ピルバラ株は86％の利益減にもかかわらず、1.3％上昇しています。理由はこちらです。
2024会計年度（6月30日終了）の財務結果を発表したASXに上場しているリチウム企業であるPilbara Mineralsは、8月26日に発表しました。 リチウムの価格が低下したため、会社の売上高と利益がそれぞれ69%と86%減少したにもかかわらず、 $Pilbara Minerals Ltd (PLS.AU)$収益発表後に1.3%増加し、それは0.76%の上昇を上回りました... $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$.
投資家は、リチウム市場と同社のビジネス展望、そして失望した財務結果に続く株価上昇の理由について、さらなる洞察を熱望しています。
●売上高と利益： FY 2024年、Pilbaraは売上高125億ドルとなり、前年比で69％減少しました。この減少は、リチウム価格の下降傾向が主な要因とされています。 報告期間中、同社のスポジュミーン濃縮物の平均実現価格は、~SC5.3ベースでドライメトリックトン当たりのCIF Chinaで74％減の1,762ドルに下落しました。利益については、PilbaraのEBITDAは5,380万ドルで、前年同期比で84％減少し、主に実現価格の低下が原因です。ただし、合計費用の低下と販売数量の増加により、この減少分は一部相殺されました。EBITDAマージンは43％のままでした。純利益と法定純利益も、それぞれ86％と89％の大幅な減少を経験しました。
この背景を踏まえ、同社は今年の株主への配当を実施しないことを発表しました。
● Pilbara Mineralsは、ラテンリソースの取得に関する拘束力のある合意の実施を2021年8月初旬に発表しました。 Pilbaraのスポジュミーン濃縮物の生産量は、前年比で17％増の72.53万ドライメトリックトン（dmt）に増加しました。この数字は、2024会計年度のPilgangooraプロジェクトの660 ktから690 ktまでのガイダンス範囲を上回りました。販売も16％増の707.1 kt（FY23：607.5 kt）に達しました。FY2025年のガイダンスについて、同社はスポジュメンコンセントレートの範囲を80万〜84万トン、グレード約5.2％で見込んでいます。
●The total capital expenditure for this period is expected to fall within the range of $61500万 to $68500万 from $86500万of spend in FY24, with $24000万 to $26700万 allocated to Infrastructure and Projects. These investments are aimed at supporting the expanded mining volumes of P680 and P1000, enhancing operational efficiency, and upgrading infrastructure. Notable projects include the development of new tailings facilities, the construction of new access roads, the establishment of new warehouses, and the creation of new workshops.Post-earnings Stock Price Rise May Be Due to Pessimistic Expectations Being Already Priced In
The company's stock price has actually risen by 1.3% after the release of weak financial results, which can be attributed to the following factors:Firstly, the company's stock price has already experienced a significant decline of over 20% this year, while the S&P/ASX 200 Index has risen by 6.5% during the same period. This suggests that the impact of the decline in lithium prices on the company's performance may have already been reflected in the stock price.In addition, Pilbara Minerals, as a representative of lithium prices, holds a strong position in the industry as a leading operator with low operating costs and robust operational capabilities, as well as a prudent capital allocation strategy and a relatively strong cash flow buffer and balance sheet."With a resilient balance sheet, Pilbara Minerals maintains a strong competitive position relative to many peers within the sector," said chief executive Dale Henderson.
さらに、一部の視点では、ピルバラミネラルズの株式の過剰な空売りポジションも、株価のさらなる下落を制限する要因の一つであると示しています。8月20日現在、その株式の空売り残高は21.4％に達し、オーストラリア証券取引所のショートされた株の中で最もショートされた株式の一つとなっています。これは、一部の投資家が同社をリチウム市場の代理と見なし、リチウム価格に対するベットとしてピルバラミネラルズをショートしているためです。この文脈では、ショートセラーによる利益確定や株価上昇によって引き起こされたショートスクイーズの両方が、株価にプラスの影響を与える可能性があります。According to Bloomberg, out of the 17 analysts covering Pierpaolo in the past three months, 8 did not provide a buy rating, 5 gave a hold rating, and the average target price given by analysts for the next 12 months is AUD 3.16, representing a 4.6% upside potential from the latest closing price of AUD 3.02.
この期間の総資本支出額は、FY24の支出額の$86500万から$61500万から$68500万の範囲内に収まることが予測されています。そのうち$24000万から$26700万がインフラストラクチャとプロジェクトに割り当てられます。これらの投資は、P680とP1000の採掘量の拡大をサポートし、運用効率を向上させ、インフラストラクチャをアップグレードすることを目的としています。注目すべきプロジェクトには、新しいテールイング施設の開発、新しいアクセス道路の建設、新しい倉庫の設立、新しいワークショップの創設などが含まれます。
弱い財務結果の発表後、企業の株価は実際に1.3%上昇しました。これには次のような要因が考えられます：
まず、企業の株価は今年すでに20%以上の大幅な下落を経験しており、一方、S&P/ASX 200指数は同じ期間に6.5%上昇しています。これは、リチウム価格の下落が企業の業績に与える影響がすでに株価に反映されている可能性があることを示しています。
さらに、リチウム価格の代表であるPilbara Mineralsは、低い運用コストと頑健な運用能力、慎重な資本配分戦略、比較的強いキャッシュフローと財務状況を有する業界の主要なオペレーターとして強固な地位を維持しています。
「堅実な財務状況を維持しているPilbara Mineralsは、セクター内の多くの競合他社と比べて強い競争力を維持しています」と最高経営責任者のDale Henderson氏は述べています。
出典: Bloomberg, Pilbara Minerals
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