政策改革の推進による外資の支持を受け、小モ株式市場が牛市を迎える

摩根大通はマレーシアに積極的に政策改革を行い、外資の関心を引きつけて経済発展を推進すると見ています。また、持続可能なマレーシア株の上昇を促進すると考えています。

モルガン・チェースは7月初めに初のモルガン・チェース・マレーシアフォーラムを開催し、財務省、交通省、デジタル省の3人の大臣と話し、ペナンの多くの半導体工場を訪問した後、先週、我が国の保有を減らして中和に引き上げた。

このグローバルな投資銀行はフティス・ラン総合指数が年初に1650に到達することを目標にし、市場が続けて牛市を維持する場合、1700ポイントに到達することも夢ではないと考えています。

小型レポートでは、第2財務大臣であるダトゥクスリ・アミールハンザの見解を引用し、マレーシアの政治的安定が政策改革を実施できるようにしていると指摘しています。

レポートはさらに、マレーシアが経済を上流の価値チェーンに沿って発展させ、国の財政赤字を減らすために必要な改革を推進していると述べています。

「政策改革の段階的な実施は好評を博しており、今年の第1四半期の外国からの承認投資は前年同期比で24%増加しており、すでに状況を示しています。」

アミール・ハンザ氏は、「正確な割当て策の実施には困難な決定が必要であり、政府は実行するために現実的な方法をとる必要があることを補足して、このような実施がもたらすインフレーションの影響を適切に管理する必要があることを強調しました。

また、交通大臣陸兆福と接触して、モルガン・チェースの分析グループが調査した結果、中国は、空港、鉄道インフラストラクチャ、港湾への投資により、交通の拠点機能をさらに強化することを意図しているとのことです。

2027年から稼働予定の東海岸鉄道（ECRL）は、鉄道貨物の連結性を強化し、港湾の吞み込み量を向上させる効果があります。

ランド新幹線（HSR）は、民間セクターがリードする予定で、マレーシア財団がマレーシアのプロジェクトを獲得する可能性があります。一方、地下鉄3号線（MRT 3）プロジェクトでは、政府はさまざまなファイナンスモデルを探究しています。

陸兆福氏は、民泊事業者とパートナーシップを締結して交通に関する開発プロジェクトを行う場合、プロジェクトのコストが回収される可能性があります。

ジョホールバル市場に対する注目を集め、柔南新交通システム（RTS）は、2027年初めに開始されます。ノンストップで約20分に端から端までの旅行時間を短縮することができます。

そして、現在、最も注目を集めているデータセンター分野について、分析グループは非常に慎重で、インフラストラクチャまたは支援サービスを提供する企業に傾向しています。

ただ、分析グループは、マレーシアが十分な電力と水を供給し、新しいデータセンターを建設するスピードが速いため、データセンター投資の魅力的な先進地となっていることを強調しています。

また、国防大臣のザフリ・ヤフヤ・アブドゥル・アズィズ氏は、「2010年個人情報保護法案」と「2024年のサイバーセキュリティ法案」など、現在の政策はテクノロジー関連投資の増加を支援するためのものであると指摘しています。

私たちは、投資家と一緒にペナンを訪問し、多くの電気・電子（E＆E）企業を訪問してNIMP 2030の目標を共有し、バリューチェーンを向上させることを望んでいます。

このように、地元のテクノロジー産業は、中国+1サプライチェーン移行戦略の積極的な影響を引き続き受け、労働者の技能向上と人材プールの拡大が進んでおり、より多くのフロントエンドアクティビティ（IC設計およびウエハ投資）が流入しています。

これらの要因を考慮し、小モルガンは以下の優良株をリストアップしました。 $GAMUDA (5398.BMS)$エネルギー $TENAGA (5347.BMS)$銀行 $PBBANK (1295.BMS)$メイバンク $HLBANK (5819.BMS)$。

小モルガンは、上場企業の経営陣と接触した後、以下のコメントを発表しました。

金務大の経営陣は、年末までに未完了の注文は300 - 350億リンギットに増加すると予想しており、近々獲得する可能性のある新しい注文には、ペナンライトレール、沙巴Upper Padas水力発電プロジェクト、オーストラリア周辺の鉄道環状線が含まれる。

