鮑威爾は9月の利下げの兆しを示しましたが、どの米国株ETFが最も恩恵を受けるでしょうか？

ジャクソン・ホールのグローバル中央銀行の年次経済政策セミナーは、各国の中央銀行が通貨政策のシグナルを発信する重要な場として位置づけられています。毎年、多くの中央銀行のトップやエコノミストが出席します。今年のテーマは「通貨政策の効果と伝達の再評価」となっています。

アメリカの時間で8月23日金曜日、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、利下げが間もなく行われると明言し、アメリカの三大指数の大幅な上昇と米国債の利回りの大幅な低下を引き起こしました。これはアメリカ株の全面高となった一日であり、80%のアメリカ企業が上昇し、S&P500の11のセクターが全て上昇し、不動産セクターが2%上昇し、トップとなりました。

ジャクソン・ホールのグローバル中央銀行セミナーでは、パウエル議長は、待望されていた発言をしました- 今は政策を調整する時期であり、「インフレの上昇リスクは軽減されている」と。。

その言葉が口から出ると、世界中の株式市場が揺れました！アメリカの株式、金などの通貨が大幅に上昇しました！

鮑威尔は演説の中で、「インフレが2％の道筋に持続的に回復していることにますます自信を持っている。労働市場は明らかに冷え込み、以前ほど過熱していない...私たちは労働市場の状況がさらに冷え込むことを望んでいないし、歓迎していない」と述べた。鮑威尔の一連の演説は、連邦準備制度理事会（米国の中央銀行）が来月の政策会議で利下げする可能性が非常に高いことを意味し、これは4年以上ぶりの利下げとなるだろう。」

鮑威尔は、「利下げのタイミングとペースは、データ、見通し、およびリスクのバランスに依存する。インフレの上昇リスクは低下しており、一方で雇用の下降リスクは増加している。失業率の上昇は、解雇の増加ではなく、労働力供給の増加と採用速度の減速によるものである。鮑威尔は、雇用市場がすぐにインフレの原因になることはまずあり得ないと考えており、労働力市場の冷却は明らかであり、過熱することはもはやない。」と述べた。

市場の分析家は、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長がこれまでで最も強い利下げのシグナルを発したと指摘し、FRBがアメリカの労働市場のさらなる弱さを避けるために行動する意向があると述べた。シカゴ・マーカンタイル・取引所（CME Group）のFedWatchデータによると、」市場は、9月のFRBの利下げが25ベーシスポイントの確率が73.5％であり、50ベーシスポイントの利下げが26.5％の確率であると予想している。」

以下では、投資家に参考となる、利下げサイクル中の株式、固定金利、外国為替、商品資産のパフォーマンスについて検討します。」

過去のデータによれば、FRBの利下げサイクルは通常、株式市場の反発と関連しており、特に深刻な経済低迷には伴わない利下げサイクル（1987年、1995年、1998年など）に関してはそうです。これらの期間では、利下げによる流動性の増加により、企業の資金調達コストが下がり、通常、株式市場が上昇します。しかし、株式市場の反発は通常、経済の低迷や下行リスクの背景で利下げサイクルが開始されるため、波乱を伴います。」

利下げサイクルでは、低金利に敏感な業種（不動産、金融、消費関連株など）がしばしばより良いパフォーマンスを示します。これは、これらの業種が低金利環境で融資コストの低下に恩恵を受けるためです。しかし、利下げが進むと、テクノロジー株などの成長株が再び市場で注目される可能性があり、特に投資家が将来の経済回復を期待する時にはそうでしょう。

利下げは通常、短期および長期債券の利回りを押し下げ、利回り曲線を急峻にします。これは長期国債にとって有利です、なぜなら利回りの低下が債券価格の上昇を促すからです。一方、インフレ期待が低下すると、インフレ保護債券（TIPS）の魅力が低下するかもしれません。

利下げ環境では、企業の融資環境が改善し、信用スプレッドが縮小する傾向があります、特に高収益債券市場でそうでしょう。しかし、経済の減速が予想を上回ると、高収益債市場のリスクが高まる可能性があります、なぜなら企業のデフォルト率が上昇するかもしれません。

FRBの利下げはしばしば米ドルの下落をもたらし、特に他の通貨政策がより緊縮的な国の通貨に対してそうでしょう。この状況下では、新興市場通貨や大宗商品通貨が比較的良いパフォーマンスを示す可能性があり、特に輸出に依存する大宗商品生産国にとってそうでしょう。

利下げによる米ドル安は、国際投資家がより高いリターンの資産を求める契機となり、資本が新興市場に流入する可能性があります。しかしながら、これは世界的な資本流動の不安定性を増大させる可能性があり、特に米ドル資金調達に依存する経済体にとってそうでしょう。

金利が低下すると、一定の費用をかけて金を所有する機会が減少し、黄金に有利です。同時に、金利の低下には通常ドル安も伴い、これにより金価格が押し上げられます。白銀などの他の貴金属も、工業需要の予測上昇により恩恵を受ける可能性があります。

金利の低下により、世界経済の成長期待が高まり、原油や工業金属の需要が増加する可能性があります。しかし、景気減速のリスクにより、このような大宗商品の価格上昇余地は押さえられるかもしれません。

金利の低下は、住宅ローン金利の低下に直接影響を与え、不動産市場の魅力を高めます。低金利環境は通常、住宅需要を刺激し、不動産価格を上昇させますが、特に供給が限られている市場ではそうです。

商業用不動産および不動産投資信託（REITs）は、金利の低下環境では良いパフォーマンスを発揮します。特に、資金調達コストが低下し、リース市場の需要が安定している場合はそうです。しかしながら、景気の減速が進むと、商業用不動産市場は賃貸需要の減少のリスクに直面する可能性があります。

