S&P 500よりもアウトパフォーム？！最大50%近く上昇したエネルギー関連株は、まだ投資価値があるか？

エネルギー関連株は、3月に $S&P 500 Index (.SPX.US)$ の11セクターの中でトップ・パフォーマンスとなり、年初来でS&P500指数の9.1%上昇を上回っている。また、同セクターは年初来では、 ビッグテックの多いコミュニケーション・サービスに次いで2番目のパフォーマンスとなっている。

エネルギー関連株は、経済成長に賭ける新たな戦略を提供すると見られている。仮に地政学的危機が終わったとしても、エネルギー関連株は投資家に保護を提供すると考えられている。

2024年のエネルギー株の急騰は、10月以来の高値をつけた原油価格の高騰だけが原因ではない。このセクターの上昇は、世界経済の見通しが明るくなっていることと、S&P500種株価指数の割高な銘柄と比較した場合の割安感にも後押しされている。

アナリストたちは、フリーキャッシュフロー利回りが高く、EV/EBITDA倍率 (Enterprise value to EBITDA ratio)が高いエネルギー株は魅力的な投資先であると指摘している。さらに、地政学的リスク、特にイスラエルとイランの紛争が間近に迫っていることから、米国の石油・ガス株と原油価格は間もなくさらに上昇する可能性があるとみられている。

エネルギー関連株の上昇率上位銘柄は以下の通り。

米国メキシコ湾岸と大陸中部・西海岸に所在する製油所において、原油や再生可能原料などの原料を精製し、精製品やエタノールを販売し、精製・販売部門向けの原油および精製品の輸送・貯蔵・流通、天然ガスや天然ガス液の収集・輸送などの中流事業も行う $マラソン・ペトロリアム (MPC.US)$ ／Marathon Petroleum Corporationは、年初来48%超の上昇率で第一位となっている。

米国において石油精製を行い、ガソリン・ディーゼル・ジェット燃料・アスファルト・潤滑油などを生産して、米国内外で販売し、低炭素燃料である再生可能ディーゼル燃料・エタノールも製造する $バレロ・エナジー (VLO.US)$ ／Valero Energy Corporation、米国で、原油・石油精製品の輸送・ターミナル・加工サービス、及び天然ガス・NGLの輸送・貯蔵・分留・加工・販売サービス等の中流部門事業を展開する。石油化学製品やプラスチックの製造・販売、米国及び欧州での原油やその他原料のガソリン・航空燃料等への精製や、石油製品販売にも取り組む $フィリップス66 (PSX.US)$／Phillips 66 も、それぞれ42%超、29%超の上昇率でS&P500指数のパフォーマンスを上回っている。