新しいデータセンタープロジェクトの入札に成功すれば、工業建築システム（IBS）ビジネスは、データセンタープロジェクトの主要および核心エンジニアリングに対して200億リンギットの価値を持つエンジニアリングを受注することができ、オーダーターゲットに潜在的な上昇空間をもたらす。

同時に、金務大は海外のマーケットに注目し、オーストラリアのニューサウスウェールズ州からその他の州への事業拡大を目指しており、建設収入を今後5年以内に倍にすることを目標としています。

2022年3月までに、IJMは37億リンギットの新しい注文を受け取り、引き続き多くのデータセンタープロジェクトに積極的に投資していますが、内部に機械、電気、配管(MEP)能力が不足しているため、これらの部分を外部の請負業者にアウトソーシングする必要があります。会社は、データセンタープロジェクトの税引き前成長率が2桁に達すると予想しています。 $IJM (3336.BMS)$さらに、サラワク州政府の支出が増加するにつれて、IJMはクチンスマートレイルウェイ（ART）の第2段階の入札を行う予定です。

さらに、サラワク州政府の支出増加に伴い、IJMはクチン・ライトレールトランジット（ART）プロジェクトの第二段階に入札する予定です。

管理陣は、年末までに港湾の混雑が緩和され、コンテナ取扱量の成長率が中期的に6〜8%程度、長期的には4〜5%程度になると予想しています。 $WPRTS (5246.BMS)$分析者は、現在の運賃が8月末に期限切れになり、提案されているコンテナ運賃が上昇する見込みであり、インフレと2番目の港の資本支出をカバーすることを目的としていることを指摘しています。

跨国企業が中国+1戦略を推進するにつれ、ウェスタン・ハーバー・ホールディングスは直接投資（FDI）の流入から引き続き恩恵を受けることになります。

管理陣は、年末までに渋滞緩和が見込まれ、コンテナ負荷率の中期的な成長は6％〜8％の間にあり、長期的な成長は約4％〜5％になると予想しています。

アナリストによると、同社による現在の運賃は8月末に期限切れとなり、提案されたコンテナ運賃は物価上昇と2.0ポートのキャピタル支出をカバーすることを目的とした上昇が見込まれています。

マレーシア空港 $AIRPORT (5014.BMS)$新しい運用契約（OA）は、空港の必要な現代化の建設に役立ちます。

また、テナントの組み合わせやリースモデルの構成、より多くのダイニング店の導入により、空港ビジネス推進計画は成果を挙げ、現在の出資率は80％で、年末には87％に達する可能性があります。

プライバティズの活動に関しては、マレーシア空港はサウジアラビア競争委員会（GAC）の承認を受け取っていますが、完了する必要がある3つの前提条件が残っています。

ビジョンテック $FRONTKN (0128.BMS)$新しい専有塗装技術において重大な進展を遂げ、成功すれば9月から業務範囲を拡大できる可能性があります。

その他、前研科技は、主要顧客から成熟したノードクリーニングの需要が十分にある場合、将来3年間でアメリカ、ヨーロッパ、日本市場に参入する可能性を検討しています。

顧客の需要は増加していますが、特に新しい2番工場では人手不足に直面しています。

高い従業員コストが、2四半期の利益率にプレッシャーを与える可能性がありますが、経営陣は、市場シェアが拡大するにつれて、後半年以降の見通しがよくなると予想しています。

イナリ・メッドシステム $INARI (0166.BMS)$新しい先進封装技術に移行しつつあり、4つの新しい顧客と2つの新しい技術提携を獲得し、高速トランシーバーやRFなどの新しいプロジェクトを既存の製品ラインナップに追加し、高出力LED、エッジAI、電源管理モジュールにも取り組んでいます。すべての機会が実現されると、経営陣は2026年度の売上高が30億リンギットに達すると予想しており、2023年度に比べて121％増加すると見込んでいます。同社は、ペナンとフィリピンの生産能力を拡大中で、来年完成する予定です。