金利の低下周期は、プライベートエクイティにとって有利です。低コストの融資によりレバレッジドバイアウトやポートフォリオの最適化が魅力的になります。ヘッジファンドも市場の波乱から利益を得る可能性があります。たとえば、為替や金利の変動による機会をマクロヘッジ戦略で捉えることができます。

総合的に見ると、連邦準備制度（Fed）の金利低下周期は、さまざまな資産クラスと市場に深い影響を与えます。株式、債券、外国為替、大宗商品、不動産、代替資産まで、各種資産は金利変動、経済周期、市場の期待、グローバル経済環境などの要素によって影響を受けます。金利低下周期に直面する投資家は、異なる資産クラスの特性とリスク要素を考慮して、多角的な分析と布陣を行うことができます。

長期国債ETF：鲍威尔がインフレ圧力が緩和していると言及したことから、長期金利が低下する可能性があります。そのため、長期国債の価格が上昇し、iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)のような関連するETFが恩恵を受ける可能性があります。投資家は、このような債券ETFの配分を増やすことを検討して、金利低下による資本利益を享受できます。

ナスダック100 ETF：米連邦準備制度が政策調整のタイミングが到来したことを示唆する中、市場では利下げの期待が高まっており、低金利環境に依存する成長型株式にとって特に有利です。Invesco QQQ Trust (QQQ)などのナスダック100 ETFは、大規模なテクノロジー株や他の成長型企業をカバーしているため、プレミアムを得る可能性があります。

高収益債券ETF：利率が低下すると期待される場合、高利回り社債のリスクプレミアムが縮小し、これらの債券の価格が上昇する可能性があります。iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG)などの高利回り社債ETFはこれによって恩恵を受ける可能性があり、高い利回りを求める投資家に適しています。

黄金ETF：パウエルが言及した政策の調整がドルを抑制する可能性があり、特に利下げの背景では金価を押し上げる傾向があります。SPDR Gold Shares (GLD)などの黄金ETFは通貨の価値下落リスクとインフレの期待に対する理想的なヘッジです。

房地产投資信託 (REITs) ETF：政策の調整に伴い、利下げにより不動産の融資コストが低下し、不動産市場の魅力が高まる可能性があります。Vanguard Real Estate ETF (VNQ)は優れたパフォーマンスを示す可能性があり、安定したキャッシュフローを求める投資家に適しています。

鮑威尔は講演で、インフレが2%に低下したことに対する連邦準備制度理事会の信頼が高まり、政策の調整が必要であることを示唆し、市場へのポジティブな影響をもたらすと述べています。ETF投資家にとって、上記で言及された債券、成長株、ハイイールド債、金や不動産のETFが最適な選択肢となるかもしれません。

これらの恩恵を受ける可能性のある株式については、投資家は複数の資産を取引可能なBiyaPayウォレットを利用して銘柄コードを調べ、適切なタイミングでオンラインでリアルタイムに取引することができます。同時に、USDT、BTCなどのデジタル通貨を充当してドルや香港ドルに引き出してから銀行口座に入金/出金し、他の証券会社のプラットフォームに資金を移すことで、BiyaPayを専門の出入金ツールとして使用することもできます。このような多資産取引ウォレットを使ってこれらのETFに投資することで、投資家は潜在的な利下げから利益を得るだけでなく、美国株の取引を簡単に行うことができ、多様な資産クラスに適切に投資し、将来の市場の変動に対応し、株式の時価総額を引き上げることができます。

CLOU ETFはクラウドコンピューティングに関連する企業に特化しており、IaaS、PaaS、SaaSなどの領域にわたる企業をカバーしています。CLOUは成長潜力が高いクラウドコンピューティング企業に投資しており、これらの企業は通常、低金利環境下でのパフォーマンスが良いです。なぜなら、将来のキャッシュフローの現在価値が高いからです。

WCLD ETFは、高成長ポテンシャルを持つクラウドコンピューティング企業に投資しています。特に、収益の定期課金に依存する企業に焦点を当てています。このETFの投資ポートフォリオは、小中型の成長企業に重点を置いており、これらの企業は低金利環境下でも優れたパフォーマンスを発揮する傾向があります。

IBB ETFは、ナスダック上場の大型および中型のバイオテクノロジー企業を対象としており、バイオテクノロジーおよび製薬分野に特化しています。バイオテクノロジー業界は一般に長い研究開発サイクルと巨大な成長ポテンシャルを持っており、そのため、低金利環境下では、IBB ETFの長期的な特性が投資の見通しに良い影響を与えます。

ARKG ETFは遺伝子学、バイオテクノロジーおよび関連する領域の革新的な企業に注力しています。このETFは有名なARK Investment Managementが運営し、破壊的なポテンシャルを持つ企業に投資しています。ARKGの投資ポートフォリオには、将来的に大きな技術的ブレイクスルーや市場成長が期待される先端的なバイオテクノロジー企業が含まれており、長期的な投資家に適しています。

利下げサイクルで利益を得たい投資家にとって、クラウドコンピューティングやバイオテクノロジーの長期ETFは理想的な選択肢です。CLOUやIBBなどのETFは幅広い業種をカバーし、WCLDやARKGは成長率の高い革新的な企業に特化しています。これらのETFは低金利環境で優れたパフォーマンスを発揮するだけでなく、長期的な成長ポテンシャルも持っており、長期投資家に適しています。

利下げサイクルでは、長期資産への配置を増やすことが一般的に良いリターンの潜在能力を持っていますが、潜在的なリスクにも注意が必要です。経済状況の悪化や予想を上回るインフレーションが発生すると、市場のセンチメントが反転し、長期資産のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。したがって、投資家は自身のリスク許容度と市場の予想を考慮し、バランスの取れたポートフォリオを構築するべきです。