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Pecca Group Berhadの2025会計年度第1四半期の財務報告の要約と投資に関する結論。

I. 財務パフォーマンスの概要

（私）ことしの四半期と前年同四半期の比較
売上高：この四半期（2024年第3四半期）の売上高はRM5591.1万で、前年同四半期（2023年第3四半期）のRM6404.6万に比べて13%減少しました。主な理由は顧客の工場メンテナンス停止と2024年9月のハリマレーシアの祝日による自動車シートカバーやその他製品の販売量の低下でした。
- 純利益：今四半期の純利益はRM1457.1万で、前年同四半期のRM1304.5万に比べて12%増加しました。売上高のわずかな減少にもかかわらず、純利益の改善は主に自動車部門での生産コスト効率の向上と、営業キャッシュフローと最適化された財務リソース管理による改善された財務収入に起因しています。
- 一株当たり利益：今四半期の基本一株当たり利益は1.97センであり、前年同四半期の1.73センに比べて14%増加しました。

（II）今四半期と前四半期との比較

- 売上高：今四半期の売上高はRM5591.1万で、前四半期（2024年第2四半期）のRM5499.4万に比べて2%増加しました。これは様々なモデルの自動車シートカバーの販売台数が増加したことに主によるものです。
- 純利益：今四半期の純利益はRM1457.1万で、前四半期のRM1456.5万とほぼ同じでした。これは生産におけるさらなるコスト効率の向上のおかげです。

（III）財務状況の主要データ

- 資産：2024年6月30日時点の総資産はRM28864.9万から2024年9月30日時点でのRM26291.8万に減少しました。 いずれの非流動資産も流動資産も変化し、現金及び現金同等物は2612.5万RM減少して12731.8万RMになりました。
- 負債：総負債はRM5413.5万からRM4062.6万に減少しました。短期および長期の借入金に変更が含まれます。 会社はこの四半期に一部の借入金を返済しました。
- 自己資本：自己資本はRM23451.4万からRM22229.2万に減少しました。この理由は、自己株式取得や配当支払いなどの取引によるものです。

(IV) キャッシュ・フロー状況

- 営業活動からのキャッシュ・フロー：今四半期の営業活動からの純現金流入はRM1360.4万であり、主に営業利益、在庫および売掛金の変動、所得税および利息の支払いに影響を受けました。
- 投資活動からのキャッシュ・フロー：投資活動からの純現金流入は- RM326,000であり、固定資産および無形資産の取得にかかる支出や受け取った利息所得などを含んでいます。
- 財務活動からのキャッシュ・フロー：財務活動からの純現金流入は- RM3940300万であり、自己株式取得、配当支払い、ローン返済などの活動に主に起因しています。

(V) ビジネスセグメント分析

- 自動車セグメント：これは主要な売上源であり、自動車用レザーシートカバー（OEm、REm、PDIに分類）、レザーカットピースの供給、ファブリックシートカバーの縫製などを含みます。今四半期の売上高はRM5567.7万で、総売上高の約99%を占め、そのうちOEmが約91%を占めています。マレーシアの自動車産業の需要は成長しており、グループは生産能力の拡大に投資し、インドネシアでのOEm契約獲得など、国際市場を拡大する計画です。
- 航空セグメント：航空機シートカバーの製造および修理を含むビジネスです。エアバスA320プロジェクトを成功裏に完了した後、新しい契約の獲得に積極的に取り組んでおり、業界イベントに参加して見えやすさを高め、東南アジア市場の拡大のためにより多くの国際的な認証を追求しています。
- その他のセグメント：今四半期の売上高はRM234,000で、比較的小さな割合を占めています。

(VI) その他の重要事項

- 配当支払：2024年度第3四半期に、1株ごとに1.50セントの通常のシングルティア配当が2回支払われ、合計RM2240.3万に達しました。特別なシングルティア配当と2025年度の最初の通常のシングルティア配当も発表され、どちらも1.50セントの株ごとです。
- 資本の担保：許可された資本の拘束はありませんでした。
- グループ構成の変更：今四半期における重大な変更はありませんでした。
- その他業種：報告日時点では、重大な潜在的負債や潜在的資産はありませんでした。
- 関係者取引：Rentas Health Sdn Bhdなど関係者との売買、賃貸、および管理サービスなどの取引が、比較的少額で行われました。

II. 投資結論

(I) 投資の利点

- 売上高の成長ポテンシャル: 今四半期は前年比で売上が減少しましたが、四半期比で2%増加し、自動車業界の需要の持続的な成長とグループの拡張計画によるさらなる売上高の成長が期待されています。
- 収益性の向上: 純利益は前年比12%増加し、自動車部門における原価管理と財務収益の最適化が大きな効果を示しました。原価効率の継続的な改善は収益性を維持するのに役立ちます。
- 楽観的な業界展望: マレーシアの自動車産業の成長と政府による電気自動車の推進; 航空部門は市場に成功裏に参入し、積極的に事業拡大を行っており、業界の需要増加から恩恵を受けることが期待されています。
- 安定した配当収入: 配当水準が一定の安定性を持つ定期的な配当支払いは、配当収入を求める投資家に魅力的です。

(II) 投資リスク

- 市場競争の激化: 自動車および航空機内装市場は高度な競争があるため、市場シェア競争や価格圧力に直面し、売上高や利益成長に影響を及ぼす可能性があります。
- 原材料価格の変動: 原材料費が比較的高い割合を占めており、革や生地などの材料価格の変動が生産コストや利益率に影響を与える可能性があります。
- 経済環境での不確実性: グローバルな経済の不安定さは、消費者の信頼や企業の投資に影響を与え、自動車および航空業界への需要に影響を与え、グループのビジネスに否定的な影響を与える可能性があります。
- プロジェクトの実行リスク: 能力拡大や新規市場拡大計画は、建設の遅延や市場の受け入れが低いなどのプロジェクトの実行リスクに直面しています。

(III) 全体的な評価と投資勧告

Pecca Group Berhadは、2025年第1四半期において一定の財務安定性と成長ポテンシャルを示しました。自動車および航空部門には、利益性の向上と安定的な配当利回りの機会があります。ただし、市場競争、原材料価格の変動、およびマクロ経済の不確実性といったリスクにも直面しています。中程度のリスク許容度を持ち、長期的な安定した収益を求め、自動車および航空インテリア業界の発展を楽観的に捉える投資家にとって、当社の株は投資ポートフォリオの一部になり得ます。ただし、業界の動向と企業の進捗状況を注意深くモニタリングし、投資リスクを分散させることに留意する必要があります。