ヘッジファンドマネージャーによると、来週のiPhone 15の発売に先立ってApple株をショートさせる予定だという

Satori Fundの創設者兼ポートフォリオマネージャーであるダニエル・ナイルズによると、9月12日にApple社が予定している「ワンダーラスト」iPhone 15の発売イベントは、今回は状況が変わる可能性があるため、イベントの準備段階で通常の反発にはならないかもしれません。

$AAPL.US$の株価は木曜日の取引で3.3％下落し、水曜日の下落が続いています。この株価は2日間で約7％下落する見込みで、2022年11月以来最悪の2日間のパフォーマンスを記録しています。

ナイルズは、アップルのポジションを売り始めていると言いました。 これらの4つの理由に基づいています。以下はプレスリリースの要約です。

1) iPhoneの使用に関する中国の制限

最近の報告によると、中国は特定の規制当局の特定の中央政府職員に、AppleのiPhoneを含む外国ブランドのデバイスを仕事に使用しないようにアドバイスしています。また、この禁止措置は、政府が支援する他の機関や国有企業にも拡大される可能性があることが示唆されています。

中国は以前、潜在的なネットワークのサイバーセキュリティ問題と国家安全保障について懸念を表明していました。そのため、今年初めにアメリカのメモリチップメーカーであるマイクロンテクノロジーに、一部のインフラプロバイダーで特定の制限が課されました。一部の専門家は、政府が支援する特定の機関や国有企業におけるiPhoneの使用制限の最近の拡大は、同様の理由によるものかもしれないと示唆しています。

この行動は、米国が半導体技術にいくつかの禁止を課したことに対する報復的対応と見なされることもあります。

2) ファーウェイの新しい携帯電話の脅威

近年、Appleは中国のハイエンド電話市場のトッププレーヤーになりました。これは主に、チップの供給を制限する米国の厳しい制裁によるものです。さらに、ファーウェイは5G電話の製造計画を断念しなければならず、Appleが埋めるべき市場のギャップを残しました。

ファーウェイは、5Gのような速度と機能を備えた新しい携帯電話を中国で発売することで復活を遂げています。 Mate 60 Proと呼ばれる携帯電話の最初のバッチは、先行販売で960ドルで、わずか数時間で売り切れました。 この熱狂的な反応は、ファーウェイがAppleに切り替えた顧客を取り戻す可能性があることを示唆しています。Appleは来週最新のiPhoneを発売する予定です。

中国の消費者と試験機関によるテストでは、Huaweiの最新の携帯電話は 5Gデバイスとして販売されており、毎秒500〜800メガビットのダウンロード速度を実現できます。これは4Gネットワークの制限速度をはるかに超えています。

投資会社オッペンハイマーのアナリスト、マーティン・ヤンによると、Appleはファーウェイの新しい携帯電話により、2024年までにiPhoneの出荷台数が1,000万台減少する可能性があります。カウンターポイント・リサーチによると、この予測数字はAppleのiPhone総出荷台数の約4.5％を占め、2022年には2億2,470万台に達しました。

3) 連邦学生ローンの支払いの再開

連邦政府の学生ローンを持っている何百万人ものアメリカ人が、まもなく3年ぶりの請求書を受け取るでしょう。

共和党と民主党の間で国の債務上限を引き上げることで合意に達した後、議会は連邦学生ローンの支払い一時停止をさらに延長することを禁止する法律を可決しました。この協定は6月上旬にジョー・バイデン大統領によって法制化されましたが、共和党が要求した連邦支出の大幅な削減を犠牲にして成立しました。

また、 消費者金融保護局の報告によると、借り手の5人に1人は、3年間の支払い一時停止期間中に他の債務が24％増加し、個人消費に大きな影響を与えたため、予定された支払いを行うのに苦労する可能性があります。

4) 評価が魅力的ではなく、AIによる大きな影響もない

ナイルはそれを指摘しました Appleは2023年の推定収益の29倍の株価収益率で取引されており、2022/2023暦年の収益は1〜2％増加します。これは、S&P 500の株価収益率の21倍に比べて高いです。

AppleのAI責任者であるジョン・ジャンナンドレアとソフトウェアエンジニアリング責任者のクレイグ・フェデリギが同社のAIの取り組みを主導していますが、Appleの新技術に共通する課題である製品開発については意見の相違があると報告されています。 他の大手テクノロジー企業はすでにジェネレーティブAIをリリースしていますが、Appleは2024年に「重要な」発表を行うことを計画しているかもしれませんが、現時点では具体的な計画はありません。

しかし、ダニエル・ナイルズとは違う声があります。

Evercore ISIのアナリストは、中国はAppleの収益のかなりの部分を占め、国内で500万人以上の従業員を雇用しているため、中国の雇用に影響を与えずにAppleに対して重要な措置を講じることは難しいだろうと示唆しています。

さらに、昨年の米国でのTikTokによる政府デバイスの禁止に見られるように、中央政府による限定的な措置が必ずしも消費者の行動に影響を与えるとは限らず、アメリカ人の間でのアプリの人気に大きな影響はありませんでした。

CFRAのアナリストは楽観的です。」控えめに言っても、iPhoneの収益はiPhone 15サイクルで5％増加すると予測しています、これは主に、前年の12月四半期のCovidの供給制約と、iPhone 14サイクル中の米国全体の販売台数の減少との比較が容易になったためです」とCFRAのAngelo Zinoはリサーチノートに書いています。