計局のデータによると、予想を上回りました。この数字は、推定値の3.9％およびブルームバーグの調査の中央値の予測を上回っています。四半期毎に見ると、経済は前の3ヶ月から1.4％成長しました。

マレーシア中央銀行の総裁アブドゥル・ラシード・ガファール氏は、クアラルンプールでのブリーフィングで、先行き指標がマレーシア経済が成長し続けることを示しており、所得水準の向上、強力なバランスシート、政府支援により、消費支出が改善すると予想しています。 マレーシア中央銀行は、改善された外部需要により、今年のGDP成長率が4％から5％になると予想しています。

内需が減速するリスクは薄れており、内需が景気成長の主要な推進力となっています。アンワル・イブラヒム首相は火曜日に述べたところによると、燃料補助金を削減することには慎重であり、それが物価圧力を刺激し、消費を抑制する可能性があるためです。OCBC銀行によると、第1四半期の報告によると、マレーシアの経済拡大率は2023年の3.7％から今年の4.2％に加速する見通しです。

世界経済の持続的な成長は、マレーシアの地域内貿易活動を刺激した。

拡大する外部需要、改善された観光業界、半導体販売の持続的な成長の背景のもと、マレーシアの貿易活動は2024年第1四半期に強い回復を見せました。拡大する外部需要、改善された観光業界、半導体販売の持続的な成長の背景のもと、マレーシアの貿易活動は2024年第1四半期に強い回復を見せました。

S＆Pグローバルは、調査をまとめた結果、マレーシアの季節調整済み製造業PMIが5月の50.2から6月の49.9に低下したと報告しました。エコノミストは、マレーシアの製造業セクターは、6月の調達マネージャー指標（PMI）のわずかな収縮にもかかわらず、成長に向けた軌道に乗っていると考えられています。TA証券によると、今回の第2四半期の平均読み取り値は、2022年第3四半期以来の最高値であり、経済成長の潜在的な改善を示唆しています。

「今後、新しい注文の持続的な成長が1年以上予想され、製造生産の見通しに向けた楽観主義を高めるであろう」TA証券は述べています。インフレーションは穏やかです。

マレーシアのデフレーショントレンドが終了し、インフレ率はマレーシア格付け公社によれば比較的穏やかです。

中央銀行は、過去7か月間、インフレ率が2％以下で推移していると述べています。2024年第1四半期には、インフレ率が2023年第4四半期の1.6％から1.7％に増加しました。

中央銀行は、「国内インフレと成長の見通しの評価に関する情勢の継続的な発展に注意を払う」と述べ、政策対策には慎重であると述べています。

政策金利は変更されないでしょう。

さらに、MARCによると、地政学的な不確実性が将来のインフレ期待を高めており、商品価格の変動や供給チェーンコストの上昇が課題となっています。しかし、マレーシアの中央銀行は、東南アジア諸国での最近の利上げに追随することを選ばず、基準金利を3％に維持しました。

中央銀行は、穏やかなインフレと楽観的な成長見通しに基づいてこの決定を下したと述べています。強力な国内支出とグローバル経済の回復が支援を提供しています。「インフレ圧力のない回復力のある成長見通しは、Bank Negara Malaysiaに2024年の政策金利据え置きを可能にするでしょう」と、シンガポールのオーバーシーアン・チャイニーズ銀行のシニアアセアンエコノミスト、Lavanya Venkateswaran氏は述べています。

以下は、マレーシアのマクロ経済見通しに関するBloombergの予測です。

2024年下半期の市場のトレンドには注意が必要です。

クアラルンプール総合指数（KLCI）は、2024年上半期（1H24）に強さと堅調なパフォーマンスを示し、米連邦準備制度理事会（Fed）の金利政策の変化が予想されていることに注目が集まっています。この変化は、マレーシアの経済、通貨、株式市場に大きな影響を与えることになるでしょう。

• 価格ターゲット

Bloombergによって編集された、2022年以降のKLCI集計1200万のターゲットプライスとKLCIの現在価格を示すトレンドチャートは以下のとおりです。

HLIb Researchによると、KLCIは2024年第3四半期（3Q24）に一時的な減速を予想しており、4Q24に復活する見通しです。「

私たちの見解では、2024年第4四半期に期待されるFedの転換によって次のアップスイングが駆動される」と述べています。冷却されたインフレフィギュアに続いて予想される、長らく待たれたFedの転換によって次のアップスイングが駆動される。HLIbリサーチが追加されました。

• 見るべき潜在的な投資機会

データセンターはセクターのパフォーマンスを高め、アナリストたちは2H 2024に期待が高まっています。

第二段階は、"リーディングエッジへの進出"という名称で、高度なロジックおよびメモリチップ開発、生産、テストに進出することを目的としており、主要な半導体購入者とより深く統合することを目指しています。アンワル氏は、最初の段階を成功させることで、トップティアの先進半導体メーカーがマレーシアに進出することに楽観的です。

5月初旬、マイクロソフトはマレーシアのAIインフラに22億ドルの投資を発表し、新しいデータセンターを設立するためにクライ、ジョホールの土地を購入する計画を立てています。Sime Darby Propertyは、パートナーのPearl Computingと共同で、1,500エーカーのElminaビジネスパーク内の49エーカーの敷地にデータセンターを開発しています。

以下は、データセンターのサプライチェーンの各セクターで人気のあるターゲットです：