同時に、人工知能を搭載した新しいフラッグシップ携帯電話の発売が超周期をもたらすと予想されています。

同時に、会社は、人工知能を搭載した次世代のフラッグシップスマートフォンの発売が超周期をもたらすと予想しています。

Johorの医薬品と健康 $KPJ (5878.BMS)$2024会計年度の第1四半期の売上高は11%増加し、主に1人あたりの患者支出の増加の恩恵を受けましたが、より高いコスト圧力に直面しているため、収益率は予想を下回っています。しかし、卓越したセンターの開発に注力し、マレーシアの医療旅行市場のシェアを拡大することで収益性を向上させることができ、内部の効率向上の余地もあります。同社の目標は、今年350床を増やすことであり、心臓病学、腫瘍学、胃腸病学などの専門的な卓越したセンターを設立し、ピンポイントの拡大を行っています。

会社は優れたセンターの開発に注力し、マレーシアの医療旅行市場のシェアを拡大することに注力しています。これにより、将来の収入強度を推進するのに役立つ可能性があります。同時に、組織内でさらに効率を向上させるための余地もあります。会社の目標は今年350床を追加することであり、心臓病学、腫瘍学、胃腸病学などの専門的な卓越したセンターを設立することです。

Mr.DIY $MRDIY (5296.BMS)$安定したビジネスモデルを持ち、90%以上の店舗が2年以内に回収されました。

経営陣は、不動産チャネルやネットワーク、サプライヤーの連絡先、オペレーションの知識など、会社の利点を積極的に見つけ出し、新しいブランドやモデルを立ち上げることができると述べています。

アナリストは、現在の運営モデルの飽和度が懸念されるため、不動産チャネルやネットワーク、サプライヤーの連絡先、オペレーションの知識など、会社の利点を積極的に見つけ出し、新しいブランドやモデルを立ち上げることが、同社の成長を確固たるものにするために重要であると考えています。

注目すべきは、マレーシア株式市場が継続的に牛市となっており、月曜日（15日）に10.76ポイント上昇して、3年ぶりの高値である1629.82ポイントとなっていることです。

マレーシア株式市場は6月に一時的に調整しましたが、外国資本の流入により、上向きの推移が続いています。

建設業、産業、銀行業が投資家に好まれ、ユーロ-ロン総合指数は0.66%または10.76ポイント上昇しました。途中、1632.69まで上昇しましたが、最終的に1630ポイント以上に達することはできませんでした。 $FTSE Bursa Malaysia KLCI Index (.KLSE.GI)$今日の取引量を見ると、午前中は平穏でしたが午後は活発になり、総合指数を1632.69に押し上げましたが、その後、上昇率は縮小し、最低限1627レベルに収まりました。

最後の15分間で、さらに多額の資金が株式市場に注入され、総合指数が上昇し、最終的に1629.82の水準で終わりました。

マレーシア信託商取引所の閉場高は2021年3月10日以来、1630点を上回っています。

伴随して、昨夜の米国株の上昇により、今日も引き続き上昇する可能性がある。 $NYダウ (.DJI.US)$ $S&P 500 Index (.SPX.US)$ $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$先週、外国人投資家はマレーシア株式市場で4億7800万リンギットの株式を買い続けた。

MIDFリサーチによると、国内の中央銀行は先週木曜日、政策金利（OPR）を3.0%に維持することを発表しました。これは連続7回目の維持であり、外国人投資家が大量に流入したため、この日だけで3892万リンギットの流入がありました。

先週、外国人投資家が最も多く買い入れた3つの業界は、建設（1億8920万リンギット）、公益企業（1億1161万リンギット）および産業製品・サービス（1億1180万リンギット）です。最も売却された3つの業界は、消費関連（-9270万リンギット）、エネルギー（-3340万リンギット）および保健（-2190万リンギット）です。

地元の機関投資家も、3週間連続の購入後、株式を3億1850万リンギット売却し始めました。

参加度合いについては、外国人投資家の平均毎日取引高（ADTV）は24.7％増加し、地元の機関投資家は10.9％増加しました。ただし、小売投資家は1.3％減少しました。

外国人投資家が株式を大幅に純買いした。